Le prix des actions Nvidia a enregistré un nouveau petit boom, grâce auquel ses performances se révèlent être meilleures même que celles de Bitcoin, à moyen/court terme.
En fait, grâce au récent boom, elle est devenue la société à plus grande capitalisation du monde.
Summary
Le boom de Nvidia en bourse
Jusqu’en 2020, le prix des actions Nvidia en bourse augmentait régulièrement.
À partir du boom des marchés financiers de 2021, il a cependant commencé à s’envoler. En 2021, de nombreux titres boursiers américains ont tout de même enregistré des records de boom.
Le spectaculaire boom du prix des actions Nvidia a commencé en 2023.
Grâce à une croissance qui semblait parabolique, la capitalisation boursière de l’action NVDA s’est d’abord rapprochée de celles des plus grandes entreprises mondiales en termes de capitalisation boursière, comme Apple et Microsoft, puis à partir d’hier, elle les a même dépassées.
En réalité, jusqu’en décembre 2023, la croissance était certes notable et très rapide, mais pas très différente de celle d’autres titres technologiques. Elle était simplement un peu plus large et rapide.
À partir de janvier de cette année, un nouveau rallye s’est déclenché, décidément anormal, survenu alors que les concurrentes ne montaient pas, ou montaient peu.
Il suffit de penser qu’à partir du début de l’année, le titre Nvidia en bourse a enregistré un incroyable +180%, après un +240% enregistré en 2023, tandis que par exemple le titre Apple depuis le début de l’année s’est arrêté à un modeste +18%.
La comparaison doit cependant être faite avec le titre MSFT, étant donné qu’il y a quelques jours à peine, c’était précisément Microsoft la société avec la plus grande capitalisation boursière au monde.
MSFT en 2023 avait enregistré un bon +63%, mais au cours de ces premiers cinq mois et demi abondants de 2024, il a dû se contenter d’un +20%.
Et ainsi maintenant Nvidia a atteint une capitalisation boursière d’environ 3.335 milliards de dollars, contre les 3.317 de Microsoft et les 3.285 d’Apple. À la quatrième place, distancée, il y a Alphabet (ex Google) avec 2.171, et à la cinquième place il y a Amazon avec moins de 2.000 milliards.
La comparaison entre le prix des actions Nvidia et Bitcoin
Au cours de 2023, le prix de Bitcoin a augmenté de 153%, soit moins que le +240% de Nvidia.
Mais c’est en 2024 que la différence apparaît plus marquée. Jusqu’à aujourd’hui en effet BTC s’est arrêté à +50%, même si peu avant la mi-mars il était monté à +63% depuis le début de l’année, mais il s’agit tout de même de pourcentages nettement plus bas que le +180% du titre NVDA.
En outre, en 2022, BTC avait enregistré une perte de 60%, tandis que Nvidia s’était arrêtée à -51%.
Pour revenir à des performances de Bitcoin meilleures que celles de Nvidia, il faut remonter à la période 2020/2021, lorsque BTC a réalisé un spectaculaire +420% cumulatif, tandis que NVDA s’est arrêtée à +410%. La différence cependant est minime.
En prenant la période quadriennale 2020/2024, et en s’arrêtant évidemment aux données d’hier, Bitcoin est à +710% depuis fin 2019, tandis que Nvidia est actuellement à +2.200%.
Entre autres, depuis le début de 2016 jusqu’à la fin de 2019, le titre NVDA avait déjà enregistré un excellent +330%, bien qu’il s’agisse d’un pourcentage inférieur au +770% de BTC, mais en prenant les gains cumulatifs depuis le début de 2016 jusqu’à aujourd’hui, Nvidia grimpe à un impressionnant +19.900%. Dans ce cas, cependant, Bitcoin fait mieux, avec un +25.000%.
Risque de bulle?
La croissance parabolique du prix des actions Nvidia au cours de la dernière année et demie abondante (en particulier depuis octobre 2022) fait soupçonner qu’une véritable bulle spéculative pourrait s’être formée sur ce titre.
Par exemple, d’octobre 2020 à novembre 2021, en un peu plus d’un an, le prix du Bitcoin a augmenté de 470%, mais seulement pour retracer de 75% au cours des douze mois suivants. Il est vrai qu’à partir du début de 2023, il a recommencé à augmenter, mais celle de 2021 était manifestement une bulle spéculative temporaire qui a éclaté au cours de l’année suivante.
Le prix des actions Nvidia à partir de novembre 2022 a augmenté de plus de 1.000%, en environ un an et demi.
Pour beaucoup, cela ressemble à une bulle spéculative temporaire, mais à la différence de Bitcoin, derrière le boom de Nvidia, il y a une raison économique bien précise.
En effet, la société est le plus grand producteur mondial de puces pour l’intelligence artificielle, et grâce au boom que connaît l’IA depuis quelque temps, ses ventes ont explosé.
Il suffit d’observer le graphique du ratio cours/bénéfice (Price-to-Earnings ratio) pour comprendre qu’il ne s’agit pas seulement d’une simple et inconsistente bulle spéculative temporaire.
Si le ratio P/E était d’environ 2,1 points en 2019, il est maintenant monté seulement à 10,3. De plus, déjà en 2021, il était monté au-dessus de 7 points, et le pic maximum a eu lieu en avril de l’année dernière à 15. Donc paradoxalement, au cours des douze derniers mois, il a baissé.
Par exemple, le titre Microsoft en ce moment a un ratio P/E de 38,5 points, et le pic le plus bas des dernières années s’est produit en 2022 lorsqu’il était descendu à 25.
Apple plus ou moins est à ces niveaux, avec 33 points de ratio P/E actuel, et avec un pic minimum des derniers juste en dessous des 22 points à la fin de 2022.
Donc, étant donné les performances économiques étonnantes de Nvidia, surtout du point de vue des bénéfices, en ce moment le prix de ses actions ne semblerait pas surestimé.
