Aujourd’hui, les nouvelles données mises à jour sur les non farm payroll américains seront publiées, et cela pourrait augmenter la volatilité du prix de Bitcoin.
Au cours des derniers jours, la volatilité s’est un peu réduite, après les baisses de lundi et mardi qui l’ont ramené sous les 62.000$.
Summary
Les données sur les non farm payroll à venir et l’impact potentiel sur le prix de Bitcoin (BTC)
Le données sur les non farm payroll et le taux de chômage aux États-Unis sont attendues pour aujourd’hui à 14h30 CET (Heure d’Europe Centrale).
Il s’agit d’une donnée importante qui concerne le marché du travail, et donc indirectement la politique monétaire de la Fed.
En effet, la banque centrale américaine n’a pas pour seul objectif de maintenir l’inflation des prix des biens de consommation autour de 2%, mais aussi de favoriser le plein emploi.
Donc, lorsque le taux de chômage est élevé ou que le marché du travail est asphyxié, il intervient pour favoriser une reprise.
Actuellement, le taux de chômage aux États-Unis est de 4,2 %, mais il y a un an, il était plus bas (3,8 %).
Le pic bas post-pandémie a été atteint en avril de l’année dernière lorsqu’il était descendu à 3,4%. Avant la pandémie, en février 2020, il était de 3,5%.
Il est donc possible que la Fed envisage d’intervenir pour favoriser un retour à 3,5%, et si le taux de chômage en septembre s’avérait supérieur à 4,2% en août, elle serait davantage incitée à le faire. À noter que les marchés prévoient qu’en septembre, il soit resté à 4,2%.
Si la donnée réelle communiquée aujourd’hui était supérieure ou inférieure à 4,2%, la volatilité sur les marchés pourrait augmenter.
La politique monétaire de la Fed
Après la première réduction des taux d’intérêt de 50 points de base, en septembre, aucune réunion du FOMC n’est prévue en octobre pour décider d’éventuelles autres réductions.
La prochaine réduction arrivera le 7 novembre, et les marchés se convainquent de plus en plus que cette fois-ci, elle pourrait être seulement de 25 points de base.
Le fait est que plus les taux d’intérêt sont réduits, plus la liquidité en circulation augmente, et les marchés financiers dépendent énormément de la liquidité.
Cela signifie que dans le cas où les données qui sortiront aujourd’hui devraient faire pencher pour un plus grand interventionnisme de la Fed, les marchés pourraient rapidement changer d’avis et commencer à anticiper une autre réduction de 50 points également en novembre. Cela pourrait paradoxalement diffuser un peu d’optimisme sur les marchés, même si cela signifierait une augmentation du chômage.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a récemment déclaré qu’il pourrait ne pas être nécessaire d’effectuer une autre réduction de 25 points de base, et c’est pour cette raison que les marchés sont actuellement un peu plus prudents.
La volatilité de Bitcoin prévue à la publication des données sur les non farm payroll
En ce qui concerne Bitcoin le point est que les options arrivant à échéance sont échangées à une volatilité implicite (IV) plus élevée, par rapport à celles qui expirent à la fin du mois.
Le soi-disant IV kink annualisé en ce moment est de 51,44%, c’est-à-dire assez élevé.
Donc actuellement, la volatilité implicite est nettement supérieure à la volatilité réelle, et cela laisse présager qu’il pourrait y avoir une augmentation de la volatilité à court terme.
Cependant, si les données qui seront publiées aujourd’hui concernant les non farm payroll de septembre aux États-Unis devaient être parfaitement en ligne avec les prévisions, et avec celles du mois précédent, la réaction des marchés pourrait également être minimale.
Il convient également d’ajouter qu’une augmentation de la volatilité est prévue pour la semaine prochaine, donc cela pourrait n’être qu’une question de temps, même si cette augmentation ne devait pas arriver dès aujourd’hui.
Tendanciellement, en effet, les marchés sont assez habiles à prévoir les données économiques américaines, donc il est probable qu’ils aient vu juste et que les données d’aujourd’hui soient en ligne avec celles d’août.
La situazione internazionale
Peut-être que les marchés en ce moment cherchent seulement une excuse pour augmenter la volatilité.
Cette excuse pourrait arriver aujourd’hui, si les données sur les non farm payroll étaient différentes des attentes, mais elle pourrait aussi arriver dans les prochains jours, par exemple en raison de la situation géopolitique internationale.
Par exemple, mardi 1er octobre avec l’attaque de missiles de l’Iran contre Israël, le prix du pétrole brut WTI a soudainement bondi de 67$ le baril à 71$, pour ensuite augmenter encore dans les jours suivants jusqu’à atteindre les 74$ actuels.
Il s’agit d’un prix qui n’avait pas été vu depuis le 2 septembre, et de 13% supérieur aux minimums du mois dernier atteints le 10 septembre à 65$.
Cette remontée des derniers jours mesure assez bien l’augmentation des préoccupations des marchés pour l’évolution de la situation au Moyen-Orient, et le fait que le prix actuel du pétrole WTI soit encore bien inférieur aux sommets annuels de 87$ atteints en avril fait comprendre qu’il peut encore y avoir de larges marges de croissance.
Beaucoup s’attendent à une réaction d’Israël, qui à son tour pourrait provoquer une réaction supplémentaire de l’Iran. Dans une telle situation, il est plus qu’évident de s’attendre tôt ou tard à une augmentation de la volatilité.