Tout le monde ne le sait pas, mais il existe une société appelée Nakamoto.
Il s’agit d’une société qui est en train de construire un portefeuille mondial d’entreprises natives de Bitcoin.
Hier, Nakamoto a publié le premier rapport trimestriel de 2026, clôturé avec une nette perte.
Summary
Nakamoto
La société tire son nom de Satoshi Nakamoto, le célèbre créateur de Bitcoin, mais elle n’a rien à voir avec lui. Elle exploite uniquement son nom.
Il s’agit d’une société cotée en bourse, au Nasdaq, focalisée sur Bitcoin. Elle opère comme holding d’entreprises « Bitcoin-native ».
Du point de vue technique, elle construit un portefeuille mondial d’entreprises natives de Bitcoin, en fournissant des infrastructures commerciales et financières pour les marchés de capitaux.
Son modèle est basé sur Bitcoin, car elle accumule des BTC et les utilise pour des acquisitions et la croissance.
Elle possède trois divisions principales : Media & Information Services (Bitcoin Magazine, The Bitcoin Conference et autres), Financial & Asset Management (UTXO Management), et Advisory & Consulting Services.
Elle n’a été fondée que l’année dernière par David Bailey, déjà célèbre dans le domaine crypto pour avoir également été le fondateur de BTC Inc.
Au départ, Nakamoto se limitait à être une soi-disant « Bitcoin treasury », mais elle est désormais devenue une véritable holding opérationnelle, justement après avoir acquis BTC Inc. et UTXO Management en février de cette année.
Son objectif est de devenir le principal conglomérat d’entreprises Bitcoin cotées en bourse au monde.
La perte
Les résultats du premier trimestre 2026 de Nakamoto Inc. n’ont pas été particulièrement bons.
Face à des revenus opérationnels totaux de 2,7 millions de dollars, ils ont enregistré une perte nette bien supérieure, égale à 238,8 millions de dollars.
Cependant, cette perte a été principalement causée par la perte comptable de 102,5 millions de dollars due à la baisse de la valeur de marché des BTC qu’ils détiennent en caisse, et par la réduction non cash de 107,7 millions liée à l’option de pré-acquisition.
Les coûts de transaction et d’intégration se sont de toute façon élevés à environ 8 millions de dollars.
Les revenus, en revanche, proviennent des activités opérationnelles de média et de conseil (1,6 million), et de la stratégie sur les produits dérivés de la trésorerie Bitcoin (1,1 million).
Le document indique également que le 20 février 2026, elle a finalisé l’acquisition de BTC Inc. et UTXO Management, créant ainsi les bases opérationnelles dans les secteurs des médias, de la gestion d’actifs et du conseil. Il est également indiqué qu’elle a lancé une stratégie active basée sur des dérivés de Bitcoin pour générer du rendement sur les BTC de l’entreprise, améliorer l’efficacité du capital et limiter les pertes.
Au 31 mars, elle détenait plus de 5 000 BTC pour une valeur d’environ 345 millions de dollars, avec 35,3 millions de dollars de trésorerie disponible, et une valeur d’entreprise de 327 millions de dollars.
Selon le PDG David Bailey, le premier trimestre 2026 a été « transformationnel » car, malgré la perte comptable (influencée par le prix du Bitcoin et les coûts ponctuels) et la contribution seulement partielle des nouvelles sociétés, l’entreprise reste confiante dans sa capacité à générer des bénéfices à long terme grâce à la montée en puissance des activités opérationnelles et à la gestion disciplinée du capital en Bitcoin.
L’évolution en bourse
L’action Nakamoto (NAKA) est cotée en bourse depuis 2024.
En effet, auparavant elle s’appelait KindlyMD (KDLY), et elle était entrée en bourse avec une IPO en mai 2024.
À l’époque, c’était une société de services de santé intégrés, mais un an plus tard, en mai 2025, elle a fusionné avec Nakamoto Holdings, et a changé de ticker pour NAKA. En août de l’année dernière, la fusion a été finalisée, et le 21 janvier 2026, elle a officiellement et définitivement changé de nom d’entreprise, passant de KindlyMD, Inc. à Nakamoto Inc..
Lorsque la fusion avec Nakamoto a été annoncée, le prix de ses actions a bondi de 4 $ à 35 $ en seulement neuf jours, même si le principal saut a eu lieu le premier jour de cotation avec le nouveau ticker, lorsqu’il est immédiatement monté au-dessus de 30 $.
En août 2025 toutefois, le prix était déjà redescendu à 6 $, et début septembre il était déjà revenu sous les 4 $.
Cependant, les chutes ne se sont pas arrêtées là, car dès la mi-septembre il a chuté sous 1,2 $, et depuis, il n’a pratiquement fait que baisser.
En octobre, il est passé sous la barre de 1 $, en décembre sous 0,5 $, et en février de cette année également sous 0,3 $.
En avril, le prix est ensuite également tombé sous 0,2 $, à tel point qu’il oscille désormais autour de 0,17 $.
Pratiquement, la perte accumulée par rapport aux sommets historiques de l’année dernière est de presque 99,9 %, mais même en ignorant cette spectaculaire bulle spéculative, par rapport aux 4 $ qu’il valait avant la fusion, la perte actuelle reste tout de même de 95 %.
