Les investisseurs et les régulateurs observent de près alors qu’une potentielle fusion entre SpaceX et xAI prend forme, ce qui pourrait redessiner la carte des secteurs spatial et de l’intelligence artificielle.
Summary
Structure de l’accord et dépôts au Nevada
SpaceX est en discussions avancées pour fusionner avec xAI avant l’introduction en bourse prévue de la société de fusées plus tard cette année, selon un rapport de Reuters. La transaction combinerait l’entreprise d’exploration spatiale d’Elon Musk avec sa société de IA en pleine croissance sous une structure d’entreprise unique.
Selon la proposition, les actions de xAI seraient échangées contre des actions de SpaceX, intégrant ainsi la startup d’IA dans l’entreprise spatiale. Cependant, des sources ont indiqué à Reuters que certains dirigeants de xAI pourraient recevoir de l’argent au lieu d’actions, soulignant que les termes finaux restent flexibles.
Pour préparer l’accord potentiel, deux nouvelles entités ont été enregistrées dans le Nevada le 21 janvier, selon des dépôts réglementaires examinés par Reuters. Un dépôt liste SpaceX et son directeur financier Bret Johnsen comme membres dirigeants, tandis qu’un second montre Johnsen comme l’unique dirigeant.
Les documents ne précisent pas le rôle exact de ces entités dans une structure de fusion. De plus, ils n’offrent aucun détail sur la manière dont la gouvernance, les droits de vote ou les allocations d’actions seraient gérés entre les investisseurs existants de xAI et SpaceX.
Ni Musk, ni SpaceX, ni xAI n’ont commenté publiquement les discussions. Cela dit, aucun accord contraignant n’a été signé et le calendrier, la structure, et même la justification finale de l’accord pourraient encore changer.
Évaluations, plans d’introduction en bourse et réaction du marché
SpaceX est actuellement évaluée à 800 milliards de dollars suite à une récente vente d’actions privées, ce qui en fait l’entreprise privée la plus précieuse au monde. Plusieurs médias ont rapporté que sa valorisation pourrait dépasser 1 trillion de dollars si son introduction en bourse prévue se concrétise plus tard cette année.
xAI, lancée par Musk pour rivaliser dans les modèles d’IA de pointe, a atteint une valorisation de 230 milliards de dollars en novembre 2024, selon le Wall Street Journal. Plus tôt ce mois-ci, l’entreprise a levé 20 milliards de dollars lors d’un tour de financement Série E qui a dépassé son objectif initial de 15 milliards de dollars, soulignant une demande intense des investisseurs.
Les marchés publics ont réagi rapidement aux rumeurs de consolidation. Les actions de Tesla ont augmenté de 3% lors des échanges après les heures suivant les nouvelles de possibles fusions qui pourraient approfondir les synergies entre les entreprises de Musk. Le fabricant de véhicules électriques a actuellement une capitalisation boursière de 1,4 trillion de dollars.
Bloomberg a rapporté que SpaceX envisage également une fusion avec Tesla, bien que Reuters n’ait pas pu confirmer le calendrier ou la raison stratégique principale. De plus, la plateforme de marché prédictif Polymarket a estimé la probabilité d’une fusion SpaceX–xAI d’ici le milieu de l’année à 48%, tout en attribuant une chance de 16% à un accord Tesla–xAI.
Pour l’instant, les investisseurs se concentrent sur la manière dont toute combinaison pourrait influencer la valorisation éventuelle de l’introduction en bourse de SpaceX, ainsi que l’allocation de capital entre ses initiatives de lancement, de satellites et d’IA.
Logique stratégique : infrastructure IA basée dans l’espace
Au-delà de l’ingénierie financière, la fusion proposée spacex xai est perçue comme un moyen de faire avancer la vision de Musk pour une infrastructure IA à grande échelle déployée en orbite. Il a esquissé des plans pour des centres de données basés dans l’espace qui pourraient alimenter des modèles avancés tout en réduisant les coûts énergétiques et de refroidissement à long terme.
Lors du Forum économique mondial la semaine dernière, Musk a décrit son raisonnement. « C’est une évidence de construire des centres de données IA alimentés par l’énergie solaire dans l’espace, car comme je l’ai mentionné, il fait aussi très froid dans l’espace », a-t-il déclaré, arguant que les installations orbitales pourraient réaliser des avantages de coût par rapport aux sites terrestres.
Musk a projeté que l’espace deviendra l’emplacement le moins coûteux pour l’infrastructure IA d’ici deux à trois ans. De plus, il a posté sur X que les centres de données en orbite sont « la chose la plus importante dans les 3-4 prochaines années », les présentant comme essentiels pour l’avenir de l’IA et de l’informatique.
Dans cette vision, le traitement IA basé dans l’espace s’appuierait sur l’énergie solaire pour alimenter de grands clusters de puces utilisées pour entraîner et exécuter des modèles tels que le chatbot Grok de xAI. Cependant, une telle infrastructure s’appuierait également fortement sur les fusées Starship de SpaceX et les réseaux de satellites pour déployer et soutenir ces plateformes.
D’autres acteurs majeurs explorent des idées similaires. Blue Origin de Jeff Bezos a annoncé travailler sur une dorsale de réseau satellite, tandis que Google recherche l’informatique orbitale dans le cadre de son Projet Suncatcher, montrant que les centres IA basés dans l’espace sont de plus en plus considérés comme une prochaine frontière plausible.
Contrats militaires et implications pour la sécurité nationale
Une entité combinée SpaceX–xAI pourrait avoir des implications significatives pour les programmes de défense et de renseignement des États-Unis. Le Département de la Défense a avancé de manière agressive pour intégrer l’IA dans les communications de champ de bataille, les systèmes de surveillance et les réseaux de commandement.
Le secrétaire à la Défense Pete Hegseth a visité l’installation Starbase de SpaceX au Texas ce mois-ci, soulignant l’intérêt de Washington pour les technologies de Musk. Il a déclaré que Grok sera intégré dans les systèmes militaires dans le cadre d’une « stratégie d’accélération de l’IA », signalant que le Pentagone souhaite des liens plus étroits avec les leaders commerciaux de l’IA.
xAI détient déjà un contrat d’une valeur allant jusqu’à 200 millions de dollars pour fournir des produits et services Grok au Pentagone. De plus, l’entreprise construit un superordinateur dédié à l’entraînement de l’IA à Memphis, Tennessee, appelé Colossus, conçu pour le développement et l’expérimentation de modèles à grande échelle.
Du côté spatial, Starlink de SpaceX et sa variante axée sur le militaire Starshield sont déjà intégrés dans les architectures de communication de défense. Les réseaux utilisent largement l’IA pour gérer les manœuvres automatisées des satellites, optimiser la bande passante et améliorer la résilience dans des environnements contestés.
Starshield développe également une constellation de satellites classifiée sous contrat avec une agence de renseignement américaine. Les engins spatiaux sont équipés de capteurs avancés censés tirer parti de l’IA pour suivre des cibles mobiles sur Terre, soulevant des questions sur la supervision et la gouvernance des contrats d’IA du Pentagone qui dépendent de fournisseurs commerciaux.
Historique des intégrations inter-entreprises de Musk
Cette recombinaison potentielle d’actifs d’entreprise suivrait un schéma dans la carrière de Musk. En 2016, il a utilisé des actions de Tesla pour acquérir la société d’énergie solaire SolarCity, l’intégrant dans le fabricant de voitures pour créer un groupe d’énergie propre intégré verticalement.
Plus récemment, en 2023, la plateforme de médias sociaux X a été intégrée sous l’égide de xAI par le biais d’un échange d’actions. Cette transaction a donné à l’entreprise d’IA accès aux vastes flux de données et au réseau de distribution de X, considérés comme des intrants essentiels pour l’entraînement et le déploiement de modèles conversationnels.
Selon le Wall Street Journal, xAI a obtenu un engagement d’investissement de 2 milliards de dollars de SpaceX l’année dernière dans le cadre d’une levée de fonds en actions plus large de 5 milliards de dollars. En signe supplémentaire de liens croissants, Tesla a engagé environ 2 milliards de dollars à xAI cette semaine, renforçant l’interdépendance financière et technologique à travers le portefeuille de Musk.
Les analystes soutiennent que ces mouvements reflètent une stratégie de consolidation à long terme. Combiner xAI avec Tesla pourrait accélérer le développement de robots et de systèmes de conduite autonome, tandis qu’un réseau plus large de fusions d’entreprises de Musk pourrait également répondre aux préoccupations des investisseurs selon lesquelles Musk est trop dispersé entre plusieurs entreprises.
Perspectives pour les investisseurs et les régulateurs
Si la fusion se concrétise, elle concentrerait des modèles d’IA de pointe, des capacités de lancement et une infrastructure satellitaire au sein d’un conglomérat privé unique. Cela pourrait rationaliser les plans de Musk pour l’économie des centres de données spatiaux, mais pourrait également déclencher des examens antitrust et de sécurité nationale aux États-Unis et à l’étranger.
Les investisseurs surveilleront la réaction des régulateurs, la manière dont les actionnaires minoritaires de SpaceX, xAI et Tesla sont traités, et comment la gouvernance est restructurée. En fin de compte, le résultat façonnera non seulement la future propriété des cas d’utilisation militaire de Grok et Starlink, mais aussi les contours des industries spatiales et de l’IA commerciales pour les années à venir.
En résumé, le rapprochement proposé se situe à l’intersection des marchés de capitaux, de la sécurité nationale et de la technologie de pointe. Qu’il se concrétise ou non, les négociations soulignent à quelle vitesse les entreprises de Musk convergent autour d’une vision partagée d’une infrastructure imprégnée d’IA en orbite et sur Terre.
