AccueilBlockchainLa tokenisation des actifs réels? La pierre philosophale de la finance

La tokenisation des actifs réels? La pierre philosophale de la finance

La Suisse est unanimement considérée comme une nation pionnière dans le domaine des crypto-monnaies.

Dès 2013, les premières startups qui souhaitaient axer leur activité sur les crypto ont été constituées dans le pays helvétique.

À l’époque, il n’existait aucune législation garantissant de travailler en toute sécurité juridique, car les monnaies numériques étaient encore totalement inconnues, non seulement du grand public, mais aussi des initiés.

La Confédération suisse s’est immédiatement positionnée comme un lieu extrêmement innovant et a adopté une approche favorable aux entreprises à l’égard des start-ups cryptographiques désireuses de s’établir dans la nation alpine.

Les autorités suisses ont délivré les premières licences bancaires pour les cryptobanques dès 2015.

Cela a permis aux startups de la blockchain et de la fintech de continuer à s’établir en Suisse, ce qui a conduit à la naissance de la « Crypto Valley« .

Depuis 2016, la ville et le canton de Zoug au centre d’une « Crypto Valley » sans équivalent dans le monde

La ville de Zoug a été pionnière sur la scène de la blockchain et de la crypto et continue d’attirer de nouvelles entreprises dans le secteur, une circonstance qui permet au site suisse de figurer parmi les trois premières juridictions au monde en termes d’innovation et de sécurité dans l’univers de la crypto.

Pensez par exemple au système de paiement transfrontalier avancé ou à la sécurité de la conservation des crypto-actifs dans les crypto-banques suisses.

Pensons également aux nombreuses entreprises qui développent des applications basées sur la blockchain et la tokenisation d’actifs réels.

En 2016, la municipalité de Zoug a décidé d’accepter les Bitcoin comme moyen de paiement pour certains services.

Depuis 2020, l’administration fiscale cantonale permet également à la population de payer ses impôts en Bitcoin et en Ethereum jusqu’à un montant maximal de 100.000 francs.

Il y a deux ans, la « loi sur la blockchain » ainsi que les « titres basés sur les registres distribués » ont été adoptés

À compter du 1er février 2021, la « loi sur la blockchain » de la Suisse a initialement intégré des éléments de la réglementation DLT (Distributed Ledger Technology), permettant l’introduction d’une nouvelle catégorie connue sous le nom de « titres fondés sur les registres distribués ».

Les titres basés sur des registres distribués, en tant que nouvelle forme de garantie, ont été inclus dans le Code suisse des obligations.

L’article 973d définit les titres fondés sur un registre distribué comme un droit chargé sur un « registre » qui ne peut être exécuté que par l’intermédiaire du registre lui-même.

Ainsi, selon l’article 973d CO innovant, si les statuts d’une société le permettent, des titres tels que des actions peuvent être émis en tant que titres fondés sur un registre et « téléchargés » sur une blockchain.

Au lieu de détenir les titres sous forme papier ou électronique, il est donc possible de les télécharger sous forme numérique sur une blockchain, ce qui présente plusieurs avantages.

Ainsi, les token d’actions contiennent exactement les mêmes droits et obligations que les actions « traditionnelles ».

Tout comme les actions et les obligations d’une entreprise, les titres basés sur des registres peuvent représenter des actifs physiques dans l’économie réelle.

Une longue série d’avantages fiscaux, de visibilité et d’internationalisation des token d’actions

La tokenisation des actifs est une pratique courante sur le marché financier suisse.

Elle est légalement garantie par la législation existante à travers la Loi fédérale sur les infrastructures des marchés financiers (LIMF).

Les négociants peuvent lier contractuellement des titres (obligations ou actions) à un token, de sorte que les titres et le token ne peuvent pas être transférés indépendamment.

La tokénisation des actions permet aux entreprises et aux investisseurs de bénéficier des avantages suivants: créer de la liquidité pour leurs actions; créer de l’intérêt/de la visibilité sur le marché, générant une appréciation potentielle des actions elles-mêmes; rendre accessible au grand public un investissement qui ne l’était pas auparavant, stimulant ainsi des secteurs de l’économie qui étaient auparavant peu connus à l’échelle internationale; et bénéficier d’avantages fiscaux, en fonction de la juridiction de résidence, liés à la propriété des token.

Investissements dans des voitures anciennes, des collections de vins, d’art et de montres plus démocratiques et plus rentables

La même opération de tokenisation peut être menée avec d’autres types d’actifs du monde réel, tels que les voitures de collection, les collections de vin, diverses œuvres d’art et les montres.

Quel est le point commun de ces actifs? Ils sont illiquides et inaccessibles au grand public.

Comment l’investisseur moyen peut-il parier sur un Picasso, un nectar raffiné, un Patek Philippe, un jet privé?

Grâce à l’opération de tokenisation des actifs, l’actif est divisé numériquement en de nombreuses petites fractions de même valeur.

Ainsi, même le petit investisseur peut accéder au marché.

La création de liquidité sous-jacente à la tokenisation démocratise les marchés du luxe, des domaines qui ne génèrent que très rarement des pertes en capital.

Le petit investisseur reçoit ainsi les token représentant cet actif dans son portefeuille et peut les détenir ou les vendre sur un marché crypto spécifique dans une juridiction onshore ou offshore de son choix, un peu comme s’il possédait des actions et les vendait sur une plateforme de trading.

Du côté du vendeur, les chances de vendre un actif illiquide sont beaucoup plus élevées que de devoir trouver un acheteur unique sur le marché du luxe.

Une opération qui demande plus de temps, plus de ressources et qui génère probablement moins de revenus que la tokenisation.

Enfin, nous pouvons évaluer un aspect fiscal intéressant, qui dépend uniquement de la résidence fiscale de l’investisseur.

La détention de tokens offshore peut en effet ne pas être taxée, ni sur la substance, ni sur une éventuelle plus-value…

DIDA

Tokenisation: le texte de l’article 973d du Code des obligations de la Confédération suisse (en anglais)

Tokenisation: la ville de Zoug a été pionnière sur la scène Blockchain et crypto en Suisse et continue d’attirer de nouvelles entreprises dans le secteur.

Tokenisation: en vertu du droit suisse actuel, les token d’actions contiennent exactement les mêmes droits et obligations que les actions « traditionnelles ».

Tokenisation: une crypto-monnaie est une monnaie numérique qui, contrairement aux monnaies traditionnelles, n’existe pas sous forme physique et n’est ni contrôlée ni gérée par une autorité centrale.

Tokenisation: une blockchain est une structure de données constituée de listes croissantes de registres, appelés « blocs » et distribués, reliés entre eux de manière sécurisée à l’aide de la cryptographie.

Tokenisation: la tokenisation des actifs est un moyen alternatif et innovant d’obtenir une propriété fractionnée d’un actif.

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