Le Trésor des États-Unis a récemment clarifié la politique sur la manière dont les gestionnaires autorisés peuvent percevoir des revenus de réseau, marquant une mise à jour qui redéfinit les règles du trésor pour le staking réglementé des fonds et de leurs dépositaires ; voir le rapport de Coinpedia. De plus, cette précision offre une plus grande certitude opérationnelle.
Summary
Qu’a approuvé le Trésor américain pour le staking réglementé et les fonds crypto ?
L’annonce a affirmé que le Trésor des États-Unis permettra à certains fonds réglementés de recevoir et de détenir des récompenses de staking, sous réserve des cadres actuels de conformité et de garde. En effet, la mesure a été décrite dans le rapport comme une reconnaissance formelle des flux de récompenses on‑chain, datée du 14 mai 2023.
En conséquence, les gestionnaires disposant de la licence appropriée peuvent modifier les procédures opérationnelles pour traiter le revenu du réseau. Institutionnels fournisseurs de garde devraient mettre à jour les contrats et les lignes de reporting en conséquence ; toutefois, il convient de noter que les ajustements dépendront des accords contractuels et des conditions de licence.
Comment les fonds crypto réglementés revendiqueront-ils et enregistreront-ils les récompenses ?
Les fonds auront besoin de procédures documentées pour revendiquer, ségréguer et comptabiliser les rendements du staking, en respectant les normes de lutte contre le blanchiment d’argent et les règles de garde. Cependant, la source n’a pas établi de traitement fiscal spécifique ni de modèles de rapport standardisés, qui restent soumis à des orientations supplémentaires des agences.
Une implication pratique est que les administrateurs, les trustees et le dépositaire autorisé pour le staking doivent réconcilier les reçus on‑chain avec les livres du fonds. De plus, les auditeurs rechercheront des traces claires pour les revenus de staking et les mécanismes de distribution ; les gestionnaires institutionnels devraient mettre en place des contrôles plus stricts et une tenue des registres transparente pour satisfaire aux obligations d’audit et de conformité.
Définitions rapides
En effet, pour plus de clarté, le rapport a fourni des définitions concises des termes clés.
- Récompenses de staking — revenu émis par le réseau provenant de l’activité proof-of-stake.
- Fonds réglementé — véhicule d’investissement autorisé soumis aux réglementations sur les titres.
- Custodie — garde par des tiers d’actifs numériques et récompenses.
Note : les gestionnaires devraient vérifier les interprétations opérationnelles et fiscales avec leur conseiller avant de modifier les distributions ou les accords de garde.
Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs institutionnels et la structure du marché ?
La modification pourrait réduire la friction pour les fonds qui souhaitent offrir une exposition au staking, élargissant ainsi les choix de produits pour les pensions et les gestionnaires de patrimoine. En pratique, un seul fonds pourrait agréger les récompenses entre validateurs tout en respectant les règles du fonds ; la demande Institutionnelle pourrait suivre, bien que les délais varient.
Cependant, les participants du marché doivent évaluer le risque de garde, les contreparties validatrices et les charges de reporting. En résumé, le mouvement signale un pas vers la mainstreamisation du staking au sein des produits réglementés, mais la mise en œuvre pratique nécessitera du temps et de la coordination entre les dépositaires, les administrateurs et les régulateurs ; la préparation de Tether déterminera le rythme d’adoption. En conclusion, le staking réglementé pourrait faciliter l’adoption institutionnelle.
Cette analyse est à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.
Les lecteurs devraient toujours effectuer leurs propres recherches avant d’investir.
