Le marché des actifs réels tokenisés a presque triplé en une seule année — et cela pourrait n’être que le début. Fin juin 2026, la valeur on-chain totale des RWA tokenisés a atteint 32,22 milliards $, en hausse par rapport à environ 11,8 milliards $ un an plus tôt. Geoff Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez Standard Chartered, y voit les premiers stades d’un changement bien plus vaste, projetant que les actifs déployés dans la DeFi pourraient atteindre 2,7 billion $ d’ici 2030.
Summary
Points clés à retenir
- La valeur on-chain des RWA tokenisés a atteint 32,22 milliards $ en juin 2026, soit presque le triple des 11,8 milliards $ enregistrés un an auparavant.
- Les bons du Trésor américain dominent toutes les catégories d’actifs avec 15 milliards $ on-chain, le fonds BUIDL de BlackRock dépassant à lui seul 2,9 milliards $ de valeur totale d’actifs en juin 2025.
- Seuls 10 % des RWA tokenisés sont actuellement utilisés dans la DeFi ; Geoff Kendrick de Standard Chartered prévoit que cette part atteindra 30 % d’ici 2030.
- La DTCC a lancé un pilote pour la négociation de titres tokenisés en mai 2026, avec un lancement commercial possible d’ici octobre.
- La SEC a approuvé la proposition du Nasdaq permettant à certaines actions d’être négociées et réglées via des tokens, signalant un feu vert réglementaire plus large.
Une croissance rapide — et ce qui la motive réellement
Les chiffres sont frappants, mais la question la plus importante est de savoir pourquoi les actifs réels tokenisés s’accélèrent maintenant. La réponse combine un élan réglementaire, une demande institutionnelle pour des instruments on-chain générateurs de rendement, et un écosystème DeFi enfin suffisamment mûr pour absorber des produits financiers traditionnels.
Les prévisions de Kendrick ne relèvent pas seulement d’un calcul ambitieux. Actuellement, seuls 10 % des RWA tokenisés se retrouvent dans des protocoles DeFi. Si ce chiffre grimpe au niveau projeté de 30 % d’ici 2030, le volume d’actifs traditionnels circulant via une infrastructure décentralisée représenterait une reconfiguration fondamentale du fonctionnement des marchés financiers. Le nombre total de détenteurs d’actifs RWA a déjà atteint 937 928, en hausse de 13 % en un seul mois, selon les données de RWA.xyz.
Même en laissant de côté les projections à long terme, les chiffres actuels racontent l’histoire d’une classe d’actifs qui passe de l’expérimentation à l’infrastructure.
Bons du Trésor américain : l’ancre de la finance tokenisée
Les bons du Trésor américain constituent la plus grande catégorie d’actifs tokenisés, avec 15 milliards $ de valeur on-chain — et leur domination est intuitivement logique. Les bons, billets et obligations du Trésor sont familiers, peu risqués, liquides, et génèrent un rendement d’une manière que les stablecoins classiques ne peuvent pas offrir.
Le fonds BUIDL de BlackRock, lancé en mars 2024, en est devenu l’exemple phare. Il a dépassé 2,9 milliards $ de valeur totale d’actifs en juin 2025 et opère sur huit blockchains — Ethereum, Solana, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Aptos et BNB Chain — une empreinte multi-chaîne qui signale un engagement institutionnel réel plutôt qu’une simple preuve de concept. En février 2026, Uniswap Labs et Securitize ont rendu les parts de BUIDL négociables sur UniswapX, plaçant un important fonds institutionnel réglementé directement sur un exchange décentralisé.
« C’est le déblocage que nous préparions : apporter la confiance et les standards réglementaires de la finance traditionnelle à la rapidité et à l’ouverture qui font la réputation de la DeFi », a déclaré Carlos Domingo, PDG de Securitize.
Le token BENJI de Franklin Templeton, qui représente son OnChain US Government Money Fund, a atteint 2,44 milliards $. Parmi les autres produits significatifs figurent l’USYC de Circle à 3,1 milliards $, la gamme de produits d’Ondo à 3,7 milliards $, et le WTGXX de WisdomTree à 764 millions $.
Crédit privé et prime de rendement
Le crédit privé — des prêts émis et détenus par des institutions non bancaires — s’est imposé comme une catégorie de RWA convaincante précisément parce qu’il offre quelque chose que les bons du Trésor ne peuvent pas : des rendements plus élevés. La tokenisation répond également à l’un des problèmes structurels les plus persistants du crédit privé : les blocages de capital pouvant durer des années. Un trésorier d’entreprise ou un gestionnaire d’actifs détenant des positions de crédit privé tokenisé peut désormais les transférer on-chain, les utiliser comme garantie ou les racheter avec beaucoup plus de flexibilité.
Maple Finance et Stokr sont les principales plateformes dans ce domaine, chacune détenant environ 22 % de part de marché. Ensemble, le crédit privé tokenisé s’élève à environ 6,2 milliards $ — une catégorie qui était à peine visible il y a trois ans.
Actions et ETF : petits aujourd’hui, énormes demain
Les actions tokenisées représentent actuellement 2,19 milliards $ de valeur on-chain, une part modeste du total des RWA — mais qui a augmenté de près de 50 % au cours des trente derniers jours seulement. Plusieurs développements convergent pour accélérer encore cette croissance.
En mai 2026, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a annoncé son intention de lancer un pilote pour la négociation de titres tokenisés. Il ne s’agit pas d’une expérimentation périphérique : la DTCC compense et règle presque toutes les transactions d’actions américaines et conserve plus de 114 billion $ de titres. Le pilote couvre les actions de l’indice Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américain, avec la participation de plus de 50 institutions financières — dont BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley, Circle, Ondo Finance et Ripple Prime. Un lancement commercial complet est possible d’ici octobre 2026.
Ondo Finance a agi de manière agressive dans ce domaine. L’entreprise détient désormais environ 60 % du marché des actions tokenisées via sa plateforme Global Markets. En mars 2026, elle s’est associée à Franklin Templeton pour tokeniser cinq ETF, et en avril, elle a collaboré avec Broadridge Financial Solutions pour permettre aux détenteurs d’actions et d’ETF tokenisés de soumettre leurs préférences de vote pour les actions sous-jacentes. Plus récemment, la plateforme de contrats à terme perpétuels d’Ondo Finance est devenue la première à permettre aux traders d’utiliser des actions tokenisées comme garantie — permettant aux utilisateurs en pré-alpha de négocier des contrats perpétuels liés à des matières premières comme le pétrole et l’or, ainsi qu’à des actions populaires. La négociation 24h/24 et 7j/7, sans autorisation, est disponible pour les traders en dehors des États-Unis, du Panama et d’autres juridictions interdites.
« Nous nous rapprochons rapidement d’une expérience d’investissement qui est, très franchement, bien meilleure que ce qu’un compte de courtage traditionnel peut offrir », a déclaré Ian De Bode, président d’Ondo Finance.
Or et matières premières : un marché qui ne ferme jamais
L’or tokenisé est la plus grande sous-catégorie de matières premières, et 2026 lui a imposé un test de résistance que personne n’avait anticipé. Lorsque les tensions entre les États-Unis et l’Iran se sont intensifiées plus tôt dans l’année, les marchés traditionnels étaient fermés. Les marchés de l’or et du pétrole tokenisés, eux, ne l’étaient pas. Les desks de trading de Wall Street se sont retrouvés à utiliser les contrats à terme perpétuels on-chain comme seul lieu disponible pour fixer le prix des actifs de repli en dehors des heures d’ouverture.
Les volumes du week-end sur les perpétuels on-chain de matières premières ont été multipliés par neuf depuis le début de l’année 2026. Les contrats à terme perpétuels on-chain sur matières premières représentent désormais plus de 67 % des contrats déployés par les développeurs sur les exchanges décentralisés. Les matières premières tokenisées ont culminé à 5,8 milliards $ en mars 2026 avant de revenir à 4,7 milliards $ actuellement, l’or représentant une large majorité.
Peut-être plus significatif que la taille est le signal de maturité : la corrélation entre l’or tokenisé et les marchés traditionnels de l’or a franchi le seuil de 0,70 au premier trimestre 2026, une relation historiquement faible qui s’est considérablement renforcée. Le marché on-chain ne fixe plus les prix de manière isolée — il devient partie intégrante du processus mondial de découverte des prix.
Immobilier : la catégorie qui a le plus de chemin à parcourir
La tokenisation de l’immobilier reste modeste — 202,7 millions $ de valeur on-chain — mais 2026 a apporté des jalons réglementaires significatifs. Le Département des terres de Dubaï a ouvert la deuxième phase de son projet de tokenisation en février 2026, permettant la revente d’unités immobilières tokenisées. La Securities and Futures Commission de Hong Kong a approuvé des produits de tokenisation immobilière de Derlin Holdings au cours du même trimestre. L’attrait est structurel : la propriété fractionnée permet aux investisseurs de détenir des droits proportionnels sur les revenus locatifs et de négocier leurs positions sans attendre la vente complète d’un bien.
Adoption institutionnelle et moment réglementaire
Le paysage réglementaire évolue à un rythme que les acteurs institutionnels n’avaient pas anticipé. En mars, la SEC a fait avancer la proposition du Nasdaq visant à permettre à certaines actions d’être négociées et réglées via des tokens. Les analystes s’attendent à une approbation plus large de la négociation d’actions tokenisées — le président de la SEC, Paul Atkins, étant largement pressenti pour étendre une exemption d’innovation qui ouvrirait officiellement la voie aux actions tokenisées à grande échelle.
Ce qui rend ce moment particulièrement intéressant sur le plan analytique, c’est la convergence : le pilote de la DTCC, l’avancée de la SEC sur la proposition du Nasdaq, et la large participation des grandes firmes de Wall Street ne se produisent pas en parallèle par coïncidence. Ils reflètent un consensus institutionnel selon lequel l’infrastructure des titres tokenisés arrive, et que les entreprises qui développeront dès maintenant leur maîtrise de ces outils disposeront d’avantages structurels lorsque les volumes augmenteront. La question qui demeure n’est pas de savoir si les actifs traditionnels migreront on-chain — mais quelles catégories d’actifs et quelles plateformes domineront ce nouveau marché.
FAQ
Quelle est la taille actuelle du marché des actifs réels tokenisés ?
Le marché a atteint 32,22 milliards $ de valeur on-chain en juin 2026, presque triplant par rapport aux 11,8 milliards $ enregistrés un an plus tôt.
Quels actifs dominent le marché des actifs réels tokenisés ?
Les bons du Trésor américain dominent avec 15 milliards $ de valeur on-chain, suivis par le crédit privé à 6,2 milliards $, l’or tokenisé à 4,7 milliards $, les actions et ETF tokenisés à 2,19 milliards $, et l’immobilier à 202,7 millions $.
Comment la réglementation autour des titres tokenisés évolue-t-elle aux États-Unis ?
La SEC a approuvé la proposition du Nasdaq permettant à certains tokens d’actions d’être négociés et réglés on-chain. La DTCC a lancé un pilote pour la négociation de titres tokenisés à partir de mai 2026, avec un lancement commercial possible d’ici octobre. Des approbations réglementaires plus larges sont largement anticipées.
Quelle croissance est attendue pour les RWA tokenisés dans la DeFi ?
Actuellement, 10 % des RWA tokenisés sont utilisés dans des protocoles DeFi. Geoff Kendrick de Standard Chartered prévoit que cette part atteindra 30 % d’ici 2030, avec un total d’actifs DeFi pouvant potentiellement atteindre 2,7 billion $.
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