Les investisseurs institutionnels auront bientôt un nouvel accès au minage de Bitcoin grâce à l’Omnes Mining Note, alors que le groupe Apex déploie une structure dédiée sur le réseau Base de Coinbase.
Summary
Nouvelle structure tokenisée pour l’exposition au minage de bitcoin
Apex Group va tokeniser une note structurée liée au bitcoin mining sur le réseau Base de Coinbase, ciblant les investisseurs professionnels non américains. La nouvelle Omnes Mining Note vise à offrir une exposition économique directe à la production de bitcoin via le hashrate, sans nécessiter que les investisseurs exploitent ou gèrent l’infrastructure de mining.
L’entreprise a confirmé qu’elle émettra et gérera l’OMN sur Base, le réseau de couche 2 d’Ethereum de Coinbase. De plus, le produit structuré est conçu pour donner aux institutions des droits sur le bitcoin nouvellement produit qui correspondent à une part allouée de la puissance de calcul du réseau. Cette approche sépare l’exposition économique de la garde directe des pièces.
La note mesure l’exposition via le hashrate plutôt que par des détentions directes de bitcoins. Cela dit, les investisseurs participent toujours à l’économie des nouvelles pièces émises sans avoir à gérer le matériel, les contrats énergétiques ou les configurations opérationnelles complexes généralement associées au minage industriel.
Structure OMN, soutien par hashrate et durée
Chaque OMN est adossé à 1 petahash par seconde de hashrate bitcoin. Le produit maintient cette allocation pour une durée de 36 mois, offrant aux investisseurs une période définie d’exposition à l’économie d’émission du réseau. Cependant, contrairement aux contrats de minage traditionnels, la position est emballée sous forme de note structurée destinée aux canaux institutionnels réglementés.
Les registres de propriété pour la note restent sous forme traditionnelle d’inscription en compte. Ces registres sont ensuite reflétés sur la blockchain selon le standard de token ERC-3643, alignant les registres hors chaîne avec les représentations numériques. Ce modèle à double enregistrement vise à préserver les processus existants des marchés de capitaux tout en permettant les transferts sur la blockchain et l’automatisation du cycle de vie.
Le cadre ERC-3643 fonctionne comme un standard basé sur Ethereum pour les actifs réels tokenisés et les titres numériques conformes. De plus, il intègre des restrictions de transfert et des vérifications d’identité au niveau du protocole, ce qui aide les émetteurs à appliquer les exigences réglementaires à travers les juridictions et les types d’investisseurs.
Strategy acquiert Tokeny pour étendre ses capacités RWA
Tokeny a initialement développé l’ERC-3643 pour soutenir la tokenisation de niveau institutionnel. Apex a renforcé sa position dans la tokenisation d’actifs réels en acquérant Tokeny en mai de l’année dernière. L’accord a élargi la pile technologique du groupe pour l’émission et la gestion d’instruments financiers onchain.
Peter Hughes, fondateur et PDG de Apex Group, a souligné la raison stratégique de cette note. Il a déclaré que la tokenisation offre aux investisseurs une mobilité et une utilité que les notes traditionnelles ne peuvent égaler. De plus, les investisseurs qualifiés pourront transférer OMN onchain et potentiellement l’utiliser comme garantie dans des marchés de prêt autorisés.
Selon Hughes, cette flexibilité est essentielle pour instaurer la confiance institutionnelle dans l’infrastructure des actifs numériques. En combinant la mécanique des notes structurées avec le règlement et le contrôle onchain, Apex vise à faire le lien entre les marchés de capitaux traditionnels et les nouvelles voies de la finance décentralisée.
Réseau de base en tant que couche de distribution et de règlement
Apex continue d’étendre ses services d’actifs numériques sur plusieurs plateformes. La société gère actuellement plus de 3,5 trillions de dollars d’actifs sous gestion, et elle a affiné son attention sur les instruments tokenisés depuis la finalisation de l’acquisition de Tokeny. L’émission onchain sur Base est un élément clé de cette feuille de route.
L’entreprise collabore également avec Coinbase sur le Coinbase Bitcoin Yield Fund. Dans cette structure, Apex agit en tant qu’agent de transfert et teneur de registre pour la valeur nette d’inventaire du fonds. De plus, le partenariat étend la disponibilité du fonds aux investisseurs via le réseau Base, renforçant le rôle de Base en tant que hub onchain régulé pour les produits institutionnels.
Jesse Pollak, responsable de Base, a décrit la nouvelle note comme une preuve importante. Il a déclaré que l’introduction d’un produit de dette réglementé adossé à l’exploitation minière sur Base est une grande victoire pour l’écosystème. Cela dit, il a également soutenu que la transaction démontre comment la finance onchain peut soutenir des actifs d’infrastructure industrielle du monde réel.
Conception économique de l’Omnes Mining Note
Emmanuel Montero, PDG de Omnes, a exposé l’économie derrière la structure. Il a souligné que le minage de bitcoin est le seul mécanisme qui crée de nouveaux Bitcoin via l’émission du protocole. En conséquence, la note est conçue pour lier les rendements des investisseurs directement aux flux d’émission du réseau plutôt qu’au trading sur le marché secondaire.
Montero a comparé cette approche avec les stratégies de rendement qui redistribuent le bitcoin existant à partir du prêt, du staking ou d’autres activités onchain. De plus, il a souligné que l’Omnes Mining Note canalise le capital vers l’infrastructure qui sécurise le réseau Bitcoin lui-même, alignant ainsi les incitations des investisseurs avec la santé à long terme du réseau.
Le site web d’OMN confirme que chaque token reflète les droits de propriété onchain selon la norme ERC-3643. Il indique que le protocole impose des règles de transfert et des vérifications de conformité au niveau du token. Apex supervisera l’émission, les transferts et les événements du cycle de vie pour le produit de 36 mois sur Base, offrant une interface opérationnelle unique pour les utilisateurs institutionnels.
Perspectives pour les titres liés à l’exploitation minière tokenisés
Le lancement de cette note ajoute une nouvelle option au paysage plus large des investissements dans le minage de bitcoin. Alors que les fonds négociés en bourse et les mineurs cotés offrent une exposition basée sur les actions et les prix, cette structure se concentre sur l’exposition au hashrate de minage via un instrument de dette tokenisé. Cependant, son marché cible reste limité aux investisseurs professionnels non américains dans le cadre actuel.
Alors qu’Apex renforce sa présence onchain et se développe sur ERC-3643, les participants du marché observeront comment la demande pour les titres adossés à la hashrate évolue. La Note Omnes Mining sur Base pourrait servir de modèle pour de futurs produits qui tokenisent les flux de trésorerie au niveau de l’infrastructure dans le secteur des actifs numériques.
