Demain, mardi 15 octobre 2024, à 10 heures locales, le premier ETF spot sur Ethereum d’Australie débarquera en bourse.
Il s’agira du Monochrome Ethereum ETF, qui aura comme ticker IETH.
Summary
Le premier ETF spot sur Ethereum d’Australie
Jusqu’à aujourd’hui, les bourses australiennes avaient déjà un ETF spot sur Bitcoin, toujours de Monochrome, mais pas encore sur Ethereum.
IBTC (Monochrome Bitcoin ETF) est échangé sur la bourse australienne CBOE depuis juin, et jusqu’à présent, il a atteint un AUM supérieur à 15 millions de dollars.
Demain arrivera, toujours sur CBOE Australia, le nouvel ETF spot sur Ethereum, IETH.
IETH est un ETF avec licence et détention directe en Australie, et c’est pour cela qu’il est le premier de son genre sur Ethereum. De plus, pour l’instant, c’est le seul ETF sur Ethereum en Australie qui détient directement de l’ETH, éliminant les niveaux intermédiaires pour fournir une exposition pure à cet actif.
En fait, il offre une exposition directe à ETH dans un cadre réglementé, et les investisseurs peuvent également transférer directement Ethereum, ou de l’argent liquide, vers et depuis IETH, ce qui leur offre flexibilité et efficacité dans la gestion de leur investissement.
IETH opère selon les réglementations financières strictes australiennes.
Monochrome
Monochrome Asset Management est le CAR (Corporate Authorised Representative) numéro 1286428 de Vasco Trustees.
Il est le gestionnaire des investissements pour Monochrome Bitcoin ETF (IBTC) et Monochrome Ethereum ETF (IETH), tandis que Vasco Trustees est l’entité responsable et l’émetteur d’intérêts dans IBTC et IETH.
Il s’agit d’une société spécialisée dans la gestion des investissements, et qui offre un accès réglementé au marché crypto.
Elle est basée à Sydney, en Australie, et est en fait le leader dans le pays pour l’émission et la gestion locale d’ETF crypto spot.
Le marché crypto en Australie et l’arrivée de l’ETF sur Ethereum
L’Australie n’est pas un marché particulièrement vaste pour les bull et les bear cryptomonnaies.
Par exemple sur Kraken, le volume des échanges quotidiens de BTC en AUD (dollars australiens) dépasse à peine le million de dollars, tandis que, par exemple, sur le même exchange, le volume des échanges quotidiens de BTC en euros dépasse presque toujours les 10 millions.
D’autre part, en Australie, vivent seulement 26 millions de personnes, bien moins que les 340 millions qui vivent dans la zone euro.
La bourse de Sydney (qui n’est pas CBOE Australia) n’est pas très grande non plus, car elle est inférieure même à celle de Zurich en termes de capitalisation boursière, et même à celle de Johannesburg en Afrique du Sud pour les volumes d’échange.
CBOE Australia a un volume quotidien d’échanges qui souvent ne dépasse pas le milliard de dollars, sur l’actions, et le seul volume d’échanges quotidien de l’ETF sur Bitcoin spot de Monochrome souvent ne dépasse pas les 150.000$.
Il s’agit donc d’un marché mineur, comparé aux marchés mondiaux, mais il faut se rappeler que l’Australie reste un pays avec plusieurs initiatives crypto. Malgré cela, elle ne figure pas du tout parmi les premières positions du Global Adoption Index de Chainalysis.
Les ETF crypto spot dans le monde
À tout cela s’ajoute qu’il existe de fortes différences entre l’intérêt des marchés pour les ETF sur Bitcoin spot, et celui pour les ETF spot sur les altcoins, en premier lieu Ethereum.
En prenant comme référence le marché américain, et le plus grand ETF sur Bitcoin au monde (IBIT de BlackRock), on découvre qu’il a un volume d’échanges quotidien autour d’un milliard de dollars, tandis que l’ETF sur Ethereum spot de BlackRock, ETHA, dépasse souvent difficilement les 50 millions.
Il y a donc un abîme entre le succès retentissant qu’ont rencontré depuis janvier les ETF sur Bitcoin spot sur les bourses traditionnelles, et celui des équivalents sur Ethereum.
D’autre part, les investisseurs traditionnels ont tendance à être en moyenne plus prudents que ceux du crypto, et cela justifie le fait qu’ils soient plus attirés par BTC que par ETH ou par les altcoins.
Pour cette raison, le lancement de l’ETF sur ETH de Monochrome en Australie n’aura probablement aucun impact significatif sur le prix d’Ethereum.
