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Accélération Post-Merge: croissance de l’offre d’Ethereum et impacts de la mise à jour Dencun

Dans le paysage en rapide évolution des cryptomonnaies, Ethereum a pris un tournant remarquable avec la croissance de son offre qui a atteint le taux quotidien le plus rapide depuis la transition historique connue sous le nom de « le Merge ». 

Cette accélération dans la croissance de l’offre a été déclenchée par une diminution significative de la quantité de commissions de transaction brûlées, un changement attribuable à la récente mise à jour de Dencun.

La fusion et Dencun augmentent l’offre d’Ethereum

La fusion, survenue en septembre 2022, a été un changement monumental pour Ethereum, qui est passé de la preuve de travail (Proof-of-Work, PoW) à la preuve d’enjeu (Proof-of-Stake, PoS).

Cette transition a non seulement entraîné une réduction significative de la consommation d’énergie du réseau de plus de 99%, mais a également introduit un nouveau mécanisme pour la gestion des frais de transaction et la création de nouvelles ETH.

Avec le PoS, le concept de « brûler » les commissions de transaction était censé rendre Ethereum potentiellement déflationniste, en fonction des niveaux d’activité du réseau.

L’mise à jour Dencun, récemment implémentée, a introduit des ajustements supplémentaires sur le marché des frais d’Ethereum. Cette mise à jour a involontairement entraîné une réduction drastique du nombre de frais de transaction brûlés.

Initialement, le mécanisme de combustion était conçu pour compenser l’émission de nouveaux ETH, contrôlant ainsi l’inflation et, dans certains cas, visant à réduire l’offre totale lorsque plus de frais étaient brûlés que ce qui était émis.

Cependant, après Dencun, les dynamiques ont changé. La diminution de la combustion des frais a entraîné une augmentation nette de l’offre circulante d’Ethereum.

Cela a déclenché des débats et des discussions au sein de la communauté et parmi les investisseurs concernant les implications potentielles pour la valeur de l’Ethereum et son modèle économique.

La mécanique derrière la combustion des frais implique un système appelé EIP-1559, mis en œuvre en 2021, qui a introduit une commission de base pour les transactions qui est brûlée, ainsi qu’un pourboire aux mineurs, maintenant validateurs, pour donner la priorité aux transactions.

L’aggiornamento Dencun a modifié ces mécanismes, influençant la manière dont les commissions sont calculées et réduisant ainsi le montant total brûlé.

Implications économiques

La rationalité derrière la réduction de la combustion des frais est multifactorielle. Une partie de la motivation est de réduire les coûts des transactions pour les utilisateurs et de rendre le réseau plus attractif et compétitif, surtout face aux concurrents émergents qui offrent des transactions moins chères et plus rapides. Cela est crucial dans un écosystème blockchain de plus en plus encombré et compétitif.

D’un point de vue économique, le taux accru de l’offre d’ETH pourrait avoir des implications mixtes. D’un côté, si l’offre augmente trop rapidement, cela pourrait exercer une pression à la baisse sur le prix de l’ETH, en particulier si la demande ne suit pas.

D’autre part, des commissions de transaction plus basses pourraient entraîner une plus grande utilisation du réseau, augmentant potentiellement la demande et compensant certaines des pressions inflationnistes.

La réponse du marché à ces changements a été prudemment optimiste. Alors que certains investisseurs sont préoccupés par le potentiel d’augmentation de l’inflation, d’autres sont encouragés par l’augmentation de l’activité du réseau et la réduction des coûts. L’impact complet de ces changements se dévoilera dans les prochains mois alors que les utilisateurs et les investisseurs s’adaptent aux nouvelles dynamiques des commissions.

En regardant vers l’avenir, les principaux développeurs d’Ethereum travaillent continuellement sur de nouvelles mises à jour et améliorations. L’objectif reste d’améliorer la scalabilité, la sécurité et la durabilité, qui sont cruciales pour maintenir la position de leader d’Ethereum dans l’espace blockchain.

En conclusion, alors que l’augmentation de l’offre d’Ethereum après Dencun présente de nouveaux défis, elle reflète également la nature dynamique du réseau et sa capacité à s’adapter aux conditions changeantes du marché. 

Comment cela influencera la position de marché d’Ethereum reste à voir, mais ce qui est clair, c’est qu’Ethereum reste en tête de l’innovation et de l’évolution de la blockchain.

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