L’année 2025 a commencé par un réveil brutal pour le monde crypto. Après l’euphorie qui avait caractérisé la fin de 2024, le premier trimestre de l’année a marqué un retournement de tendance net, avec une contraction significative du marché.
Selon le Rapport sur l’industrie crypto de CoinGecko, mis à jour en avril 2025, la capitalisation totale du marché crypto a diminué de -18,6%.
En fermant donc le trimestre à 2,8 trillions de dollars, après avoir atteint un pic de 3,8 trillions le 18 janvier, quelques jours avant l’investiture du président Donald Trump.
Summary
Le marché crypto perd de l’élan en 2025
Le premier trimestre de 2025 a vu une contraction de plus de 633 milliards de dollars dans la capitalisation totale du marché. Le maximum annuel a été atteint à la mi-janvier, mais à partir de ce moment-là, la tendance s’est inversée, avec une baisse constante jusqu’à la fin mars.
Les volumi medi giornalieri di scambio ont également subi un fort ralentissement, diminuant de -27,3% par rapport au trimestre précédent, passant de 200,7 milliards à 146 milliards de dollars.
Ce chiffre met en évidence une baisse de l’intérêt et de l’activité de la part des investisseurs. Dans un contexte de marché bear, Bitcoin (BTC) a consolidé sa position, augmentant sa dominance à 59,1%, un niveau qui n’avait pas été vu depuis le premier trimestre de 2021.
Cette augmentation de 4,6 points de pourcentage s’est faite au détriment des altcoins, qui ont subi des pertes plus marquées.
Les stablecoin ont également bénéficié de la recherche de stabilité de la part des investisseurs. Tether (USDT) a légèrement augmenté sa part à 5,2%, tandis que USDC a reconquis la septième position dans le classement du marché, dépassant Dogecoin (DOGE).
Le 22 janvier 2025, deux jours après l’investiture de Trump, Bitcoin a atteint un nouveau record historique de 106.182 dollars, avant de commencer une descente qui l’a amené à clôturer le trimestre à 82.514 dollars, avec une perte de -11,8%.
Malgré la baisse, BTC a tout de même mieux performé par rapport à d’autres actifs risqués comme le NASDAQ (-10,3%) et le S&P 500 (-4,4%). Le véritable gagnant du trimestre a été l’or, qui a gagné +18%, se confirmant comme une valeur refuge en période d’incertitude.
Ethereum s’effondre et perd du terrain
Le premier trimestre a été particulièrement difficile pour Ethereum (ETH). Son prix est tombé de 3.336 à 1.805 dollars, enregistrant une chute de -45,3%. Cela a effacé tous les gains obtenus en 2024, ramenant ETH aux niveaux de 2023.
Les volumes d’échange quotidiens ont également diminué, passant de 30 milliards à 24,4 milliards de dollars. Les jours avec des volumes élevés ont coïncidé avec de fortes baisses de prix, signe d’une pression de vente significative.
Le début de l’année avait vu une explosion d’intérêt pour les meme coin, grâce au lancement des tokens TRUMP et MELANIA, qui avaient donné naissance à une nouvelle tendance : celle des memecoin politiques.
Cependant, l’enthousiasme s’est rapidement éteint après le lancement de LIBRA, une coin promue par le président argentin Javier Milei.
Après un tweet de Milei, la valeur de LIBRA s’est effondrée de 4,6 milliards à 221 millions de dollars en quelques heures, en raison d’un rug pull de la part des développeurs.
Questo evento ha minato la fiducia nel settore, facendo crollare del -56,3% il numero di token giornalieri lanciati su Pump.fun, da 72.000 a 31.000.
Au premier trimestre de 2025, les 10 principaux exchange centralizzati (CEX) ont enregistré un volume total de 5,4 trillions de dollars, en baisse de -16,3% par rapport au trimestre précédent.
Binance a maintenu le leadership avec une part de marché de 40,7%, mais a vu ses volumes mensuels chuter de plus de 1 trillion à 588,7 milliards de dollars. Le seul exchange à enregistrer une croissance a été HTX, avec une augmentation de +11,4%.
La pire baisse a été celle de Upbit, qui a perdu -34%, tandis que Bybit a subi une chute de -52,4% en raison d’une attaque hacker en février.
Solana domine les échanges décentralisés
Dans le segment des exchange décentralisés (DEX), Solana a continué de dominer, atteignant une part de 39,6% au premier trimestre.
En janvier, pendant le pic des memecoin politiques, il a atteint 52% des échanges on-chain, avec un volume record de 184,8 milliards de dollars.
Cependant, avec la baisse de l’intérêt pour les meme coin, Ethereum a reconquis la première place en mars, avec une part de 30,1%, contre 23,4% pour Solana.
Deux nouveaux arrivants, Sonic et Berachain, ont fait leur entrée dans le top 10, évincant Optimism et Polygon.
La valeur totale bloquée (TVL) dans la DeFi multichaîne a diminué de -27,5%, passant de 177,4 à 128,6 milliards de dollars. La baisse a été principalement causée par la dévaluation des altcoins.
Ethereum a perdu 35,4% de son TVL, passant de 112,6 à 72,7 milliards, et voyant sa dominance diminuer de 63,5% à 56,6%.
Solana et Base ont également enregistré des baisses significatives, respectivement de -23,5% et -15,3%.
À contre-courant, Berachain, lancée le 6 février, a rapidement atteint un TVL de 5,2 milliards, devenant le sixième réseau DeFi par valeur bloquée.
Le succès a été entraîné par les Boyco pre-deposit vaults, qui ont attiré environ 2,3 milliards de dollars en liquidités dès le premier jour.
Le premier trimestre de 2025 a marqué une phase de stabilisation pour le secteur crypto, avec Bitcoin qui a montré une résilience relative, tandis que Ethereum et les altcoin ont subi des pertes lourdes.
La confiance des investisseurs a été mise à l’épreuve, mais le marché reste dynamique, avec de nouveaux acteurs comme Berachain prêts à redéfinir les équilibres.
Il sera intéressant d’observer comment le panorama évoluera dans les mois à venir, dans un contexte global encore incertain mais riche en opportunités.
