La Corée du Sud se prépare à faire quelque chose que peu de gouvernements ont tenté à cette échelle : intégrer formellement les actifs en cryptomonnaies dans son cadre juridique national — non pas comme des instruments spéculatifs à surveiller, mais comme des biens souverains à gérer. Cette initiative, décrite dans la feuille de route de la politique économique du ministère de l’Économie et des Finances, réviserait une loi en vigueur depuis 1950.
Summary
Points clés à retenir
- La Corée du Sud prévoit de réviser la Loi sur les biens nationaux de 1950 afin de classer les monnaies virtuelles et la propriété intellectuelle comme des actifs nationaux.
- Le gouvernement va lancer un projet pilote d’obligations d’État tokenisées en 2027, reliées à l’infrastructure de MNBC de la Banque de Corée.
- Les amendements juridiques qui entreront en vigueur le 4 février 2027 reconnaîtront officiellement les registres basés sur la blockchain comme registres de titres au sens de la Loi sur les marchés de capitaux et de la Loi électronique.
- Les responsables étudient la tokenisation de l’immobilier appartenant à l’État afin d’ouvrir les rendements d’investissement aux investisseurs particuliers.
- Le ministère des Finances commencera à tester les dépôts tokenisés pour les dépenses publiques au quatrième trimestre de l’année en cours.
Réforme juridique de la Corée du Sud pour classer les cryptomonnaies comme actifs nationaux
L’approche de la Corée du Sud est ici réfléchie et structurelle. Plutôt que de créer une réglementation spécifique aux cryptos à la marge, le gouvernement s’attaque directement aux fondations — en réécrivant la définition de ce que l’État possède réellement. La Loi sur les biens nationaux, qui remonte à 1950, n’a jamais eu à se confronter aux actifs numériques. Cela est sur le point de changer.
Révision de la Loi sur les biens nationaux de 1950
La révision proposée intégrerait les monnaies virtuelles et la propriété intellectuelle formellement dans le champ de la classification des actifs nationaux de la Corée du Sud. Pour un cadre de gestion des actifs vieux de 76 ans, construit dans l’après-guerre de Corée, il ne s’agit pas d’une simple retouche. Cela représente un changement philosophique dans la manière dont le gouvernement catégorise la valeur — en reconnaissant que la richesse au XXIe siècle ne se présente pas uniquement sous forme physique ou papier.
Le ministère de l’Économie et des Finances a publié la feuille de route de la politique économique dans le cadre d’un effort plus large de modernisation de la gestion des biens appartenant à l’État. Inclure les actifs numériques dans le registre national fait plus que renommer des catégories — cela crée une infrastructure juridique permettant au gouvernement de détenir, gérer et, à terme, tokeniser ces actifs dans un cadre reconnu.
Reconnaissance juridique de la blockchain d’ici 2027
Les amendements juridiques qui entreront en vigueur le 4 février 2027 reconnaîtront officiellement les registres basés sur la blockchain comme registres de titres au sens de la Loi sur les marchés de capitaux et de la Loi électronique. Cela est important car cela supprime une ambiguïté juridique majeure qui compliquait depuis longtemps l’adoption institutionnelle de la blockchain dans la finance sud-coréenne.
Une fois que les registres blockchain auront le même statut juridique que les registres de titres traditionnels, les transactions enregistrées sur ces registres auront une force exécutoire dans les systèmes financier et juridique du pays. C’est le type de changement fondamental qui transforme discrètement ce que les institutions financières, les agences gouvernementales et les investisseurs peuvent réellement faire avec des instruments tokenisés.
Programmes pilotes pour les obligations d’État et l’immobilier tokenisés
Le programme de tokenisation du gouvernement n’est pas théorique — il s’accompagne d’une date de lancement concrète et d’un partenaire d’intégration identifié.
Projet pilote 2027 pour les obligations d’État tokenisées
Le projet pilote d’obligations d’État tokenisées de la Corée du Sud est prévu pour 2027, le ministère citant le potentiel de la technologie blockchain pour réduire les coûts de transaction et accélérer les délais de règlement dans les finances publiques. L’émission et la gestion des obligations ont historiquement entraîné des charges administratives que la technologie des registres distribués est conçue pour réduire. Mener cette expérimentation sur les obligations d’État — parmi les instruments financiers les plus standardisés et les plus surveillés — constitue un test significatif pour savoir si la blockchain peut réellement améliorer les opérations du secteur public à grande échelle.
Le ministère des Finances a également confirmé qu’il commencera à tester les dépôts tokenisés pour les dépenses publiques au quatrième trimestre de l’année en cours, une étape à plus court terme qui prépare le terrain avant le lancement du programme d’obligations de 2027.
Projets d’exploration de la tokenisation de l’immobilier public pour les investisseurs particuliers
L’élément peut-être le plus socialement significatif de la feuille de route est la proposition de tokeniser l’immobilier appartenant à l’État. Les responsables étudient activement comment permettre aux investisseurs particuliers de participer aux rendements des investissements immobiliers de l’État via des structures de propriété tokenisée. Cela marquerait un changement dans l’accès aux rendements de l’immobilier détenu par le gouvernement — traditionnellement une classe d’actifs réservée aux acteurs institutionnels ou aux propriétaires directs.
Les détails sur la manière dont la participation des particuliers serait structurée, réglementée ou protégée restent à l’étude, mais la direction est claire : un accès fractionné, basé sur la blockchain, à ce qui a historiquement été des actifs publics illiquides.
Intégration avec la MNBC et l’infrastructure blockchain de la Banque de Corée
L’architecture qui sous-tend l’ensemble repose sur le réseau de monnaie numérique de banque centrale de la Banque de Corée. Le gouvernement a déclaré son intention de connecter les obligations d’État tokenisées à l’infrastructure de MNBC de la Banque de Corée lors du projet pilote de 2027 — faisant de la couche MNBC non seulement une expérimentation de paiement, mais l’épine dorsale de règlement pour les actifs numériques souverains.
Lier les actifs tokenisés à l’infrastructure de MNBC
La Banque de Corée a déjà commencé des essais de sa MNBC avec des banques commerciales. Connecter les obligations d’État tokenisées à cette même infrastructure pendant le projet pilote fournirait à l’ensemble du système un rail de règlement opérationnel et éprouvé, plutôt que d’en construire un à partir de zéro. Cette intégration reflète une logique de conception plus large : plutôt que de mener des expérimentations parallèles, la Corée du Sud semble travailler à une couche blockchain financière publique unifiée.
Étude de l’interopérabilité entre réseaux blockchain
Le gouvernement a également reconnu qu’il étudie l’interopérabilité entre le réseau blockchain de la banque centrale et d’autres plateformes de registres distribués. C’est là que la complexité technique commence à se renforcer. Un système de MNBC fermé qui ne peut pas communiquer avec des plateformes externes limite son utilité ; un système ouvert soulève des questions de sécurité, de souveraineté et de supervision réglementaire. La Corée du Sud n’a pas encore résolu ces questions, mais le fait qu’elles figurent explicitement à l’ordre du jour de la recherche signale un niveau de sérieux institutionnel qui va au-delà de l’effet d’annonce des programmes pilotes.
Ce que la Corée du Sud construit, pièce par pièce, c’est une infrastructure d’actifs numériques au niveau de l’État qui s’étend de la classification juridique au sommet — la Loi sur les biens nationaux — en passant par le droit des marchés au milieu — la Loi sur les marchés de capitaux et la Loi électronique — jusqu’à la couche de règlement à la base, ancrée par la MNBC de la Banque de Corée. Le respect du calendrier et la capacité à résoudre les défis d’interopérabilité détermineront si ce modèle deviendra un exemple que d’autres gouvernements étudieront de près.
FAQ
Quels changements la Corée du Sud apportera-t-elle à sa Loi sur les biens nationaux ?
La Corée du Sud prévoit de réviser la Loi sur les biens nationaux de 1950 afin de classer les monnaies virtuelles et la propriété intellectuelle comme des actifs nationaux, modernisant ainsi un cadre qui n’a pas été mis à jour pour refléter la valeur numérique depuis plus de sept décennies.
Quand la Corée du Sud lancera-t-elle un projet pilote d’obligations d’État tokenisées ?
Le gouvernement lancera un projet pilote d’obligations d’État tokenisées en 2027, avec l’intention de les relier à l’infrastructure de MNBC de la Banque de Corée pendant ce programme.
Comment la blockchain sera-t-elle reconnue juridiquement dans les lois financières de la Corée du Sud ?
Les amendements juridiques qui entreront en vigueur le 4 février 2027 donneront aux registres basés sur la blockchain une reconnaissance formelle en tant que registres de titres au sens de la Loi sur les marchés de capitaux et de la Loi électronique.
Quels sont les projets de tokenisation de l’immobilier appartenant à l’État ?
Les responsables étudient la tokenisation de l’immobilier appartenant à l’État afin de permettre aux investisseurs particuliers de participer et de partager les rendements d’investissement, même si les détails réglementaires et structurels sont encore à l’étude.
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