Le protocole de liquid restaking Renzo Airdrops a lancé le jeton REZ, débutant avec une capitalisation boursière de 289 millions de dollars. Dans la première heure après la distribution, le jeton a enregistré un volume d’échanges de 75 millions de dollars.
Voici tous les détails.
Summary
Le lancement explosif du protocole de liquid restaking de Renzo Aidrops : jeton REZ
Come anticipato, il protocollo di liquid restaking Renzo ha aperto le richieste per l’airdrop del suo token nativo, REZ, che ha esordito con una capitalizzazione di mercato di 289 milioni di dollari, secondo CoinMarketCap.
La circulation initiale du jeton REZ est de 1,15 milliard d’unités, tandis que les 8,85 milliards restants restent bloqués jusqu’à ce que divers critères soient satisfaits.
Parmi la distribution des jetons, 31% est réservé aux investisseurs, 32% à la communauté et 20% aux principaux contributeurs, qui doivent respecter un lock-up d’un an et une période de vesting de deux ans.
Renzo est un protocole qui sert de pont pour EigenLayer, protégeant les services validés activement (AVS).
Lorsque les utilisateurs mettent en jeu de l’ether (ETH) sur la plateforme, ils gagnent un rendement et reçoivent automatiquement ezETH, le jeton de liquid restaking de Renzo.
Il peut être utilisé pour générer des rendements plus élevés sur divers protocoles de finance décentralisée (DeFi).
Les utilisateurs qui accumulent plus de 500 000 ezPoint, obtenus en faisant du staking sur Renzo après le lancement du protocole en janvier, sont soumis à un lock-up de 50% pour une période de maturation de trois mois.
Renzo a déclaré sur Twitter que le jeton REZ n’était pas encore disponible pour le trading sur aucun échange décentralisé.
Cependant, selon les données de Dextools, le contrat officiel du jeton, publié sur le site web de Renzo, avait enregistré un volume de transactions de 75 millions de dollars une heure après l’ouverture des demandes.
L’effondrement soudain de ezETH et ses conséquences sur Renzo
Le protocole de staking liquide Renzo ont connu une croissance impressionnante en 2024, atteignant un pic d’un peu plus de 1 million d’éthers en dépôts, d’une valeur d’environ 3,3 milliards de dollars.
Cette croissance a été largement stimulée par des programmes de points qui ont incité les utilisateurs à déposer ETH directement sur Renzo et à participer à des opportunités plus spéculatives.
Les partenariats avec d’autres protocoles DeFi, tels que Morpho et Gearbox, ont encouragé les détenteurs du jeton de staking liquide ezETH de Renzo à utiliser des stratégies de levier pour augmenter leurs rendements.
Compris le mécanisme de « bouclage » dans lequel ezETH est utilisé pour emprunter de l’ETH, qui est ensuite réinvesti dans ezETH pour augmenter les rendements.
Cependant, récemment, une erreur perçue dans la publication des prochaines distributions d’airdrop a provoqué une vague soudaine de ventes d’ezETH. Rompant ainsi la corrélation avec l’ETH et entraînant des liquidations de masse.
Cela a causé des pertes importantes pour certains utilisateurs, avec le co-fondateur de Gearbox, Ivan GBI, confirmant que quiconque avait un effet de levier supérieur à 6x a été liquidé.
Le problème principal était le manque de liquidité, car ezETH est soutenu par de l’ETH mis en jeu. Cependant, le processus de rachat et de retour prend du temps, et Renzo n’avait pas encore activé les retraits.
L’unique option rapide pour accéder à l’ETH sous-jacent était à travers des pools de liquidité on-chain, qui peuvent cependant devenir instables avec quelques mouvements significatifs.
Mike Silagadze, co-fondateur d’EtherFi, a expliqué qu’un seul utilisateur sur mille décidant de racheter peut déstabiliser ces pools. Cela peut entraîner la panique et la rupture de la corrélation entre ezETH et ETH.
Cet événement a mis en évidence les risques associés aux protocoles de staking liquide et la nécessité de structures de liquidité plus solides et résilientes.
