Dans le passé, tous les grandes bullrun de Bitcoin ont également été caractérisés par la présence d’une altseason.
Au contraire, dans l’cycle actuel, on n’a pas encore vu une véritable saison des altcoins, à tel point que certains commencent à douter qu’elle puisse arriver d’ici la fin de l’année.
La situation cependant est en réalité plus complexe que cela, et il est nécessaire de l’analyser en détail pour pouvoir vraiment la comprendre.
Summary
Les passées altseason
La première grande bullrun de Bitcoin, celle avec les gains en pourcentage les plus élevés, a eu lieu en 2013.
À l’époque, à vrai dire, il y avait très peu d’altcoins (Ethereum par exemple n’existait pas encore), avec une capitalisation de marché minimale. Malgré cela, la dominance de BTC est passée de 95% à 88%, et bien que cela puisse sembler peu, il s’agissait en fait d’une altseason qui a duré neuf mois, même si elle s’est déroulée en deux phases de durée inférieure (deux mois et quatre mois) entrecoupées par une brève saison Bitcoin.
Le manque d’Ethereum sur les marchés crypto a cependant beaucoup caractérisé ce cycle, au point que dans le cycle suivant la force d’ETH s’est révélée vraiment remarquable.
En effet, pendant la grande bullrun de 2017, l’altseason fut spectaculaire, avec la dominance de Bitcoin qui est passée de 85% à moins de 34%, en l’espace de dix mois mais toujours en deux phases séparées par une brève saison de Bitcoin, la première d’une durée de quatre mois, et la seconde d’une durée d’un seul mois.
Lors de la dernière grande bullrun, celle de 2021, il y a eu une seule véritable altseason, qui en l’espace de quatre mois a fait passer la dominance de Bitcoin de 70% à moins de 47%. Il y a ensuite eu une mini-altseason suivante d’une durée d’un mois qui l’a amenée à 42%.
Le cycle actuel
À partir de fin décembre 2022, la dominance de Bitcoin semble être presque en ascension continue.
En d’autres termes, jusqu’à aujourd’hui, le cycle actuel des marchés crypto n’a pas encore vu de véritable altseason.
Il n’y a eu qu’une mini-altseason d’une durée de seulement deux semaines dans la seconde moitié de novembre de l’année dernière.
La dominance di Bitcoin è risalita al 63%, e sembra ancora in crescita. Potrebbe anche salire per qualche mese, ancora, e forse potrebbe anche raggiungere il 65%.
Il convient de rappeler que la dominance de Bitcoin évolue très lentement, ou pour être plus précis, elle évolue avec une volatilité extrêmement contenue, si on la compare à celle des prix de BTC et ETH.
Beaucoup commencent à croire que le cycle actuel pourrait ne pas voir une véritable altseason.
Le rôle d’Ethereum dans le début de l’altseason
Une chose importante à analyser est le rôle du prix de ETH.
En prenant en considération l’évolution au cours du temps du prix d’Ethereum exprimé en Bitcoin (ETH/BTC), on découvre que le pic maximum absolu a été atteint précisément pendant la grande altseason de 2017/2018, à hauteur de 0,123 BTC.
À noter que pendant le bear-market suivant, il chuta à 0,016 BTC en l’espace d’un an et demi seulement, mais à partir de juillet 2020, il remonta.
Le pic de 2021 cependant était beaucoup plus bas que celui de quatre ans auparavant, car il s’est arrêté à 0,088 BTC.
Cela met déjà en évidence comment le fait que l’altseason de 2021 fut dans l’ensemble inférieure à celle de 2017/2018 est dû précisément à Ethereum, qui en 2018 avait réussi à faire chuter la dominance de Bitcoin à son minimum historique de 33%, tandis qu’en 2021, elle s’est limitée à la faire descendre légèrement en dessous de 40%, de plus seulement pendant le bear-market suivant et seulement en attendant le passage d’Ethereum à la Proof-of-Stake.
Le problème est que le rôle d’Ethereum pendant le cycle actuel s’est encore réduit, et même beaucoup, étant donné que son prix en Bitcoin est tombé en dessous de 0,019 BTC.
Il ne doit donc pas surprendre que les holders d’Ethereum soient actuellement raillés par ceux de Bitcoin.
La possible altseason del 2025
Cependant, le crescente inasprimento delle tensioni geopolitiche pourrait changer la situation, et en particulier pourrait également mettre en souffrance Bitcoin.
À cet égard, il convient toutefois d’ajouter quelques éléments de preuve importants.
La première est que l’aggravation des tensions géopolitiques des derniers mois a fini par peser beaucoup plus sur les altcoins que sur Bitcoin (qui, au contraire, a tenu).
La seconda est que les altcoin ne sont pratiquement jamais caractérisées par une période où BTC performe moins bien que les altcoin parce qu’il est en plus grande souffrance, mais au contraire par une période où les altcoin surperforment Bitcoin après que celui-ci les a entraînées vers le haut mais s’est ensuite arrêté.
Donc, il ne semble pas raisonnable de s’attendre à ce que d’éventuelles difficultés concernant Bitcoin puissent déclencher une nouvelle altseason.
Cependant, d’autre part, il ne semble pas non plus raisonnable de s’attendre à ce que la dominance de Bitcoin reste aussi élevée tout au long de 2025.
Le rôle des altcoins sur les marchés crypto
Bien que Bitcoin soit l’asset de référence du marché crypto, ainsi que le véritable dominateur de ce marché, en réalité, il joue un rôle unique laissant d’énormes espaces ouverts pour les altcoins.
Un point clé, surtout en ce qui concerne les altseason, semble être celui lié aux memecoin.
Lors de la première grande bullrun, celle de 2013, il n’existait pas encore de tokens, mais seulement des cryptomonnaies natives de leurs propres blockchains. À l’époque, le seul memecoin de premier plan était DOGE, c’est-à-dire la crypto native de la blockchain de Dogecoin.
L’absence d’Ethereum a très probablement joué un rôle clé précisément parce qu’elle n’a pas permis la prolifération des memecoin.
En revanche, pendant la grande bullrun suivante, celle de 2017, le boom du marché crypto a été caractérisé par le boom des ICO, c’est-à-dire des placements sur le marché de nouveaux tokens créés en grande partie justement sur Ethereum.
Même la dernière grande bullrun, celle de 2021, a été caractérisée par quelque chose de similaire, lié cependant surtout aux memecoin comme Shiba Inu (qui était un token sur Ethereum).
Maintenant, cependant, Solana a remplacé Ethereum en tant que blockchain la plus réussie pour les memecoin, et cela pourrait avoir changé la donne. Il est cependant possible que ce soient toujours les nouveaux tokens qui attireront les plus grands capitaux vers les altcoins en cas de saison des altcoins, et cela pourrait toujours se produire à tout moment.
Par conséquent, il n’est absolument pas possible d’exclure qu’en 2025, il pourrait y avoir une nouvelle altseason.
