Hier sur le marché du Bitcoin, quelque chose s’est passé qui permet de faire des prévisions positives sur son prix pour les prochaines semaines. La prévision est également devenue positive en ce qui concerne la politique monétaire de la Fed.
Summary
La question de l’inflation
En effet, hier ont été publiées les données sur l’inflation en avril aux États-Unis.
Ils se sont avérés être des données nettement positives, bien que conformes aux prévisions.
Le taux d’inflation annuel général est passé de 3,5% à 3,4%, après avoir augmenté pendant deux mois. Cependant, le niveau actuel est encore nettement plus élevé que les 3% de juin 2023.
Mais ce qui intéresse le plus les marchés financiers est le taux annuel d’inflation core, c’est-à-dire sans les produits alimentaires et énergétiques, car il s’avère être beaucoup moins volatile et beaucoup plus représentatif de la tendance générale.
Le fait est que le taux d’inflation de base est revenu à la baisse.
Celui-ci, contrairement à l’indice général, n’a jamais augmenté depuis mai de l’année dernière, même si sa baisse de 5,3% il y a un an a marqué trois arrêts. Le premier en novembre 2023, lorsqu’il s’est arrêté à 4% du mois précédent, et le deuxième en janvier 2024, lorsqu’il s’est arrêté à 3,9% du mois précédent.
Anche a marzo si era fermata al 3,8% di febbraio, così che per ben sei mesi consecutivi era sceso solamente di 0,3 punti percentuali a ritmo di 0,1 punto percentuale ogni due mesi.
Hier, cette tendance s’est arrêtée, car la baisse a été de 0,2 points de pourcentage en un seul mois. En pratique, de novembre 2023 à mars 2024, il avait diminué de 0,2 points de pourcentage en 4 mois, tandis qu’en avril, il a fallu un seul mois pour descendre de 0,2 points de pourcentage.
La politique monétaire de la Fed et les prévisions sur le prix du Bitcoin
Depuis novembre, les chances que la Fed commence à réduire les taux d’intérêt ont lentement diminué.
Depuis juillet de l’année dernière, le taux est fixé à 5,5%, et bien que les marchés étaient convaincus qu’il aurait pu commencer à les réduire dès mars, la Fed ne l’a pas encore fait jusqu’à présent.
En ce moment, les marchés sont absolument convaincus que la Fed ne les réduira même pas en juin, tandis qu’il y a une vague probabilité supplémentaire qu’elle puisse les réduire dès juillet.
Cependant, la plupart des analystes soutiennent qu’avant septembre, il y a peu de chances d’une réduction, même si à la lumière des données d’hier, les chances d’une première réduction en septembre ont nettement augmenté.
Il ne faut pas oublier que le 5 novembre aux États-Unis il y a des élections, et le 18 septembre pourrait être la seule véritable occasion pour la Fed de baisser les taux avant les élections, favorisant ainsi le gouvernement en place.
Cependant, il faut se rappeler que le président de la Fed, Jerome Powell, a été nommé par le républicain Donald Trump en 2018, même s’il a gouverné ces dernières années en apparente harmonie avec le gouvernement démocratique de Joe Biden.
Une chose que la Fed a déjà annoncée est l’assouplissement du QT à partir de juin.
Le prix du Bitcoin
Hier, les marchés boursiers américains ont très bien réagi aux données sur l’inflation, même si elles se sont avérées être en parfaite conformité avec les prévisions.
La baisse de -0,2% en un seul mois de l’inflation core a néanmoins suscité un peu d’optimisme, au point que par exemple l’indice S&P500 a bondi de 1,1%, ce qui n’est pas négligeable pour les marchés traditionnels.
À noter qu’avec le bond d’hier, il a atteint le nouveau sommet annuel de 2024, qui est également le nouveau sommet absolu.
On pourrait aussi décrire cette situation comme légèrement euphorique, tellement que même Bitcoin a très bien réagi.
Le prix du BTC est encore inférieur de 11% par rapport aux sommets absolus de mars, mais il est en nette récupération par rapport aux 57 000 $ du 2 mai.
Hier, il a fait un petit bond de 7% qui l’a ramené aux niveaux du 24 avril, quatre jours après le halving.
Fed et les prévisions sur le prix du Bitcoin
Selon les analystes de Bitfinex, les investisseurs pourraient avoir interprété les données d’hier sur l’inflation comme le début d’un changement de tendance.
L’idée est que l’intérêt pour le risque-on puisse revenir, comme le montrent les nouveaux sommets du S&P500, déclenchant une nouvelle tendance haussière.
Les analystes de Bitfinex notent qu’hier, le prix du Bitcoin a immédiatement augmenté d’environ +2,5% après l’annonce de l’inflation, même si les données publiées étaient parfaitement en ligne avec les attentes.
De plus, la Fed a annoncé son intention de réduire le resserrement quantitatif à partir de juin, ce qui est considéré comme favorable pour les actifs à risque.
Cependant, les analystes soulignent que l’inflation est toujours supérieure à 3 % et que les données sur l’inflation PPI ont montré un troisième mois consécutif de hausse avant-hier. Pour cette raison, ils ne considèrent pas comme acquis que la Fed envisage déjà la situation actuelle comme propice à une baisse des taux.
Il semble donc que les marchés financiers aient une fois de plus cherché à anticiper le changement de tendance, qui pourrait cependant ne pas encore s’être pleinement réalisé, ce qui rend théoriquement possible un renversement de la situation en cas d’imprévus négatifs.
Si toutefois il n’y avait pas eu d’imprévus négatifs, hier aurait pu être le début du changement de tendance attendu depuis des semaines.
