Les ETF sur Ethereum spot ont été lancés sur les bourses USA dans la seconde moitié de juillet, mais le prix de ETH n’en a pas tiré profit.
En revanche, quelques semaines après le lancement des ETF sur Bitcoin spot, en janvier, le prix de BTC a commencé à augmenter de manière significative.
Summary
La comparaison entre ETH et BTC : les ETF sur Ethereum spot ne se déroulent pas comme prévu
Les ETF sur Bitcoin spot sur les bourses USA ont été lancés le 11 janvier 2024.
À ce moment-là, le prix de BTC était supérieur à 45.000$, mais déjà une dizaine de jours après, il était descendu en dessous de 40.000$.
Deux facteurs ont surtout pesé. Le premier était le « sell the news » attendu, après la remontée au-dessus de 45.000$ avant le lancement, tandis que le second était la grosse liquidation inattendue de BTC par le fonds de Grayscale (GBTC) devenu ETF.
Cependant, un mois après le lancement, le prix de Bitcoin était remonté au-dessus de 45.000$, et à partir de ce moment-là, en l’espace de cinq semaines supplémentaires, il a grimpé jusqu’à enregistrer de nouveaux sommets historiques au-dessus de 73.000$.
Les ETF sur Ethereum spot sur les bourses USA ont été lancés le 23 juillet 2024.
À ce moment-là, le prix de ETH était supérieur à 3.400$, mais en l’espace de deux semaines, il était tombé en dessous de 2.400$.
Sur cette descente ont également pesé les mêmes deux facteurs qu’auparavant, à savoir le sell-the-news et les ventes du fonds de Grayscale (ETHE).
Dans la seconde moitié d’août, le prix de l’ETH a en effet tenté un rebond, revenant même au-dessus de 2.800$, mais à partir du lundi 26, il a recommencé à baisser. Non seulement il est retombé sous la barre des 2.400$, mais le vendredi 6 septembre, il est descendu brièvement même sous la barre des 2.200$.
L’évolution du prix de ETH en 2024
La différence entre les deux paraboles est nette, tellement qu’en ce moment même les performances générales de 2024 diffèrent.
En effet, depuis le début de l’année, le prix de Bitcoin a augmenté de 42%, tandis que celui d’Ethereum est aujourd’hui essentiellement en ligne avec les environ 2.300$ du début de 2024.
En d’autres termes, entre la deuxième moitié de février et la première de mars, le prix de ETH a augmenté très simplement en suivant la remontée de celui de BTC, au point d’atteindre même les 4.100$ pendant un bref moment.
Jusqu’à la fin mai, les deux tendances ont continué à évoluer en parallèle, mais à partir du début juin, le prix de ETH a commencé une longue descente qui, à ce jour, ne semblerait même pas encore complètement terminée.
En l’espace d’un mois, il est passé de 3.800$ à 2.900$, pour ensuite rebondir légèrement à la mi-juillet, et reprendre sa baisse après le lancement des ETF spot.
Le moment où la tendance du prix d’Ethereum en ce 2024 a commencé à s’éloigner de celle de Bitcoin a été le début du mois d’août, lorsque BTC a enregistré un bon rebond suivi d’une période de bonne tenue, tandis que ETH a enregistré un petit rebond suivi d’une nouvelle période de baisse.
Le mauvais moment pour le lancement des ETF sur Ethereum (ETH)
Selon le PDG de Bitstamp pour les Amériques, Bobby Zagotta, le moment du lancement des ETF sur ETH spot aurait été mal choisi.
Zagotta ne cache pas que ces ETF jusqu’à présent n’ont pas répondu aux attentes des investisseurs, mais il attribue ce débâcle uniquement au moment.
Il soutient qu’en ce moment les criptovalute se comportent comme n’importe quel autre actif risk-on, et que les ETF sur Ethereum spot ont été lancés aux États-Unis à un moment de difficulté pour les actifs risk-on, et pour les marchés en général.
Cependant, si cela semble vrai pour Ethereum et pour de nombreuses altcoins, cela ne semble pas tout à fait vrai pour Bitcoin.
Par exemple, par rapport au début mai, c’est-à-dire il y a un peu plus de trois mois et demi, le prix du Bitcoin est essentiellement le même, tandis que celui de l’Ethereum est inférieur de 23%.
Donc, les altcoins ont mal réagi à la tendance des marchés risk-on des derniers mois, tandis que Bitcoin non.
Zagotta fait également remarquer qu’en ce moment, de nombreux investisseurs sont en attente, en raison de l’incertitude quant au résultat des élections américaines, des questions réglementaires et de certaines questions sociopolitiques. En effet, la situation semble assez stable, même si cela signifie des difficultés pour les altcoins.
Le tournant
En d’autres termes, les marchés attendent un tournant.
Un premier événement qui pourrait changer la donne est la décision d’aujourd’hui, mercredi 18 septembre 2024, sur les taux d’intérêt. Bien que les marchés aient déjà anticipé une réduction, il y a encore beaucoup d’incertitude quant à son ampleur, car de nombreux experts prévoient une réduction de seulement 25 points de base, tandis que les marchés sont plus orientés vers une réduction de 50 points.
À cela s’ajoute que souvent octobre est un bon mois pour les marchés financiers, et en particulier ceux crypto, et que le 5 novembre enfin auront lieu les élections présidentielles aux USA.
Par conséquent, la situation actuelle aura du mal à rester stable encore longtemps, même si pour le moment il n’est pas encore tout à fait clair dans quelle direction elle évoluera.
Dans le passé, après les élections présidentielles américaines, il y a toujours eu une grande bull run des marchés crypto, également grâce à un affaiblissement du dollar, mais quand une chose est trop prévisible, il suffit de quelques imprévus pour changer la donne.