La société Strive a déposé auprès de la SEC la demande de lancer sur le marché américain un nouvel ETF sur les obligations pour Bitcoin.
Il s’agit d’un ETF différent par rapport aux autres, tout comme Strive est différente par rapport aux autres sociétés qui les ont lancés.
Summary
Strive et l’ETF sur les obligations pour Bitcoin
Strive Asset Management est une société créée il y a seulement trois ans.
Elle a été fondée par Vivek Ramaswamy, un membre éminent du Parti républicain.
Ramaswamy est un entrepreneur qui a fondé en 2014 l’entreprise pharmaceutique Roivant Sciences. Il y a peu de temps, il a été nommé par Trump à la tête du DOGE, le Department Of Government Efficiency, avec Elon Musk.
L’objectif déclaré de Strive est d’utiliser les actifs de leurs clients dans le seul but de maximiser leur valeur, sans les utiliser à d’autres fins comme des investissements stratégiques ou idéologiques.
La société a déjà émis une douzaine d’ETF, certains déjà aussi collatéralisés en obligations, mais pour l’instant aucun en Bitcoin.
Strive demande l’ETF sur les obligations pour Bitcoin à la SEC
La demande présentée à la SEC déclare que le Strive Bitcoin Bond ETF sera garanti par des obligations émises pour financer des investissements en Bitcoin.
En effet, il existe désormais plusieurs sociétés qui mettent sur le marché des obligations en monnaie fiat dans le but précis de lever des fonds pour acheter des BTC. La plus célèbre est MicroStrategy, qui a déjà levé plusieurs milliards de dollars de cette manière, mais il y en a aussi d’autres, et probablement à l’avenir, il y en aura de plus en plus.
Quiconque investit dans ces obligations prête en fait son argent fiat à des sociétés qui investissent dans Bitcoin, recevant en retour un intérêt.
Strive et Bitcoin
Récemment, la société a parlé publiquement de Bitcoin pour promouvoir le lancement de cet ETF.
Ils ont déclaré que ce ne sera que la première de ses nombreuses solutions futures dédiées à Bitcoin, et qu’elle servira à démocratiser l’accès aux obligations pour Bitcoin.
En effet, ces obligations ne sont généralement pas vendues librement à tous sur les marchés, mais uniquement à des investisseurs qualifiés. En revanche, l’ETF sera disponible pour tous, et ainsi chacun pourra prendre une exposition sur ces produits.
Strive déclare:
« Nous pensons que ces obligations offrent une exposition risque-rendement intéressante au Bitcoin ».
En outre, il ajoute qu’actuellement sur les marchés, il y aurait des risques à long terme causés par la crise mondiale de la dette en monnaie fiduciaire, par l’inflation et par les tensions géopolitiques. C’est pourquoi ils croient qu’il n’y a pas de meilleur investissement à long terme pour se protéger de ces risques qu’une exposition pondérée au Bitcoin.
Les ETF su Bitcoin
Les ETF sur Bitcoin spot ont eu un énorme succès, aussi parce qu’ils sont entièrement et directement collatéralisés en BTC.
Cependant, cela peut permettre d’excellents gains pendant les bullrun, mais expose à des risques plus importants pendant les bear-market.
Les obligations pour acheter Bitcoin réduisent fortement ces risques, même si elles ne peuvent pas garantir des performances similaires à celles de BTC pendant les bullrun. De plus, elles ajoutent un autre élément de risque, à savoir celui de confier son argent à une société privée et centralisée qui peut toujours faire faillite.
Donc, bien que les Bitcoin Bond ETF ne soient pas directement adossés en BTC, ils représentent tout de même une forme indirecte d’exposition au Bitcoin, même s’ils ne permettent pas de grands gains pendant les bullrun et ajoutent un deuxième facteur de risque lié au dépositaire des BTC qui sont achetés grâce à l’émission des obligations. Cependant, ils réduisent énormément les risques pendant les bear-market, donc ils peuvent avoir un sens dans le cadre d’une stratégie de diversification.
MicroStrategy
La société de référence sur le marché des Bitcoin Bond est certainement MicroStrategy.
Au cours de 2024, le prix de ses actions en bourse est passé de moins de 70 $ à un nouveau record historique bien au-delà de 500 $, mais à ce moment-là, il a enregistré une forte correction.
Actuellement, il se trouve juste en dessous de 340$, mais selon certains analystes, il pourrait également revenir largement en dessous de 300$.
Il est à noter cependant que, bien que celle de novembre ait été manifestement une mini-bulle qui a ensuite inévitablement éclaté, le prix actuel est encore bien supérieur aux sommets de 2021, lorsqu’il a à peine réussi à dépasser les 130$. De plus, il est supérieur de 400% à celui d’il y a un an, et étant donné qu’il n’avait pas dépassé les 180$ jusqu’en octobre, même s’il devait hypothétiquement descendre en dessous de 200$, il s’agirait seulement de l’éclatement de la mini-bulle déclenchée par la victoire électorale de Donald Trump.
