Au cours de l’année écoulée, le réseau Avalanche (AVAX) a assisté à une vague croissante de liquidités sous forme de stablecoins, enregistrant une augmentation de plus de 70%, passant de 1,5 milliard à plus de 2,5 milliards de dollars en circulation au 31 mars 2025.
Cette croissance, mise en évidence dans un post officiel sur X de la fondation Avalanche, semblerait, à première vue, un signe clair de plus grande confiance de la part des investisseurs et de pression haussière imminente sur le marché.
Les stablecoin, comme on le sait, fonctionnent comme un pont entre l’économie fiat et celle crypto. Une augmentation de ceux-ci est généralement interprétée comme un possible prélude à de nouveaux investissements, un « coup de fouet » positif pour les écosystèmes blockchain qui les hébergent.
Cependant, la situation actuelle du token natif du réseau, AVAX, raconte une réalité bien différente.
Summary
Une augmentation significative des stablecoin sur Avalanche : et pour AVAX ?
Malgré l’afflux de nouvelle liquidité, le prix de AVAX a suivi une tendance nettement négative. Au cours des douze derniers mois, le token a perdu presque 60% de sa valeur, s’échangeant autour de 19 dollars.
Un déclin qui se heurte à la croissance des ressources stable présentes sur le réseau, créant une apparente contradiction.
Selon Juan Pellicer, analyste senior chez la plateforme d’analyse blockchain IntoTheBlock, cet écart n’est pas si surprenant si l’on considère la nature de la nouvelle liquidité.
Une grande partie des fonds en stablecoin, en effet, ne semble pas être activement employée dans le secteur de la DeFi d’Avalanche, qui devrait au contraire constituer le cœur de la demande pour AVAX.
Pellicer souligne qu’une « portion substantielle » des nouveaux afflux en stablecoin est représentée par Tether (USDT) introduit sur le réseau via un bridge, mais pas réellement utilisé.
Ces fonds apparaissent plus comme capitali inattivi di tesoreria, plutôt que comme des ressources dynamiques engagées dans des activités comme prestiti, swap ou staking.
Lesquelles généreraient normalement une demande directe pour AVAX, utilisé comme gas fee et collatéral dans les protocoles DeFi intégrés dans le réseau.
En d’autres termes, la simple présence de stablecoin ne génère pas automatiquement un effet bénéfique sur la valeur du token AVAX, à moins que ces fonds ne soient mis au travail de manière concrète au sein de l’écosystème.
Incertitudes macroéconomiques : un poids sur l’ensemble du marché
La baisse d’AVAX n’est pas un cas isolé, mais s’inscrit dans un contexte plus large de correction du marché crypto et de prudence croissante de la part des investisseurs.
L’incertitude géopolitique et les préoccupations économiques mondiales, en particulier liées à la situation des Stati Uniti, affectent la confiance dans les biens à haut risque.
Le président Donald Trump, en effet, a annoncé pour le 2 avril l’imposition de nouvelles taxes réciproques sur les importations, une mesure conçue pour réduire le déficit commercial américain actuel estimé à 1 200 milliards de dollars.
Ceci produit une pression visible sur les marchés traditionnels et numériques, qui peinent actuellement à générer une claire inversion de tendance.
Malgré le climat d’incertitude, les analystes de la plateforme renommée Nansen offrent une lueur de confiance. Selon leurs projections, la probabilité que le marché crypto atteigne un minimum définitif d’ici juin est de 70%.
Le dépassement de l’actuelle phase de négociation commerciale, expliquent-ils, pourrait libérer le marché de la pression psychologique qui l’étreint et lui permettre de retrouver une certaine vitalité.
Aurélie Barthere, principale analyste de Nansen, observe comment le marché pourrait trouver une voie de reprise dès que les tensions liées aux négociations les plus difficiles se seront atténuées.
Ce processus devrait fournir un environnement plus stable pour les actifs numériques et non numériques, favorisant de nouvelles vagues de confiance et de capital.
Marchés statiques en attente de développements
Tant le marchés boursiers américains que le secteur des cryptomonnaies montrent actuellement des signes de stagnation technique.
Dans leur recherche publiée le 1er avril, les analystes de Nansen soulignent que les indices boursiers principaux et Bitcoin n’ont pas réussi à remonter au-dessus de leurs moyennes mobiles à 200 jours.
D’autre part, les moyennes mobiles plus courtes sont en baisse, signalant une faiblesse technique persistante.
Ces signaux indiquent qu’actuellement, tant les marchés traditionnels que ceux numériques attendent une impulsion externe pour briser la tendance bear.
En simplifiant : personne ne veut faire le premier pas lorsque l’incertitude domine, et cela se reflète pleinement dans le comportement des utilisateurs sur Avalanche.
Le cas d’Avalanche démontre comment l’accumulation de liquidité passive, si elle n’est pas accompagnée d’une réelle utilisation au sein de l’écosystème lui-même, risque de rester stérile.
Le réseau continue d’attirer des ressources, mais l’absence d’une utilisation active dans les services DeFi prive AVAX de ce carburant qui le rendrait plus attrayant et valorisé par les marchés.
Alors que les yeux des investisseurs restent fixés sur les prochains développements internationaux, Avalanche devra relever le défi de convertir la massa silenziosa de ses stablecoins en un motore operativo, capable de revitaliser la demande et la confiance dans son token.
Si saura le faire, son élan financier pourra enfin trouver un débouché concret. Sinon, il se limitera à rester un géant liquide mais immobile, en attente de temps meilleurs.
