En ces jours de grande difficulté des marchés crypto, de forts doutes circulent sur le fait qu’au cours de 2025, une véritable altcoin season puisse se produire.
Cependant, il s’agit en grande partie de doutes poussés davantage par l’émotion (négative) du moment, plutôt que par une analyse rationnelle de l’évolution à moyen/long terme, à tel point qu’il n’est pas du tout possible d’exclure qu’il puisse y avoir une altseason d’ici la fin de l’année.
Summary
Saison des altcoins : y a-t-il encore de l’espoir pour les investisseurs crypto ?
Par altcoin season (ou altseason), on entend une période où les altcoin surperforment de manière nette et continue la tendance du prix de Bitcoin.
Étant donné qu’une altseason concerne un peu toutes les altcoin, et pas certaines spécifiques en particulier, on utilise des indicateurs pour comprendre quand elle est en train de se produire.
Selon l’altcoin season index de CMC, une s’est produite en miniature dans la seconde moitié de novembre 2024, après la victoire électorale de Trump.
En réalité, cependant, lorsque l’on parle de altseason, on ne se réfère généralement pas à une courte période où les altcoin surperforment BTC, mais à une période prolongée, d’au moins un mois ou un mois et demi. En effet, il est rare que les altseason durent continuellement plus de deux mois.
Donc, celle de novembre a été plus une mini-altseason qu’une véritable altseason comme celle par exemple d’avril et mai 2021.
La saison du Bitcoin
Le fait est que ce même indicateur révèle que depuis fin février, les marchés crypto sont entrés en saison Bitcoin, c’est-à-dire l’inverse de l’altseason (quand Bitcoin surperforme les altcoin).
En général, il est assez normal que les marchés crypto entrent en Bitcoin season lorsque les choses vont mal, aussi parce que BTC est toujours l’actif de référence des marchés crypto, et véritable leader de ce secteur du point de vue financier.
Cependant, étant donné que la saison Bitcoin dure maintenant depuis presque un mois et demi, de nombreux investisseurs et spéculateurs crypto commencent à s’inquiéter à ce sujet.
Ces préoccupations à ce jour ne sont cependant pas soutenues par des indices ou des signaux forts et concrets, d’autant plus que bien que les Bitcoin season puissent durer bien plus de deux mois, elles tendent néanmoins tôt ou tard à se terminer.
Le point est : la saison Bitcoin se terminera-t-elle avant la fin de l’année ? Et y aura-t-il une nouvelle saison altcoin ?
Les prévisions
Les prévisions à ce sujet sont effectuées en examinant l’évolution au fil du temps de la dominance de Bitcoin.
Hier, ce paramètre a atteint un maximum relatif au-dessus de 63,8%, c’est-à-dire une valeur qui n’avait pas été vue depuis janvier 2021.
À dire vrai, alors il est monté jusqu’à plus de 70 % en décembre 2020, pour ensuite descendre légèrement en janvier 2021, et commencer à chuter brusquement justement en mars, lorsque l’altseason a commencé.
En ce moment, la situation semble différente, mais étant donné que depuis novembre 2022 la dominance de Bitcoin est montée presque constamment de 40% à 63%, une inversion de tendance semble possible avant la fin de l’année.
À noter que maintenant les altcoin sont beaucoup plus nombreux par rapport à ce qu’ils étaient au début de 2021, donc l’actuel 63% en proportion semble similaire à ce 70% d’où a commencé la baisse il y a quatre ans.
Cependant, il semble possible qu’il soit difficile que la dominance de Bitcoin commence à baisser avant la fin avril, à tel point que certains analystes voient Bitcoin fort au moins jusqu’en juin, de ce point de vue.
Le passage de Bitcoin à la saison des altcoins
Il convient de souligner que lorsque la saison Bitcoin se termine, on ne passe pas immédiatement à la saison altcoin.
L’indicateur de CMC indique comme Bitcoin season lorsque sa valeur est égale ou inférieure à 25 points, mais indique comme altseason lorsqu’elle est égale ou supérieure à 75 points. Donc, entre ces deux plages extrêmes, il y a une énorme plage intermédiaire où Bitcoin ne surperforme pas nettement les altcoin, et vice versa.
À la lumière des prévisions ci-dessus, l’hypothèse qui circule est qu’il sera difficile d’entrer dans la saison des altcoins avant juin ou juillet.
Cependant, il reste possible, du moins en théorie, une altseason avant la fin de l’année.
L’analyse de Kraken sur l’avenir du marché crypto
À cet égard, on peut prendre en considération l’analyse du Global Economist di Kraken, Thomas Perfumo, concernant la tendance du marché crypto.
Perfumo affirme que la récente baisse des marchés crypto reflète un sentiment plus large d’aversion au risque qui influence également les marchés boursiers.
Dit :
« Maintenant que les criptovalute sont devenues un investissement plus mainstream, les corrélations avec d’autres actifs risqués ont tendance à augmenter en présence de changements macroéconomiques significatifs ».
En outre, il souligne que par rapport aux chocs macroéconomiques historiques, ou aux cycles de marché précédents des criptovalute, ces baisses ne représentent en réalité pas des pertes record.
Il en arrive donc à la conclusion qu’il ne s’agit pas du tout d’un exode des marchés crypto, mais d’une recalibration guidée par des facteurs macroéconomiques.
Ajoute :
« Cette classe d’actifs a affronté des crises pires par le passé et, historiquement, elle en est sortie chaque fois plus forte”.
Souligne également comment, malgré la volatilité à court terme, l’adoption structurelle reste solide, de sorte que bien que les ETF sur Bitcoin aient enregistré des sorties nettes récemment, ils ont accumulé des entrées nettes positives pour un total de 1 milliard de dollars depuis le début de l’année.
