Bitcoin a enregistré une hausse significative cette nuit, dépassant le seuil des $110.000 et se rapprochant de ses sommets historiques, dans un contexte de marchés traditionnels plats et de signaux contrastés du front macroéconomique.
La cryptomonnaie la plus capitalisée au monde a gagné plus de 3,7% au cours des dernières 24 heures, atteignant le niveau le plus élevé du mois de juin. Actuellement, le prix se situe autour de $109.795, à moins de 2% du record absolu atteint en mai.
L’analista Caleb Franzen, fondatore di Cubic Analytics, ha definito questa fase come un “rally pacifico”, caratterizzato da una progressione costante di massimi e minimi crescenti, senza segnali evidenti di debolezza. “Ogni volta che emerge una flessione, i compratori intervengono a difesa del trend”, ha spiegato.
L’analyste Caleb Franzen, fondateur de Cubic Analytics, a défini cette phase comme un “rallye pacifique”, caractérisée par une progression constante de hauts et bas croissants, sans signes évidents de faiblesse. “Chaque fois qu’une baisse émerge, les acheteurs interviennent pour défendre la tendance”, a-t-il expliqué.
Summary
Liquidations et volatilité : le marché se nettoie des “impuretés”
Le mouvement haussier a surpris de nombreux traders avec des positions short, provoquant des liquidations de plus de 110 millions de dollars en une heure, selon les données de CoinGlass. Au total, la journée a vu 330 millions de dollars de positions short liquidées sur toutes les cryptomonnaies, le niveau le plus élevé du dernier mois. Ce phénomène a contribué à renforcer la thèse selon laquelle le marché entre dans une phase plus stable, après la récente correction de 10% qui avait amené Bitcoin près des 100.000 dollars.
Les analystes de Bitfinex ont souligné comment le marché a « déchargé » l’excès de levier financier, avec plus de 1,9 milliard de dollars de liquidations sur les dérivés crypto la semaine dernière. Cependant, ils avertissent que Bitcoin se trouve maintenant à un carrefour, suspendu entre un support structurel et un momentum bull en baisse, en attente de nouveaux catalyseurs macroéconomiques.
Ethereum et altcoin : signaux de force
Également, Ethereum (ETH) a bénéficié du climat positif, avec une hausse de 3,8%, dépassant les $2.620. Le token a montré une solide reprise depuis les récents creux, avec un volume d’achat élevé qui a confirmé le support à $2.580 et a ouvert la voie à une possible percée au-dessus de $2.590.
Parmi les altcoins, se distinguent les performances de Hyperliquid (HYPE) et SUI, qui ont gagné respectivement 7% et 4,5%, dépassant la plupart des cryptomonnaies à grande capitalisation.
Ethereum : le tournant institutionnel dans le staking
Un élément clé pour l’avenir d’Ethereum est représenté par l’intérêt institutionnel croissant pour le staking, alimenté par les récentes mises à jour du protocole et par une infrastructure de plus en plus mature. Selon Mara Schmiedt, PDG de la plateforme de staking institutionnelle Alluvial, il se produit un “changement massif” dans la manière dont les investisseurs professionnels s’approchent de ETH.
Le protocole Liquid Collective, co-fondé par Alluvial, a déjà collecté 492 millions de dollars en ETH de la part d’investisseurs institutionnels. Bien que ce chiffre ne représente qu’une petite partie du total d’environ 93 milliards de dollars d’ETH en staking, le chiffre est significatif pour sa composition.
La mise à jour Pectra, récemment mise en œuvre, a été décrite par Schmiedt comme “massive et sous-estimée”, surtout pour l’introduction des Execution Layer triggerable withdrawals, qui permettent des sorties partielles directement depuis le layer d’exécution d’Ethereum. Cette fonctionnalité est particulièrement importante pour les investisseurs institutionnels, car elle s’aligne avec les besoins opérationnels tels que les délais de remboursement T+1.
Pressions macro et signaux contrastés
Le rally de Bitcoin s’inscrit dans un contexte macroéconomique complexe. Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine, en cours à Londres, et l’enchère de 22 milliards de dollars en titres d’État américains prévue pour cette semaine, alimentent l’incertitude sur les marchés mondiaux. Selon Jake O, trader OTC chez Wintermute, ces événements pourraient représenter les prochains catalyseurs pour le marché crypto.
Cependant, certains analystes, comme ceux de QCP Capital, mettent en garde contre une possible fatigue du marché. Dans une note récente, QCP a souligné comment la volatilité implicite est à ses plus bas annuels et comment l’intérêt ouvert sur les contrats perpétuels diminue, tandis que les afflux dans les Bitcoin ETF spot commencent à ralentir.
«Malgré le rally des actions USA et la baisse de l’or après le rapport solide sur l’emploi de vendredi, Bitcoin est resté étonnamment immobile», peut-on lire dans la note. «Sans une narrative convaincante, des signes de fatigue commencent à émerger».
Trump Media et Semler : nouvelles voies pour l’exposition à BTC
Entre-temps, Trump Media (DJT) et Semler Scientific (SMLR) ont été identifiées par NYDIG comme les opportunités les plus sous-évaluées pour obtenir une exposition au Bitcoin sur les marchés publics. Selon Greg Cipolaro de NYDIG, la méthode traditionnelle d’évaluation basée sur la valeur nette d’actif modifiée (mNAV) est insuffisante. En utilisant plutôt la prime d’action par rapport au NAV, DJT et SMLR se négocient avec des décotes de -16% et -10%, respectivement, malgré la détention de BTC dans leurs bilans.
En net contraste, Strategy (MSTR) a gagné presque 5% lundi, tandis que DJT et SMLR sont restées à peu près inchangées, suggérant qu’elles pourraient être des véhicules négligés pour l’exposition au Bitcoin.
ETF et finance traditionnelle : le cas Circle
Enfin, l’action Circle (CRCL) a presque quadruplé sa valeur après l’IPO, attirant l’attention de deux grands émetteurs d’ETF : Bitwise et ProShares. Les deux ont présenté des propositions pour des fonds liés à CRCL, avec ProShares misant sur un produit à effet de levier 2x et Bitwise sur un fonds covered call. Si approuvés par la SEC, ces ETF pourraient représenter une étape supplémentaire vers l’intégration entre finance traditionnelle et crypto.
Un scénario en évolution
Le marché des cryptomonnaies se trouve dans une phase cruciale. D’un côté, Bitcoin montre des signes de force technique et de soutien institutionnel, de l’autre émergent des signes d’épuisement et une incertitude macroéconomique. Avec des événements clés à l’horizon, comme les données sur l’inflation aux États-Unis et les négociations commerciales internationales, les investisseurs restent en attente d’un nouveau catalyseur qui pourrait confirmer ou inverser la tendance actuelle.
Entre-temps, Ethereum se prépare à une nouvelle phase de croissance, guidée par une adoption institutionnelle de plus en plus concrète et par des mises à jour technologiques qui renforcent sa décentralisation et sa sécurité.
