Nvidia est en pourparlers pour réaliser l’un de ses paris les plus audacieux dans l’intelligence artificielle à ce jour, en négociant un investissement dans Perplexity qui valoriserait la startup de recherche IA à plus de 30 milliards $, selon un article de The Information confirmé par Reuters. Si elle se concrétise, l’investissement de Nvidia dans Perplexity marquerait un bond spectaculaire par rapport à la situation de l’entreprise il y a seulement un an, et approfondirait une relation entre les deux sociétés qui remonte plus loin que la plupart des gens ne l’imaginent.
Summary
Points clés à retenir
- Nvidia négocie un investissement dans Perplexity à une valorisation supérieure à 30 milliards $, soit plus de 50 % de plus que la levée de fonds de l’an dernier.
- Le chiffre d’affaires annualisé de Perplexity a triplé, passant de 250 millions $ à plus de 750 millions $, grâce à son agent IA « Perplexity Computer ».
- Nvidia avait auparavant envisagé un « acqui-hire » de la technologie et des équipes de Perplexity avant de se tourner vers un accord d’investissement.
- Perplexity a rejoint en mars la Nemotron Coalition de Nvidia pour soutenir les modèles d’IA ouverts comme contrepoids aux efforts de développement chinois.
- Le PDG Aravind Srinivas envisagerait une introduction en bourse (IPO) vers 2028, après que l’entreprise a déjà levé plus de 1,7 milliard $ à ce jour.
Les discussions de Nvidia pour soutenir Perplexity avec une valorisation de plus de 30 milliards $
Le cœur de l’histoire est simple mais important : Nvidia négocie un investissement dans Perplexity à un prix supérieur à 30 milliards $, un chiffre qui représenterait plus de 50 % d’augmentation par rapport à la dernière levée de fonds de l’entreprise il y a un an. Un tel bond, dans le marché actuel, ne se produit pas sans une histoire business solide pour le justifier.
Reuters, citant un article de The Information, a confirmé lundi l’existence de ces discussions, donnant du poids à ce qui circulait initialement comme un scoop provenant d’une seule source. L’intérêt de Nvidia pour Perplexity n’est pas nouveau non plus. Nvidia a investi pour la première fois dans la startup fin 2023, bien avant que la recherche générative ne devienne une catégorie encombrée et de plus en plus concurrentielle.
Ce premier pari mérite d’être rappelé, car Nvidia avait également envisagé à un moment donné une autre voie : un « acqui-hire » qui aurait intégré directement la technologie et les équipes de Perplexity sous son propre toit, plutôt que de laisser l’entreprise indépendante. Le fait que les discussions soient revenues à un investissement, à une valorisation bien plus élevée, suggère que Nvidia voit plus de valeur dans Perplexity en tant qu’entreprise autonome qu’en tant qu’équipe absorbée.
Pourquoi l’histoire de croissance est importante ici
Perplexity n’a pas eu un parcours concurrentiel facile. Autrefois principalement connue pour ses capacités de recherche en IA, l’entreprise a perdu du terrain lorsque ChatGPT et Claude ont lancé leurs propres modes de recherche, en s’appuyant sur des bases de consommateurs bien plus larges pour attirer les utilisateurs. Ce contexte rend les chiffres de revenus derrière cette levée de fonds encore plus pertinents pour comprendre pourquoi Nvidia est prête à payer cher aujourd’hui.
À l’intérieur de l’envolée des revenus de Perplexity
Le chiffre d’affaires annualisé de Perplexity a triplé, passant de 250 millions $ à plus de 750 millions $. C’est le type de courbe de croissance qui tend à justifier un bond marqué de la valorisation, et cela semble être moins tiré par le trafic de recherche que par un changement dans ce que le produit fait réellement pour les utilisateurs.
Une part significative de cette croissance remonte à « Perplexity Computer », un agent IA conçu pour exécuter des tâches automatisées plutôt que de simplement répondre à des questions. Les outils « agentiques » de ce type consomment généralement beaucoup plus de puissance de calcul par interaction qu’une requête de chatbot standard, car l’exécution d’une tâche en plusieurs étapes nécessite bien plus de jetons que la fourniture d’une seule réponse. Cette consommation plus élevée de jetons explique probablement une grande partie de la hausse des revenus, et c’est aussi exactement le type de schéma d’utilisation qui profite à un fournisseur de puces situé de l’autre côté de la transaction.
Ce que Perplexity Computer change
Plutôt que d’agir comme un moteur de recherche qui renvoie des liens et des résumés, Perplexity Computer est conçu pour exécuter des tâches au nom de l’utilisateur. Cette distinction est importante sur le plan commercial : un travail automatisé et en plusieurs étapes a tendance à être facturé différemment et consommé plus intensivement qu’une simple recherche ponctuelle, ce qui aide à expliquer comment une entreprise confrontée à une concurrence plus rude dans la recherche classique a tout de même réussi à tripler son rythme de revenus.
Un pari plus important au milieu de la frénésie d’investissements IA de Nvidia
L’intérêt de Nvidia pour Perplexity s’inscrit dans un schéma beaucoup plus large. En mars, Perplexity a rejoint Nemotron, la coalition de Nvidia, une initiative construite autour de la promotion de modèles d’IA ouverts comme contrepoids aux efforts de développement chinois, y compris des rivaux comme DeepSeek. Cet alignement donne à Nvidia un partenaire d’écosystème qu’elle peut mettre en avant dans la course géopolitique plus large autour des modèles d’IA ouverts, et pas seulement une application de recherche dans laquelle elle détient une participation.
Les discussions autour de Perplexity s’ajoutent également à une série de mouvements comparables. Nvidia a récemment conclu des accords avec Poolside, Groq et Enfabrica. La levée de fonds de Groq a valorisé l’entreprise à 20 milliards $, et celle d’Enfabrica à 900 millions $. L’accord avec Poolside est allé encore plus loin, combinant, selon les informations, un contrat de 6 milliards $ pour la licence de ses modèles d’IA avec un investissement supplémentaire de 1 milliard $ qui valorisait la startup à 12 milliards $, accompagné d’offres d’emploi faites à plus de 100 de ses employés. Pris ensemble, ces accords dressent le portrait d’un fabricant de puces qui déploie du capital à travers le paysage de l’IA à un rythme que peu de concurrents peuvent égaler.
Ce rythme n’a pas échappé aux critiques. Le critique technologique Ed Zitron a soutenu que Nvidia « renfloue en pratique n’importe qui dans l’industrie de l’IA afin de gonfler leurs valorisations et de les maintenir acheteurs de capacité de calcul », ajoutant que l’entreprise « dépense chaque dollar nécessaire pour empêcher toute société d’IA en vue de mourir, car la simple perception serait fatale au récit autour de l’IA ». C’est une lecture acérée d’une dynamique qu’il est facile de vérifier à partir de la structure des accords eux-mêmes : une grande partie de l’argent que Nvidia injecte dans ces tours de table revient ensuite à Nvidia sous forme de revenus lorsque les sociétés de son portefeuille achètent ses puces.
Cette circularité mérite qu’on s’y attarde. Chaque investissement de Nvidia dans Perplexity, Poolside, Groq ou Enfabrica augmente une valorisation sur le papier, mais alimente aussi le pipeline de ventes de matériel de Nvidia, brouillant la frontière entre partenariat stratégique et génération de demande auto-renforcée. La durabilité de cette structure dépendra probablement de la capacité de ces entreprises d’IA à développer leurs revenus de manière indépendante une fois le cycle de financement initial passé.
Et ensuite : discussions d’IPO et implications pour le secteur
Perplexity a levé plus de 1,7 milliard $ à ce jour, et son PDG, Aravind Srinivas, envisagerait une IPO vers 2028, selon CNBC. Une introduction en bourse aussi lointaine laisse à l’entreprise le temps de continuer à faire évoluer ses produits « agentiques » avant de faire face à l’examen qui accompagne le statut de société cotée, mais cela signifie aussi que les discussions de valorisation actuelles fixeront la base sur laquelle les investisseurs évalueront les prochains tours.
Pour Nvidia, verrouiller une position dès maintenant, à une valorisation déjà supérieure de plus de 50 % à celle du tour de l’an dernier, signifie capter tôt le potentiel de hausse dans une entreprise dont les schémas d’utilisation s’alignent parfaitement avec la demande pour ses propres puces. Pour Perplexity, le capital et la crédibilité qui accompagnent un investisseur de premier plan contribuent à compenser la pression concurrentielle de rivaux plus grands et orientés vers le grand public. Aucun des deux camps ne cache ce qu’il a à y gagner, et aucun résultat n’est garanti tant que l’accord n’est pas effectivement conclu.
FAQ
Quelle est la valorisation de Perplexity dans les discussions actuelles d’investissement avec Nvidia ?
Nvidia négocie un investissement dans Perplexity à une valorisation supérieure à 30 milliards $.
Quels facteurs ont contribué à la croissance des revenus de Perplexity ?
Le chiffre d’affaires annualisé de Perplexity a triplé principalement grâce à « Perplexity Computer », un agent IA pour les tâches automatisées qui entraîne une consommation de jetons plus élevée que les requêtes de recherche standard.
Comment Nvidia bénéficie-t-elle financièrement de ses investissements dans des entreprises d’IA comme Perplexity ?
L’argent investi revient souvent à Nvidia sous forme de revenus lorsque les sociétés de son portefeuille achètent des puces Nvidia pour faire fonctionner les produits financés par cet argent.
Quand Perplexity envisage-t-elle de devenir publique via une IPO ?
Le PDG de Perplexity, Aravind Srinivas, envisage une IPO vers 2028, selon CNBC.
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Article produit avec l’aide de l’intelligence artificielle et relu par l’équipe éditoriale.
