En ce mois de mai 2026, le prix du Bitcoin a en fait retrouvé sa moyenne à 200 jours.
Le problème est que cette moyenne est en baisse depuis cinq mois et ne montre aucun signe de retournement.
Cela amène certains analystes à soutenir que la baisse du prix du Bitcoin pourrait se poursuivre précisément en suivant celle de la moyenne à 200 jours.
Summary
La moyenne à 200 jours
La moyenne simple à 200 jours (SMA200) est devenue l’un des indicateurs techniques les plus suivis par ceux qui analysent l’évolution des prix sur les marchés financiers.
Elle a toutefois été identifiée comme point de référence il y a de très nombreuses années, c’est-à-dire bien avant la création des cryptomonnaies.
Le fait est que les bourses traditionnelles comptent environ 250 jours de cotation par an, car elles sont fermées le week-end et les jours fériés. En revanche, le marché crypto est toujours ouvert, 365 jours par an.
200 jours est un proxy pratique pour « presque une année » de prix sur les bourses traditionnelles, et sert à éliminer le bruit de court terme et à montrer la tendance structurelle du prix d’un actif. La SMA200 est suffisamment lente pour filtrer la volatilité quotidienne, mais assez réactive pour capter les changements de régime véritables, comme ceux entre bull market et bear market.
De plus, les banques, hedge funds, algorithmes et traders particuliers l’observent, au point que, par exemple, lorsqu’un prix passe sous la SMA200, de nombreux opérateurs l’interprètent comme un possible signal de vente.
Cependant, il s’agit en fait d’une convention coordonnée, et non d’une loi économique/financière.
Le marché crypto
Appliquer la SMA200 aux actifs crypto peut avoir du sens, à condition toutefois de ne pas sous-estimer la SMA365, c’est-à-dire le prix moyen de la dernière année.
Par exemple, si la moyenne à 200 jours du Bitcoin est en nette baisse depuis novembre 2025, celle à 365 jours est restée presque stable de novembre à janvier 2026, et la baisse suivante apparaît à peine esquissée.
La SMA200 du Bitcoin a atteint un pic maximal à la mi-novembre 2025 au-dessus de 110 000 $, tandis que la SMA365 était inférieure à 103 000 $.
Fin janvier, la SMA200 était déjà descendue à 104 000 $, tandis que la SMA365 était encore à 101 000 $.
Depuis lors, la moyenne à 200 jours s’est effondrée sous les 81 000 $, tandis que celle à 365 jours est restée au-dessus de 95 000 $.
Ce sont donc deux paramètres différents qui racontent deux histoires différentes, mais ils ne sont pas alternatifs l’un à l’autre : ils sont complémentaires et il serait préférable de les utiliser tous les deux.
Le problème
Récemment, alors que la SMA200 descendait à 82 000 $, le prix du Bitcoin montait à 82 000 $.
Le 14 mai, c’est-à-dire jeudi dernier, l’accrochage a eu lieu, mais dès que BTC a retrouvé la moyenne à 200 jours, son prix a aussitôt baissé.
Depuis, la SMA200 a encore baissé, sous les 81 000 $, et le prix du Bitcoin a fait de même.
Le fait est que la moyenne à 200 jours est désormais constamment en baisse depuis cinq mois, et aucun signe d’un possible retournement de tendance n’apparaît pour l’instant sur le graphique.
À ce rythme, dans quelques jours, une situation similaire à celle du 14 mai pourrait se reproduire, et dans ce cas la réaction du marché pourrait également être la même.
Autrement dit, si dans les prochains jours le prix du Bitcoin, qui est actuellement inférieur de 3,8 % à la moyenne à 200 jours, devait remonter jusqu’à aller de nouveau la raccrocher, les marchés pourraient à nouveau réagir par des ventes significatives capables de le faire rebondir à la baisse, et donc chuter.
L’exception
En analysant les précédents bear markets, on ne constate toutefois pas fréquemment de situations similaires.
Par exemple, en avril 2022, le prix du Bitcoin est remonté pour aller toucher la moyenne à 200 jours, mais seulement pour ensuite continuer à baisser pendant tout le reste du bear market en restant bien en dessous. Ce n’est qu’en janvier 2023 qu’il est allé la retrouver.
De plus, la SMA200 n’a commencé à baisser qu’en avril même.
En 2018, l’accrochage a eu lieu en mai, mais avec une SMA200 encore en hausse. Sa baisse a commencé en juin, et en juillet il y a eu le deuxième accrochage, suivi toutefois d’une période de latéralisation après le rebond à la baisse.
Ainsi, jusqu’à présent, il n’y a jamais eu deux bear markets dans lesquels la comparaison entre l’évolution du prix du Bitcoin et celle de sa moyenne à 200 jours ait été similaire, si ce n’est par le fait qu’ils baissaient tous les deux.
La faiblesse
Tout cela conduit à considérer qu’on ne peut pas utiliser la comparaison avec la SMA200 pour faire des prévisions.
On peut en revanche l’utiliser pour avoir une idée de la façon dont les marchés pourraient réagir à court terme, et surtout pour faire des comparaisons avec le passé et évaluer, par exemple, la faiblesse de la phase récente.
Ce qui ressort de ces comparaisons, c’est que la situation actuelle montre nettement plus de faiblesse par rapport aux précédents bear markets, mais en utilisant en revanche la SMA365, la situation ne semble pas du tout plus faible que celle du passé.
Par exemple, en 2018, la moyenne à 200 jours est passée sous celle à 365 jours en août, c’est-à-dire quelques mois après le pic maximal précédent. En 2022, ce passage a même eu lieu en mai, seulement un mois après le pic maximal.
Cette fois, en revanche, il a eu lieu en février, trois mois après le pic maximal. La situation est donc différente, et seulement à certains égards pire.
