La réglementation des stablecoin aux États-Unis est revenue au centre du débat avec la proposition de loi Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins (GENIUS) Act, présentée par le Sénateur Bill Hagerty.
Selon certains experts du secteur, cette réglementation pourrait représenter une tentative de contrôle indirect sur les central bank digital currency (CBDC), menaçant l’indépendance financière promise par les criptovalute.
Summary
GENIUS Act : plus de restrictions dans la réglementation pour les stablecoin américains
Jean Rausis, cofondateur de la plateforme de trading décentralisée Smardex, a soulevé de forts doutes sur la véritable finalité du GENIUS Act.
Selon Rausis, le gouvernement américain pourrait exploiter les stablecoins centralisés pour introduire des restrictions similaires à celles prévues pour les CBDC, s’assurant ainsi le contrôle sur les transazioni finanziarie digitali:
“Le gouvernement se rend compte que s’il contrôle les stablecoins, il contrôle aussi les transactions financières.”
En d’autres termes, en collaborant avec les émetteurs centralisés de stablecoin, les autorités américaines pourraient bloquer des fonds à tout moment. Contournant ainsi la nécessité de créer une véritable monnaie numérique de banque centrale.
Ce contrôle serait masqué par une apparente décentralisation, rendant les stablecoin une alternative moins indépendante qu’il n’y paraît.
Selon Rausis, la seule voie pour contrer cette forme de contrôle gouvernemental est représentée par les stablecoin algorithmiques et les dollars synthétiques.
C’est-à-dire des solutions non soutenues par des réserves centralisées qui pourraient protéger l’essence de la décentralisation dans le secteur des criptovalute.
Présentée le 4 février, la proposition de loi GENIUS Act a été conçue pour réglementer les stablecoins surrécollatéralisés, comme USDT de Tether et USDC de Circle.
Cependant, le 13 mars, la mesure a été mise à jour pour inclure des réglementations encore plus strictes en matière de lutte contre le blanchiment d’argent, liquidité et réserves financières.
Parmi les mesures ajoutées, on signale des contrôles plus stricts sur les sanzioni et de nouvelles exigences pour garantir la stabilité des émetteurs de stablecoin basés aux États-Unis.
Ces dispositions pourraient offrir un avantage aux entreprises locales par rapport à leurs concurrents offshore. Renforçant ainsi indirectement le rôle du dollar américain comme monnaie dominante sur les marchés mondiaux.
Stablecoin et rôle du dollar : une stratégie d’hégémonie financière
Lors du récent White House Crypto Summit, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent a souligné le rôle central des stablecoins dans la stratégie des États-Unis:
“Les stablecoins seront utilisées pour garantir l’hégémonie du dollar dans les paiements et protéger son rôle en tant que monnaie de réserve mondiale”.
Questo approccio evidenzia come il governo statunitense consideri le stablecoin un outil géopolitique fondamental.
Les émetteurs centralisés s’appuient sur les dépôts bancaires USA et les instruments financiers à court terme, comme les bons du Trésor, pour soutenir la valeur des tokens numériques.
Cette dépendance augmente la demande à la fois de dollari statunitensi et de titoli di debito pubblico, renforçant encore le système financier américain.
Actuellement, les émetteurs de stablecoin centralisés détiennent plus de 120 milliards de dollars en bons du Trésor américain. Se classant ainsi comme le 18ème plus grand acheteur de dette publique du pays.
Ce chiffre met en évidence l’impact significatif que ces actifs numériques peuvent avoir sur l’économie américaine et sur les politiques monétaires à long terme.
Réglementation ou contrôle déguisé?
La proposition de loi GENIUS Act pourrait redéfinir le paysage des stablecoin aux États-Unis.
Cependant, des experts comme Jean Rausis avertissent que cette réglementation pourrait se transformer en un véritable strumento di controllo. C’est-à-dire similaire à celui des CBDC, limitant de fait la liberté financière des citoyens.
Si d’un côté les nouvelles réglementations garantiront une plus grande stabilité et confiance dans le marché des stablecoins, de l’autre elles pourraient mettre en péril les principes fondamentaux de la décentralisation.
La bataille entre réglementation et liberté financière vient de commencer, et l’avenir des stablecoin pourrait s’avérer crucial pour l’ensemble de l’écosystème des cryptomonnaies.
