Arthur Hayes a récemment rouvert une position longue sur Ethereum et indique un objectif cyclique jusqu’à 20.000 dollars.
Sa thèse repose sur des signaux techniques — un possible “test” dans la zone des 3.000$ et des résistances attendues à proximité des sommets historiques — et sur un contexte macro potentiellement favorable aux actifs avec offre programmée; il faut dire qu’il s’agit d’une prévision extrêmement agressive (donnée à vérifier). Source Fortune.
Summary
Contexte et source : pourquoi en parle-t-on maintenant
Le débat s’est ravivé après les récentes déclarations faites par Hayes dans une interview à https://fortune.com/crypto/2025/05/18/arthur-hayes-on-bitcoins-route-to-200000-holding-gold-and-why-hated-ethereum-is-due-for-a-comeback/.
L’ancien PDG de BitMEX a confirmé avoir racheté ETH et voir de la place pour une hausse significative, jusqu’à un objectif cyclique de 20 000 dollars dans ce cycle. Dans le passé, comme déjà repris par https://decrypt.co/331473/ethereum-hit-10k-tear-market-new-asshole-arthur-hayes, Hayes n’a pas caché son penchant pour des prévisions audacieuses sur Ethereum.
Selon les données recueillies par notre équipe et comparées avec des sources on-chain mises à jour au 1er août 2025, après le Merge (15 septembre 2022), la part d’ETH bloquée en staking a augmenté de manière soutenue et dépasse actuellement 20% de l’offre en circulation; ce phénomène, avec le mécanisme de burn introduit avec EIP‑1559, modifie les dynamiques d’offre à moyen terme.
Les analystes du secteur observent également que, après la mise à niveau Dencun (août 2023), les métriques on‑chain clés (TVL, adresses actives et volumes sur les rollup) montrent des signes d’une utilisation accrue du réseau L2, un élément à surveiller pour évaluer la solidité de la demande.Source Glassnode Source Coin Metrics.
La thèse de Hayes : resserrement macro, actifs rares et rotation sur ETH
Selon Hayes, la combinaison de politiques monétaires irrégulières, l’augmentation de la dette et la faible expansion du crédit réel peut pousser la demande vers des actifs numériques avec une offre programmée. Dans ce contexte, Ethereum pourrait bénéficier de :
- Rendement “naturel” de l’écosystème – grâce au staking et au fee burn, qui au fil du temps tendent à réduire l’offre nette en circulation.
- Effets de réseau liés à la croissance de DeFi et NFT et à l’expansion des solutions layer 2.
- Intérêt institutionnel en augmentation – bien qu’un ETF spot sur ETH soit encore en discussion sur certains marchés, l’intérêt pour les produits structurés pourrait soutenir l’actif. (SEC sur les produits spot)
Analyse technique : les niveaux qui comptent (focus sur 3k et sommets historiques)
L’approccio technique reste central dans la lecture proposée par Hayes. Sur plusieurs périodes, les niveaux clés observés incluent :
- Zone 3.000$ : ligne de partage psychologique et technique. Un « test » autour des 3k peut vérifier la résistance des acheteurs après des phases de volatilité.
- Zone des sommets historiques de 2021 : résistance structurelle autour de 4.800$, correspondant aux pics de 2021, où les prises de profit se concentrent souvent.
- Moyennes clés : le maintien ou la récupération de la EMA 200 jours et de la EMA 20 semaines tend à signaler une phase de tendance mature dans le cycle crypto.
Un aspect intéressant est que certains modèles de prix basés sur des prévisions algorithmiques ont indiqué un objectif possible à 4.768$ d’ici septembre et des scénarios à long terme jusqu’à 19.375$ d’ici 2040; ce sont des valeurs, cependant, conditionnées par des variables très dynamiques (volatilité, adoption, mise à niveau, conditions macroéconomiques) et doivent être lues comme des plages probabilistiques, non comme des certitudes (données à vérifier). Source Decrypt.
Prévisions comparées : que disent les modèles
- Target cyclique 20.000$ (Hayes) : une vision top-down qui entrelace des dynamiques macroéconomiques, une narration sur la rareté et des indicateurs techniques.
- Projection 4.768$ (d’ici septembre) : estimation à court-moyen terme suggérée par certains modèles algorithmiques.
- Scénario 19.375$ (2040) : prévision à long terme ancrée à des courbes d’adoption et des cycles historiques.
Ceci étant dit, ces objectifs extrêmes ne doivent pas être interprétés comme des trajectoires linéaires : le marché pourrait explorer ces zones à travers des séquences de rallyes et de corrections.
On-chain et fondamentaux : ce qu’il faut vraiment observer
En plus du prix, certains facteurs liés à l’utilisation du réseau pèsent :
- Staking et burn : plus d’ETH bloqué en staking et un burn de frais continu peuvent réduire la pression sur l’offre nette.
- Layer 2 (rollup) : après des mises à jour récentes — comme Dencun — la baisse des coûts sur L2 favorise l’activité et l’adoption de nouveaux cas d’utilisation. (Ethereum Blog)
- Trafic et liquidité on-chain : les volumes sur DEX, TVL en DeFi et les adresses actives aident à mesurer la demande effective.
- Flux dans les produits institutionnels : les afflux ou les reflux prolongés dans les ETF spot, ETP ou fonds peuvent influencer le prix. (The Wall Street Journal – section Crypto)
Sentiment et momentum : un cadre encore équilibré
Les lectures à court terme indiquent un sentiment mixte. Un Fear & Greed Index autour de 50 — comme celui de Alternative.me (valeur mise à jour au 22 août 2025) — signale un équilibre entre les pressions bull et bear, typique des phases de consolidation qui précèdent une accélération directionnelle.
Voix indépendantes et contre-arguments
Certains analystes indépendants soulignent des facteurs qui peuvent freiner une narration exclusivement bull :
- Concurrence d’autres chaînes : des différences de performance et d’expérience utilisateur pourraient déplacer l’activité, influençant les évaluations relatives.
- Réglementation : des clarifications ou des restrictions possibles sur DeFi et les stablecoins peuvent comprimer le potentiel de l’écosystème ; actuellement, plusieurs mesures sont en discussion dans plusieurs pays (Financial Times).
- Conditions macro : des chocs liés aux taux, à la croissance ou à la liquidité mondiale peuvent inverser rapidement une tendance favorable.
Implications opérationnelles et gestion du risque
Pour encadrer des objectifs ambitieux comme 20.000$ sans excès, il est important de définir un horizon temporel précis, de surveiller les http:///analisi-tecnica-ethereum-livelli-chiave principaux (3k et sommets historiques), d’observer http:///volatilita-mercati-crypto et http:///liquidita-crypto-mercati et de diversifier en cohérence avec son propre profil de risque. Un aspect intéressant est que la discipline sur le dimensionnement peut faire la différence dans les drawdown.
Risques et variables à surveiller
- Politique monétaire et conditions de liquidité au niveau mondial.
- Mise à niveau du réseau et temps d’adoption des solutions de scalabilité.
- Normes sur les marchés crypto et réglementations sur les intermédiaires, encore en discussion dans diverses juridictions (SEC).
- Flux vers et depuis les produits institutionnels (ETF spot, ETP, fonds), qui peuvent influencer la demande globale.
En résumé
L’appel de Arthur Hayes ramène Ethereum au centre du cycle : dans un scénario haussier, un test de la zone des 3.000$ est plausible, une confrontation avec les résistances historiques et une nouvelle impulsion si les moteurs macro et on-chain restent favorables. Les http:///previsioni-ethereum-2025-2040 — du niveau autour de 4.768$ à court terme jusqu’aux hypothèses de 19.375$ à long terme — doivent être lus comme des plages de probabilité, non comme des certitudes absolues.
Sources et méthodologie
- https://fortune.com/crypto/2025/05/18/arthur-hayes-on-bitcoins-route-to-200000-holding-gold-and-why-hated-ethereum-is-due-for-a-comeback/ — déclarations et positionnement d’Arthur Hayes.
- https://decrypt.co/331473/ethereum-hit-10k-tear-market-new-asshole-arthur-hayes — précédents sur le profil et les thèses de Hayes.
- https://glassnode.com/ — données on‑chain et indicateurs de staking/burn (consultés au 01/08/2025).
- https://coinmetrics.io/ — métriques de réseau et analyses historiques.
- Note sur les prévisions algorithmiques : les estimations de 4.768$ d’ici septembre et 19.375$ d’ici 2040 ne fournissent pas de sources primaires ou d’explications méthodologiques détaillées (modèles de régression, cycles de halving, adoption, etc.). Ces données doivent donc être interprétées avec prudence et considérées comme des exemples hypothétiques.
Clause de non-responsabilité : ce contenu est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier. Les marchés crypto sont caractérisés par une forte volatilité et les estimations peuvent varier rapidement.
