Quelque chose de discrètement historique s’est produit dans la finance britannique le 30 juillet 2026. Baillie Gifford — l’une des sociétés de gestion d’investissements les plus respectées du Royaume-Uni — est devenue la première à lancer un fonds entièrement natif et tokenisé sur la blockchain Solana, une initiative qui plante un drapeau réglementé à l’intersection de la gestion d’actifs traditionnelle et de l’infrastructure numérique. Il ne s’agit pas d’un programme pilote enfoui dans un laboratoire fintech. C’est un produit réglementé au Royaume-Uni en production, soutenu par l’un des plus grands dépositaires au monde.
Summary
Points clés à retenir
- Baillie Gifford a lancé le premier fonds entièrement natif et tokenisé du Royaume-Uni, construit sur la blockchain Solana, le 30 juillet 2026.
- Le fonds est soutenu par BNY, le plus grand dépositaire au monde, avec plus de 59 000 milliards de dollars d’actifs en conservation et en administration.
- BNY transfère simultanément son activité principale d’agent de transfert vers la blockchain afin de servir un marché de 8,6 billions de dollars couvrant 7,6 millions de comptes.
- BlackRock et l’unité Dreyfus de BNY devraient suivre avec leurs propres produits tokenisés sur la même infrastructure, selon des informations du Financial Times.
- Ce lancement établit un précédent réglementaire pour les fonds tokenisés réglementés au Royaume-Uni et pourrait accélérer l’adoption institutionnelle des plateformes blockchain.
Baillie Gifford et BNY : ce qu’ils ont réellement construit
Le fonds n’est pas tokenisé de manière superficielle — il est nativement construit on-chain, ce qui signifie que les registres de propriété résident directement sur la blockchain de Solana plutôt que d’être le miroir d’un système hérité. Cette distinction est extrêmement importante. La plupart des produits financiers qui revendiquent un lien avec la blockchain s’appuient encore sur une tenue de registres traditionnelle en arrière-plan. Celui-ci non.
L’infrastructure qui le sous-tend provient de BNY, qui déplace son activité d’agent de transfert — la fonction qui suit qui possède quoi dans un fonds — vers des rails blockchain. L’agence de transfert de BNY gère actuellement environ 8,6 billions de dollars d’actifs répartis sur 7,6 millions de comptes. L’objectif, comme l’a formulé Carolyn Weinberg, directrice des produits et de l’innovation de BNY, est de « moderniser une fonction qui se trouve derrière chaque transaction de fonds en amenant les livres et registres on-chain ».
Ce n’est pas une amélioration marginale de l’efficacité. C’est un changement structurel dans la manière dont la propriété des parts de fonds est enregistrée, rapprochée et transférée.
Emily Portney, responsable mondiale des services d’actifs chez BNY, a été directe sur ce que la technologie remplace : le travail de rapprochement coûteux et lent qui nécessite actuellement de multiples intermédiaires chaque fois qu’une part de fonds change de mains. Un registre de propriété unique on-chain réduit cette friction — en théorie, du moins.
Pourquoi ce lancement de fonds tokenisé au Royaume-Uni pèse dans l’industrie
Baillie Gifford gère plus de 261 milliards de dollars d’actifs, selon CoinDesk, citant le Financial Times. Lorsqu’une société de cette envergure s’engage dans un fonds entièrement natif et réglementé, cela envoie un signal différent des projets expérimentaux de blockchain qui se succèdent dans la finance depuis des années. Il s’agit d’une institution avec de sérieuses obligations fiduciaires qui met son nom — et les actifs de ses clients — sur un réseau blockchain public.
Le choix de Solana mérite également d’être souligné. La rapidité de Solana et ses coûts de transaction relativement faibles en ont fait un réseau privilégié pour les projets de tokenisation institutionnels, et ce lancement ajoute une autre référence de haut niveau à cet argumentaire.
Au-delà de Baillie Gifford, les implications vont plus loin. BlackRock et l’unité Dreyfus de BNY devraient utiliser la même infrastructure blockchain de BNY pour leurs fonds tokenisés prévus, selon le Financial Times. Cela dessine les contours d’une nouvelle pile de tokenisation de niveau institutionnel, et non d’une expérience isolée.
Où cela s’inscrit dans une évolution institutionnelle plus large
Le calendrier n’est pas une coïncidence. Les plus grandes banques américaines — JPMorgan, Citi et Bank of America — construiraient un réseau partagé de dépôts tokenisés visant un lancement au premier semestre 2027. BlackRock et Franklin Templeton ont déjà lancé des fonds monétaires tokenisés ces dernières années. Edwin Mata, PDG de la plateforme de tokenisation Brickken, a estimé que Wall Street fonctionnera entièrement sur la technologie blockchain d’ici 2030, selon CoinDesk.
Ce que Baillie Gifford et BNY ont fait, c’est intégrer ce calendrier dans le périmètre réglementaire du Royaume-Uni — et le faire en premier.
Le précédent réglementaire et la suite
L’aspect peut-être le plus conséquent de ce lancement n’est pas la technologie en elle-même — c’est son statut réglementaire. Il est décrit comme le premier fonds tokenisé entièrement réglementé au Royaume-Uni de ce type. Cela crée un modèle. D’autres gestionnaires d’actifs basés au Royaume-Uni disposent désormais d’un exemple concret de ce à quoi ressemble la conformité pour un fonds nativement on-chain, ce qui abaisse la barrière pour la prochaine société qui voudra suivre.
BNY est transparent quant à la période de transition. La banque a clairement indiqué qu’elle s’attend à ce que son système traditionnel d’agent de transfert continue de fonctionner pendant des années aux côtés de la nouvelle infrastructure blockchain. Des billions de dollars de fonds existants resteront sur des rails hérités, et la banque reconnaît de vrais risques dans le nouveau modèle — notamment des vulnérabilités en cybersécurité, des bugs dans les smart contracts et des risques au niveau des ponts qui relient différents réseaux blockchain.
Cette honnêteté renforce en réalité la crédibilité du projet. Il ne s’agit pas d’une entreprise qui promet de tout remplacer du jour au lendemain. C’est une construction mesurée et parallèle, l’ancien système étant maintenu en réserve pendant que le nouveau fait ses preuves en conditions réelles.
Pour les régulateurs, l’existence d’un fonds tokenisé fonctionnel et réglementé au Royaume-Uni impose désormais une discussion plus concrète sur la conception du cadre. Il est plus facile de rédiger de grands principes que des règles pour des produits en production. Le fonds Baillie Gifford vient de changer la portée de cette conversation.
FAQ
Quelle est l’importance du lancement du nouveau fonds de Baillie Gifford ?
Il s’agit du premier fonds entièrement natif et tokenisé du Royaume-Uni, construit sur la blockchain Solana, ce qui en fait une étape réglementaire majeure. Le fonds n’est pas simplement une version traditionnelle reflétée sur la blockchain — il est nativement construit on-chain, établissant un précédent pour les futures offres d’actifs numériques réglementées au Royaume-Uni.
Qui soutient le fonds tokenisé de Baillie Gifford et pourquoi est-ce important ?
Le fonds est soutenu par BNY, le plus grand dépositaire au monde, avec plus de 59 000 milliards de dollars d’actifs en conservation et en administration. BNY fournit l’infrastructure d’agent de transfert basée sur la blockchain qui sous-tend le fonds, lui conférant une crédibilité institutionnelle substantielle.
Comment ce lancement pourrait-il affecter les investisseurs institutionnels ?
En démontrant une approche sécurisée et réglementée de la tokenisation à grande échelle, ce lancement fournit un modèle opérationnel pour d’autres investisseurs institutionnels envisageant des produits basés sur la blockchain. Avec BlackRock et l’unité Dreyfus de BNY qui devraient suivre sur la même infrastructure, le seuil d’entrée institutionnelle dans les fonds tokenisés devrait baisser.
Quels sont les avantages visés par ce fonds tokenisé ?
Le fonds vise à améliorer l’accessibilité du marché et à élargir les opportunités d’investissement en remplaçant la tenue de registres traditionnelle à multiples intermédiaires par un registre de propriété unique on-chain. L’effet pratique est un rapprochement plus rapide et moins coûteux — et potentiellement un accès plus large pour les investisseurs qui ont historiquement fait face à des obstacles opérationnels dans les structures de fonds traditionnelles.
{« @context »: »https://schema.org », »@type »: »FAQPage », »mainEntity »:[{« @type »: »Question », »name »: »Quelle est l’importance du lancement du nouveau fonds de Baillie Gifford ? », »acceptedAnswer »:{« @type »: »Answer », »text »: »Il s’agit du premier fonds entièrement natif et tokenisé du Royaume-Uni, construit sur la blockchain Solana, ce qui en fait une étape réglementaire majeure. Le fonds n’est pas simplement une version traditionnelle reflétée sur la blockchain — il est nativement construit on-chain, établissant un précédent pour les futures offres d’actifs numériques réglementées au Royaume-Uni. »}},{« @type »: »Question », »name »: »Qui soutient le fonds tokenisé de Baillie Gifford et pourquoi est-ce important ? », »acceptedAnswer »:{« @type »: »Answer », »text »: »Le fonds est soutenu par BNY, le plus grand dépositaire au monde, avec plus de 59 000 milliards de dollars d’actifs en conservation et en administration. BNY fournit l’infrastructure d’agent de transfert basée sur la blockchain qui sous-tend le fonds, lui conférant une crédibilité institutionnelle substantielle. »}},{« @type »: »Question », »name »: »Comment ce lancement pourrait-il affecter les investisseurs institutionnels ? », »acceptedAnswer »:{« @type »: »Answer », »text »: »En démontrant une approche sécurisée et réglementée de la tokenisation à grande échelle, ce lancement fournit un modèle opérationnel pour d’autres investisseurs institutionnels envisageant des produits basés sur la blockchain. Avec BlackRock et l’unité Dreyfus de BNY qui devraient suivre sur la même infrastructure, le seuil d’entrée institutionnelle dans les fonds tokenisés devrait baisser. »}},{« @type »: »Question », »name »: »Quels sont les avantages visés par ce fonds tokenisé ? », »acceptedAnswer »:{« @type »: »Answer », »text »: »Le fonds vise à améliorer l’accessibilité du marché et à élargir les opportunités d’investissement en remplaçant la tenue de registres traditionnelle à multiples intermédiaires par un registre de propriété unique on-chain. L’effet pratique est un rapprochement plus rapide et moins coûteux — et potentiellement un accès plus large pour les investisseurs qui ont historiquement fait face à des obstacles opérationnels dans les structures de fonds traditionnelles. »}}]}
Article produit avec l’assistance de l’intelligence artificielle et relu par l’équipe éditoriale.
