Le trading décentralisé sur DEX gagne toujours plus de terrain au détriment des CEX, avec PancakeSwap et Hyperliquid qui mènent la révolution.
Summary
Le rapport DEX–CEX à des niveaux records : plus de 27 % des échanges au comptant se font sur DEX
En juin 2025, le rapport entre les volumes spot sur DEX (Decentralized Exchanges) et CEX (Centralized Exchanges) a atteint un nouveau record historique de 27,9%, selon le rapport conjoint de The Block et Binance Research.
Les volumes sur DEX ont plus que doublé au cours des 12 derniers mois, tandis que ceux sur CEX sont restés stables. La tendance reflète une transformation profonde du marché crypto, avec les utilisateurs de plus en plus orientés vers des solutions transparentes, sans permission et innovantes.
PancakeSwap et Hyperliquid : les protagonistes de la DeFi
Parmi les DEX, PancakeSwap est la véritable révélation du trimestre, avec un bond de part de marché de 16% en avril à 42% en juin. Sa croissance est soutenue par :
- La stratégie de trading Alpha, qui a amélioré les volumes et la liquidité.
- La mise à jour Infinity, qui a rendu l’expérience utilisateur plus rapide, économique et efficace.
- L’augmentation de l’activité sur la chaîne grâce à World Liberty Financial, qui a apporté plus de liquidité et d’opportunités de yield farming.
Également, Hyperliquid a enregistré des chiffres records, passant d’environ 6 milliards de dollars de volumes spot en janvier à presque 10 milliards en juin, se confirmant parmi les acteurs les plus performants. Comme le montre le graphique, la plateforme de trading décentralisé commence également à conquérir des parts de marché par rapport à Binance dans les volumes de perps future :
Sur le front Solana, des plateformes comme PumpSwap ont maintenu un bon niveau d’activité utilisateur, même si elles n’ont pas réussi à répéter le pic du début d’année alimenté par la manie des memecoin.
CeDeFi : les CEX alimentent la croissance des DEX
Un élément clé derrière cette ascension est l’intégration des CEX dans l’écosystème DeFi. De plus en plus d’échanges centralisés lancent des solutions CeDeFi (Centralized Decentralized Finance), qui combinent la liquidité des CEX avec l’exécution on-chain des DEX.
Ces plateformes hybrides offrent :
- Faible slippage pour les ordres volumineux.
- Protection contre le Maximal Extractable Value (MEV).
- Transactions rapides et sécurisées.
Questo approccio consente ai DEX di scalare i volumi e agli utenti di beneficiare del meglio di entrambi i mondi.
DeFi plus résiliente que les CEX dans un contexte incertain
Le contexte réglementaire en évolution favorise les DEX, qui grâce à leur flexibilité peuvent introduire plus rapidement de nouvelles fonctionnalités et incitations.
Au contraire, les volumes spot sur les CEX restent fortement corrélés à des facteurs externes tels que :
- Spéculation retail.
- Conditions macroéconomiques générales.
- Volatilité de marché.
Cette différence rend les CEX plus vulnérables aux chocs externes, comme démontré dans les six premiers mois de 2025, tandis que les DEX continuent d’innover et de conquérir des parts de marché.
Perspectives : l’avenir sera de plus en plus hybride
Les données confirment que la DeFi est désormais un secteur mature et compétitif. Les DEX consolident leur position grâce à l’innovation technologique continue, à la qualité de l’expérience utilisateur et à la synergie avec les CEX.
Pour les investisseurs et les traders, cela signifie que les plateformes hybrides et le trading décentralisé joueront un rôle de plus en plus central, offrant des solutions plus flexibles et performantes.
