Au cours des dernières semaines, le prix de Zcash a littéralement explosé.
Bien qu’il semble n’être qu’une bulle spéculative, pour faire le point sur la situation, il est judicieux d’analyser en profondeur le projet afin de comprendre ses réelles potentialités à long terme.
En effet, tandis que le prix de Zcash augmentait, celui de Bitcoin diminuait, et beaucoup se sont empressés d’affirmer que Zcash était sur le point de remplacer Bitcoin.
Summary
Qu’est-ce que Zcash
Zcash est une cryptomonnaie à haut niveau de confidentialité lancée en 2016 comme un fork de Bitcoin.
En effet, comme BTC, elle est basée sur le Proof-of-Work et subit un halving environ tous les 4 ans.
Le premier halving a eu lieu en 2020, tandis que le second a eu lieu l’année dernière.
À la différence de Bitcoin, dont les transactions on-chain sont toutes publiques et avec des données en clair, Zcash utilise une technologie cryptographique appelée zk-SNARKs (zero-knowledge Succinct Non-interactive Arguments of Knowledge) grâce à laquelle il est possible de prouver qu’une transaction est valide sans nécessairement révéler l’adresse de l’expéditeur, l’adresse du destinataire et le montant transféré.
En d’autres termes, les transactions on-chain dans Zcash sont bien publiques, mais sans la nécessité que les données soient forcément en clair et lisibles par tous.
En effet, cette cryptomonnaie prend en charge deux types d’adresses différents : les adresses transparentes, appelées t-address, et les adresses protégées, appelées z-address.
Les premiers sont équivalents à ceux de Bitcoin, tandis que les seconds utilisent zk-SNARKs, rendant ainsi les transactions complètement privées. Ces transactions sont dites shielded, c’est-à-dire protégées.
Zcash a été initialement développée par la société Zerocoin Electric Coin Company, mais est maintenant soutenue par l’organisation à but non lucratif Zcash Foundation.
Cependant, il ne s’agit ni de la seule cryptomonnaie à haut niveau de confidentialité, ni de la première, puisque par exemple Monero (XMR) a été lancée deux ans auparavant. Actuellement, elle est cependant celle avec la plus grande capitalisation boursière, ayant atteint la 16e place absolue, devant par exemple Monero, mais aussi Litecoin et Avalanche.
L’utilité
L’utilisation des z-address et des transactions shielded permet d’améliorer la fongibilité, étant donné que les tokens ZEC utilisés dans les transactions privées sont plus difficilement distinguables entre eux, réduisant ainsi par exemple le risque de tokens traçables et d’adresses inscrites sur liste noire.
L’inconvénient dans ce cas est que de nombreux exchange centralisés ont dû retirer les cryptomonnaies à haut niveau de confidentialité, car non conformes aux lois, mais Zcash est encore présent sur de nombreux CEX grâce aux t-address et aux transactions transparentes.
À noter que, contrairement au Bitcoin, un nouveau bloc de Zcash est miné environ toutes les 75 secondes, au lieu de 10 minutes, rendant ainsi son utilisation plus accessible.
Le véritable avantage de Zcash est d’être l’une des rares cryptomonnaies à offrir une forte confidentialité tout en conservant la possibilité d’être transparent lorsque cela est souhaité.
La compétition avec Bitcoin
En réalité, il n’y a pas de compétition entre Zcash et Bitcoin.
En effet, Zcash n’a jamais concurrencé Bitcoin, et il est très probable qu’il ne le fera jamais, bien qu’il soit un fork de BTC.
À la différence de Bitcoin, Zcash est encore soutenu par une société privée, puisque ECC (Electric Coin Company) reste le point de référence pour son développement.
Il est vrai que ces dernières années, la gouvernance s’est orientée vers une plus grande décentralisation, notamment grâce à la Zcash Foundation, mais on ne peut certainement pas affirmer qu’il s’agit d’une gouvernance complètement décentralisée comme dans le cas de Bitcoin.
Par exemple, au cours de ses neuf années d’histoire, il y a eu cinq hard fork principaux du protocole Zcash, soit en moyenne plus d’un tous les deux ans. Bitcoin, en revanche, au cours de ses seize années d’histoire, n’a subi que trois hard fork principaux, soit moins d’un tous les cinq ans.
En effet, la gouvernance de Zcash a été conçue pour équilibrer l’innovation, la confidentialité et la durabilité à long terme, avec un accent croissant sur la participation de la communauté et des détenteurs de tokens, tandis que celle de Bitcoin a été conçue uniquement pour favoriser la sécurité et la participation de la communauté.
Cela empêche de considérer Zcash comme une véritable alternative à Bitcoin. Il faut plutôt la voir comme une altcoin à haut niveau de confidentialité avec une utilisation spécifique, et avec l’avantage d’avoir également des transactions publiques en clair.
Le boom du prix
Peu avant la fin septembre, le prix de Zcash était d’environ 50$. Il y a une dizaine de jours, il a frôlé les 700$.
En d’autres termes, en un peu plus d’un mois et demi, sa valeur de marché a augmenté de plus de 1.000 % !
Cependant, cette hausse est manifestement une hausse parabolique, et les hausses paraboliques sont presque toujours dues à des bulles spéculatives.
Quelque chose de similaire à Zcash s’était déjà produit en 2017, avec une montée de 30$ à plus de 700$ en un peu plus de huit mois. Bien que la hausse des dernières semaines ait été inférieure en pourcentage, elle a été beaucoup plus rapide, et donc encore plus parabolique que celle de 2017.
À l’époque, la bulle spéculative a éclaté au début de 2018, et en l’espace d’environ un an, le prix est redescendu à environ 50$.
Il convient de noter qu’en 2021 également, une bulle spéculative s’est formée sur Zcash, mais bien qu’elle ait commencé à environ 50$, elle s’est arrêtée à 320$. Puis cette bulle a également éclaté, et en l’espace de deux ans, elle est redescendue en dessous de 30$.
Il est donc évident qu’il s’agit également dans ce cas d’une bulle spéculative, qui pourrait d’ailleurs avoir déjà éclaté la semaine dernière. Cependant, il convient d’ajouter qu’en cas d’altseason, la remontée du prix de Zcash pourrait également reprendre, même si en cas de véritable bear-market crypto , on peut s’attendre à une autre forte baisse.
