La société TON Strategy a annoncé les résultats du troisième trimestre et les progrès de son trésor de Toncoin après un lancement en août 2025 axé sur The Open Network et le staking.
Summary
Qu’est-ce qui a changé opérationnellement après le lancement d’août 2025 ?
TON Strategy Company (Nasdaq : TONX) s’est repositionnée en tant que trésorerie d’actifs numériques et opérateur d’écosystème Web3 aligné avec The Open Network, le Layer-1 intégré à Telegram. En août 2025, la société a commencé à accumuler des Toncoin ($TON) et à les staker pour soutenir la sécurité du réseau et générer des revenus on-chain. De plus, l’approche vise une détention à long terme pour accroître la valeur de la trésorerie au fil du temps.
La société a financé le programme avec les recettes d’un placement privé de 558 millions de dollars. Elle a également souscrit des fournisseurs clés et des infrastructures pour gérer le staking et la garde d’entreprise. Cependant, la gouvernance et la dynamique des validateurs restent critiques ; voir la documentation sur les incitations au staking de TON pour les détails techniques.
Faits saillants opérationnels jusqu’au 30 septembre 2025
- Acquisition de 217,5 millions d’unités de $TON et staking de 177,1 millions d’unités au 30 septembre 2025.
- Gains de 336 000 unités de $TON en récompenses de staking et reconnaissance de 707 000 dollars en revenus de staking, clôturant la période avec environ 217,8 millions d’unités de $TON.
- Détention d’actifs numériques avec une juste valeur de 588,2 millions de dollars et 53,9 millions de dollars en liquidités et liquidités restreintes au 30 septembre 2025.
- Les capitaux propres totaux des actionnaires s’élevaient à 639,5 millions de dollars au 30 septembre 2025, représentant une valeur comptable par action d’environ 10,82 dollars.
- Le Toncoin a commencé à être échangé sur Gemini, Robinhood et Zengo, élargissant l’accès mondial après le lancement de la trésorerie.
- Approbation d’un programme de rachat d’actions allant jusqu’à 250 millions de dollars et rachat de 1 984 072 actions à des prix inférieurs à la valeur comptable par action.
- Rebranding en tant que TON Strategy Company et début des échanges sur le Nasdaq sous le ticker TONX le 2 septembre.
- Poursuite de l’exploitation de MARKET.live, LyveCom et Go Fund Yourself tout en dissolvant ou cédant des actifs e-commerce non essentiels.
Cela dit, la société a souligné qu’elle n’a pas vendu ou cédé d’actifs numériques au cours du trimestre. Parallèlement, l’accès aux échanges s’est élargi avec la mise en ligne des cotations de Toncoin sur Toncoin sur Gemini et Toncoin sur Robinhood.
Chiffres clés du troisième trimestre
Les revenus ont totalisé 3,6 millions de dollars, en forte hausse par rapport à 0,1 million de dollars au troisième trimestre 2024, incluant les revenus de staking initiés en août 2025. Le bénéfice brut a atteint 2,7 millions de dollars, avec une marge de 75,4%, contre 74 000 dollars et 57,8% un an plus tôt. De plus, les coûts et dépenses totaux ont augmenté à 25,3 millions de dollars contre 2,4 millions de dollars, en raison de la rémunération en actions non monétaire, des coûts de mise en œuvre de la trésorerie et des dépenses d’exploitation héritées.
| Métrique | T3 2025 | T3 2024 |
| Revenus | 3,6 millions de dollars | 0,1 million de dollars |
| Bénéfice brut (marge) | 2,7 millions de dollars (75,4%) | 74 000 dollars (57,8%) |
| Coûts et dépenses totaux | 25,3 millions de dollars | 2,4 millions de dollars |
| Gain net sur les actifs crypto | 120,4 millions de dollars | n/a |
| Revenu net (perte) | 84,7 millions de dollars | (2,0 millions de dollars) |
Le gain net du trimestre sur les actifs crypto était de 120,4 millions de dollars, reflétant les mesures de juste valeur à la fin de la période. Cependant, la direction a noté qu’il n’y a eu aucune vente ou cession d’actifs numériques au cours de la période.
Comment est positionnée la trésorerie de toncoin après le T3 2025 ?
À la fin du trimestre, les actifs numériques avaient une juste valeur de 588,2 millions de dollars, avec des liquidités et des liquidités restreintes de 53,9 millions de dollars. Les capitaux propres totaux des actionnaires s’élevaient à 639,5 millions de dollars, soit environ 10,82 dollars par action en valeur comptable. De plus, le conseil d’administration a approuvé jusqu’à 250 millions de dollars en rachats, et la société a racheté 1 984 072 actions en dessous de la valeur comptable.
La liquidité a également bénéficié d’un accès élargi alors que les cotations de Toncoin se sont étendues à Gemini, Robinhood et Zengo. Cela dit, la société a continué d’exploiter MARKET.live, LyveCom et Go Fund Yourself, tout en cherchant à dissoudre ou céder des actifs e-commerce non essentiels pour se concentrer sur les initiatives principales de trésorerie et Web3.
Perspectives de la direction et allocation du capital
La directrice générale Veronika Kapustina a déclaré que le troisième trimestre a marqué le lancement opérationnel de la stratégie, le déploiement de capital dans Toncoin et le début des revenus on-chain. Elle a réitéré un plan à long terme pour détenir et staker $TON tout en exécutant un cadre d’allocation de capital discipliné. Cependant, l’alignement avec la croissance de The Open Network reste central.
La directrice financière Sarah Olsen a souligné l’exécution du financement PIPE, l’accumulation de Toncoin et l’évaluation des principaux prestataires de services. De plus, elle a mis l’accent sur la sécurité, la technologie, la comptabilité financière et la conformité comme fondement de la croissance future, avec des recrutements supplémentaires prévus pour renforcer les capacités dans les fonctions principales.
Qu’est-ce que TON et pourquoi est-ce important pour Telegram ?
The Open Network est un Layer-1 public conçu pour s’intégrer directement à Telegram, qui compte plus d’un milliard d’utilisateurs actifs mensuels qui communiquent, effectuent des transactions et construisent des communautés. Il fournit des infrastructures pour les paiements, la propriété numérique, les stablecoins et les mini-applications décentralisées au sein de l’écosystème de messagerie, ainsi que des mécanismes de staking et de validation documentés dans la documentation sur les incitations au staking de TON. De plus, un accès élargi via des plateformes majeures telles que Gemini et Robinhood augmente la distribution potentielle.
Le 12 novembre 2025, la société a également réaffirmé son objectif d’accumuler $TON pour un investissement à long terme, qu’il soit obtenu via le déploiement de capital, les récompenses de staking ou les achats sur le marché ouvert. En revanche, l’entreprise réduit son exposition au e-commerce non essentiel pour aligner les ressources avec la trésorerie, le staking et l’économie tokenisée de Telegram.
En résumé, la trésorerie de toncoin ancre le plan à long terme de TON Strategy Company, soutenu par les revenus de staking, l’accès aux échanges et les rachats sélectifs. Si l’exécution se poursuit, la société est positionnée pour capturer la valeur de la croissance de The Open Network au sein de Telegram.
