Crypto news: Tether a publié une nouvelle particulièrement importante concernant le lancement d’un nouveau stablecoin adossé à l’or.
Il s’appelle Alloy by Tether et a comme symbole aUSDT.
Comme le dit le symbole lui-même, il s’agit toujours d’une stablecoin ancrée au dollar américain, mais à la différence de l’USDT, elle n’est pas collatéralisée en dollars.
Summary
Crypto news: la collateralizzazione in or di Tether
Tether avait déjà lancé il y a des années une stablecoin adossée à l’or, Tether Gold (XAUT), mais dans ce cas, il s’agissait d’une simple stablecoin dont la valeur restait ancrée à celle de l’or.
En effet, le prix de XAUT est toujours très similaire à celui d’une once d’or, tellement que par exemple en ce moment le prix de ce token est d’environ 2.320$, et celui d’une once d’or (XAU) est toujours d’environ 2.320$.
Pour obtenir la parité avec l’or très simplement Tether a en caisse une once d’or pour chaque token XAUT émis, et ces derniers peuvent toujours être retournés à l’expéditeur en échange d’une quantité égale d’or (1 XAUT = 1 XAU).
En d’autres termes, Tether Gold n’est pas seulement adossé à de l’or, mais il est également échangeable à parité avec l’or, ce qui fait que son prix reste également ancré à celui de l’or.
Pour la nouvelle stablecoin aUSDT, les choses sont différentes.
La nouvelle stablecoin algorithmique: aUSDT
aUSDT est techniquement sur-garanti en or. C’est-à-dire que la valeur totale de marché de toutes les réserves d’or détenues par Tether comme collatéral de aUSDT dépasse la valeur de marché de tous les tokens aUSDT émis.
aUSDT cependant n’est pas ancré au prix de l’or, mais à celui du dollar américain, comme USDT.
Seulement, tandis que le traditionnel USDT maintient la parité avec le dollar parce que Tether a en caisse un nombre égal de USD ou équivalents pour tous les tokens USDT émis sur le marché, et parce que chaque token USDT est restituable à l’expéditeur en échange d’une quantité égale de USD, pour aUSDT les choses sont différentes.
En effet, comme indiqué dans le communiqué officiel de Tether :
« sa stabilité des prix est maintenue grâce aux dynamiques de demande/offre sur les marchés secondaires (y compris les pools de liquidité) ».
Il s’agit donc d’une stablecoin algorithmique dont la stabilité des prix autour de 1 USD est maintenue grâce à des algorithmes qui agissent sur la demande et l’offre, et non du fait d’être sur-collatéralisée en or.
En outre, techniquement, elle n’est pas directement adossée à de l’or physique, mais à des tokens XAUT, eux-mêmes adossés à de l’or physique. Donc aUSDT est une stablecoin algorithmique ancrée au dollar américain et adossée à de l’or tokenisé (XAUT).
Les tokens avec des noms similaires
aUSDT, c’est-à-dire Alloy Tether, n’est pas encore présent sur les marchés crypto, où cependant d’autres tokens avec des noms similaires sont déjà présents mais qui sont tout autre chose.
En particulier, il y a Aave USDT, c’est-à-dire le token sur Aave qui réplique USDT.
À noter que bien que ce dernier token soit également ancré à la valeur du dollar américain, il est différent de Alloy Tether, donc il est nécessaire de bien distinguer les deux tokens avec le même ticker car ils ont des profils de risque différents.
À son tour, aUSDT ne doit pas être confondu avec USDT, car le classique USDT étant collatéralisé directement en USD et étant surtout rachetable à parité en USD a un degré de sécurité plus élevé, avec des oscillations de prix sur le marché vraiment minimes.
En revanche, aUSDT, étant une stablecoin algorithmique, pourrait avoir des oscillations de prix potentiellement supérieures à l’USDT traditionnel, même si elle devrait toujours maintenir une valeur proche de 1 USD à moyen/long terme.
Crypto news: Les détails sur la nouvelle stablecoin adossée à l’or de Tether
Tether a également publié une sous-section de son site web officiel, accessible à l’adresse alloy.tether.to, avec tous les détails.
Il faut néanmoins faire très attention car des sites web faux de aUSDT sont déjà apparus et ne servent qu’à escroquer les naïfs.
Sur le site officiel de Tether, aUSDT est défini comme un « actif lié », conçu pour suivre le prix d’un actif de référence spécifique, comme par exemple le dollar américain dans ce cas.
Pour maintenir cette contrainte de prix, ils utilisent des stratégies de stabilisation telles que la garantie excessive (c’est-à-dire la sur-collatéralisation), qui prévoit de détenir comme garantie une valeur supérieure à celle des actifs émis, avec le soutien de pools de liquidité du marché secondaire.
Par conséquent, les utilisateurs qui souhaitent créer de nouveaux tokens aUSDT devront fournir en garantie un nombre de tokens XAUT d’une valeur supérieure à celle des tokens aUSDT obtenus. La garantie supplémentaire sert de filet de sécurité, absorbant les fluctuations potentielles de la valeur du collatéral.
Tous les détails techniques se trouvent sur https://docs.alloy.tether.to.
Le rôle du MiCA
Selon plusieurs observateurs, il est possible que le lancement de cette stablecoin algorithmique adossée à XAUT soit une réponse de Tether à l’entrée en vigueur du nouveau règlement crypto européen sur les stablecoins, le MiCA, attendu pour le 30 juin.
En effet, les stablecoins adossées à des devises fiat doivent être d’une certaine manière approuvées pour pouvoir continuer à exister sur les plateformes centralisées dans l’Union Européenne. Il y a des doutes quant à la capacité de l’USDT à obtenir ce type d’approbation, avec le risque d’être considérée dans l’UE comme une stablecoin non autorisée.
En revanche, aUSDT ne relève pas de la catégorie des soi-disant e-money token, car il n’est pas convertible en USD. De ce point de vue, il est plus similaire à XAUT, c’est-à-dire un soi-disant asset-referenced token, puisqu’il est en fait convertible en Tether Gold.
