Les investisseurs de Polymarket sont certains que la Federal Reserve mettra fin au Quantitative Tightening (QT) d’ici avril 2024. Ce changement pourrait avoir un impact significatif sur l’ensemble du paysage financier, y compris les cryptomonnaies.
Selon un sondage sur Polymarket, plateforme de prévision basée sur les cryptomonnaies, les probabilités que la Fed interrompe le programme de QT d’ici le 30 avril ont atteint 100%, restant inchangées jusqu’à la date actuelle.
Summary
Le rôle du Quantitative Tightening (QT) dans la politique monétaire de la Fed
Le Quantitative Tightening est un outil de politique monétaire utilisé par la Federal Reserve pour réduire la liquidité dans le système économique.
La pratique consiste à ne pas renouveler les titres obligataires arrivant à échéance dans le bilan de la Fed, contrariant l’effet expansif du Quantitative Easing (QE), utilisé après la crise financière de 2008.
Le régime actuel de QT est en vigueur depuis juin 2022 et a été utilisé en complément de l’augmentation des taux d’intérêt à court terme pour contenir l’inflation.
L’objectif principal a été d’augmenter les taux d’intérêt à long terme et de retirer de la liquidité des marchés.
Bien que l’expansion du QT n’ait pas empêché les marchés boursiers et les cryptomonnaies de croître au cours des deux dernières années, sa poursuite représente un défi macroéconomique qui pourrait influencer de manière significative les marchés financiers.
Selon certains analystes, le resserrement monétaire pourrait avoir atteint un point critique, rendant nécessaire une révision des instruments actuels de politique monétaire.
L’impact du QT sur le marché des cryptomonnaies
Étant donné la forte corrélation entre les cryptomonnaies et les marchés financiers traditionnels, le contrôle strict de la liquidité imposé par le QT a contribué à augmenter la volatilité des cryptomonnaies au cours des premiers mois de 2024.
En février, le secteur a subi une forte baisse, avec Bitcoin (BTC) en perte de 30% par rapport aux sommets de janvier et l’indice S&P 500 en territoire de correction.
Cependant, la conviction croissante que la Fed réduira le QT est vue par de nombreux investisseurs comme un facteur bull pour les criptovalute.
Avec l’assouplissement des restrictions et une possible réduction des taux d’intérêt dans la seconde moitié de 2024, le marché pourrait revenir à enregistrer une tendance positive.
L’importance des décisions de la Fed pour le secteur crypto est également confirmée par l’analyste Benjamin Cowen, selon lequel la fin du QT pourrait déclencher une large reprise du marché.
Questo scenario potrebbe ripetersi in modo simile ai precedenti cicli bull, in cui Bitcoin ha raggiunto i suoi massimi storici nei periodi di maggiore espansione economica.
Polymarket : les prévisions sur la fin du Quantitative Tightening de la Fed
Polymarket est une plateforme de paris basée sur les cryptomonnaies qui permet aux utilisateurs de parier sur des événements du monde réel. Sa popularité a particulièrement augmenté pendant le cycle électoral américain de 2024, réussissant à prévoir avec précision la croissance de la candidature de Donald Trump.
Le pari actuelles sur la fin du QT, intitulée « Will Fed end QT before May?« , ont généré un volume d’échanges de 6,2 millions de dollars. Les utilisateurs de la plateforme attribuent maintenant une probabilité de 100% à l’éventualité que la Fed interrompe sa politique de resserrement monétaire d’ici mai.
Indications de la Federal Reserve et le débat sur la dette publique
Bien que la Federal Reserve n’ait pas encore officiellement confirmé l’intention d’arrêter le QT, les procès-verbaux du Federal Open Market Committee de janvier révèlent que certains membres de la Fed sont préoccupés par l’impact de la politique sur le débat relatif au plafond de la dette américaine.
Certains responsables estiment que, en prévision de fortes fluctuations des réserves bancaires dans les prochains mois, il pourrait être nécessaire d’envisager une pause ou un ralentissement dans la réduction du bilan de la Fed jusqu’à la résolution de la question.
Ce point pourrait être fondamental pour les prochaines décisions monétaires et pour l’évolution du marché.
Signaux positifs de l’économie américaine
La performance de l’économie des États-Unis montre des signes de reprise. Selon les données les plus récentes, l’indice Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) a enregistré deux mois consécutifs d’expansion, après plus de deux ans de contraction.
Cette reprise est significative pour les marchés financiers, car lors des cycles économiques précédents, Bitcoin a atteint ses sommets historiques pendant les périodes d’expansion économique, reflétant ainsi la corrélation entre l’évolution du cycle économique et le marché des cryptomonnaies.
Scénarios possibles pour les prochains mois
Si la Fed confirme l’interruption du QT et procède à une réduction des taux d’intérêt dans la deuxième moitié de 2024, on pourrait assister à une réinjection de liquidités sur les marchés financiers.
Ce scénario pourrait avoir un effet positif à la fois sur le marché boursier et sur les cryptomonnaies, posant potentiellement les bases pour une nouvelle phase bull.
Cependant, il reste à voir si la Réserve fédérale décidera d’agir dans cette direction ou si elle évaluera des alternatives pour maintenir le contrôle sur l’inflation et les marchés financiers. Les observateurs restent en attente des prochaines déclarations officielles pour confirmer ce que les parieurs de Polymarket considèrent désormais comme une certitude.
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