Strive, Inc. a effectué un autre achat de bitcoins par Strive entre le 13 juillet et le 17 juillet, ajoutant 21 pièces à un prix moyen d’environ 63 221 $ chacune — un achat relativement modeste, mais qui a porté le total des avoirs de cette société de trésorerie basée à Dallas à 19 921 BTC, selon un dépôt 8-K soumis à la Securities and Exchange Commission le 20 juillet.
Summary
Points clés à retenir
- Strive a acheté 21 bitcoins entre le 13 et le 17 juillet à un prix moyen d’environ 63 221 $ par pièce, portant ses avoirs totaux à 19 921 BTC.
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont atteint 157,4 millions de dollars au 17 juillet, en hausse de 3,3 millions de dollars par rapport à la semaine précédente.
- Les actions ordinaires de catégorie A en circulation ont augmenté de 443 797, reflétant l’émission continue dans le cadre du programme d’actions au marché.
- Strive détient 505 000 actions privilégiées STRC de Strategy, évaluées à 43,1 millions de dollars au 17 juillet.
- Le PDG Matthew Cole s’est engagé à acheter des bitcoins « à tour de bras », l’entreprise visant une réserve de guerre de 4,2 milliards de dollars pour de futures acquisitions.
Achats récents de bitcoins par Strive et croissance de la trésorerie
La dernière acquisition est de moindre ampleur que les vagues d’accumulation qui ont permis à Strive de dépasser les 19 000 BTC plus tôt au printemps, mais elle renforce le rythme opérationnel central de l’entreprise : convertir du capital en bitcoins, de manière cohérente et publique. Le prix moyen payé — environ 63 221 $ par pièce — est inférieur aux niveaux que Strive a payés pendant une grande partie de ses achats précédents, un détail que la direction rattache à une thèse de long terme sur la trajectoire de valeur de l’actif.
Avant cet achat, Strive détenait 19 900 BTC. L’ajout de 21 pièces porte la trésorerie à 19 921 BTC, maintenant fermement l’entreprise parmi les dix plus grands détenteurs publics de bitcoins au monde — un groupe que Strategy domine encore largement, avec 843 775 BTC dans ses livres.
Situation financière et émission d’actions
Parallèlement à la mise à jour sur les bitcoins, le bilan de Strive a montré une amélioration modeste. La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont augmenté de 3,3 millions de dollars pour atteindre 157,4 millions de dollars au 17 juillet, contre 154,1 millions de dollars la semaine précédente. La position de liquidité de l’entreprise est importante ici : elle signale une capacité continue à déployer du capital dans le bitcoin sans pression immédiate de liquider quoi que ce soit.
Émission d’actions via le programme au marché
Les actions ordinaires de catégorie A en circulation ont augmenté de 443 797, passant de 73 426 164 à 73 869 961, sous l’effet des émissions réalisées dans le cadre du programme d’actions au marché de l’entreprise. Les actions de catégorie B ont légèrement reculé de 3 335 pour s’établir à 9 800 012, tandis que le nombre d’actions de Strive Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA) est resté stable à 7 829 502.
Le mécanisme au marché est au cœur de la manière dont Strive finance sa stratégie bitcoin. Des actions sont émises sur le marché ouvert et les produits sont convertis en bitcoins au fur et à mesure — une conception destinée à accroître l’exposition au bitcoin par action tout en gérant la dilution. Le maintien de cet équilibre dépend fortement de l’appétit continu du marché pour de nouvelles actions.
Valorisation des avoirs en actions privilégiées de Strategy
Le dépôt détaillait également la position de Strive dans les actions privilégiées à taux variable de série A perpétuelles Stretch (STRC) de Strategy. Strive détenait 505 000 actions STRC aux deux dates de référence, bien que la juste valeur de cette participation ait reculé de 1,1 million de dollars pour atteindre 43,1 millions de dollars au 17 juillet. Ce recul rappelle que le bilan de Strive est exposé non seulement au prix du bitcoin, mais aussi à la performance de marché des instruments financiers liés au bitcoin.
Stratégie d’entreprise et perspectives de croissance
L’identité de Strive en tant que société de trésorerie en bitcoins s’est construite rapidement et de manière peu conventionnelle. L’entreprise est entrée en bourse via une fusion entre Strive Asset Management et Asset Entities, puis a considérablement élargi sa base de bitcoins grâce à l’acquisition de Semler Scientific — une transaction entièrement en actions qui a intégré une société de technologie médicale et ses avoirs existants en bitcoins dans Strive. Les actionnaires ont approuvé l’opération Semler, qui s’est conclue en janvier et a porté les avoirs combinés à plus de 12 000 BTC à l’époque.
Stratégie de financement : actions privilégiées perpétuelles plutôt que dette convertible
L’un des aspects les plus distinctifs du modèle de Strive est sa manière de lever des capitaux. L’entreprise finance son accumulation de bitcoins par le biais de titres de capitaux propres privilégiés perpétuels plutôt que de dette convertible — un choix structurel que le PDG Matthew Cole a présenté comme une protection contre les ventes forcées. Les instruments de dette convertible peuvent créer une pression à vendre des actifs lorsque des déclencheurs de conversion ou des conditions de marge sont atteints ; les actions privilégiées, en revanche, ne comportent aucun mécanisme automatique de ce type.
Cette distinction est importante à mesure que les sociétés de trésorerie en bitcoins deviennent une catégorie d’entreprise reconnue. Les investisseurs qui évaluent Strive par rapport à ses pairs comparent essentiellement les structures de capital et leurs vulnérabilités respectives en conditions de stress.
Une perte de 393 millions de dollars et un objectif de 4,2 milliards de dollars
L’histoire de croissance de Strive ne s’est pas faite sans douleur sur le compte de résultat. L’entreprise a enregistré une perte de 393 millions de dollars au cours de ses six premiers mois en tant que société cotée — un chiffre que l’entreprise attribue au traitement comptable de ses avoirs en bitcoins et aux coûts associés à l’émission d’actions. En vertu des règles comptables actuelles, les variations non réalisées de la valorisation des bitcoins peuvent créer d’importantes fluctuations dans les bénéfices déclarés, même lorsque les avoirs de trésorerie sous-jacents restent stables.
Malgré ce chiffre marquant, la direction garde les yeux fixés sur un objectif bien plus ambitieux : constituer une réserve de guerre de 4,2 milliards de dollars pour financer de nouvelles acquisitions de bitcoins. L’écart entre la perte déclarée et cet objectif de capital raconte la véritable histoire de l’endroit où Strive se voit aller — et de la marge de manœuvre qu’elle estime encore nécessaire pour y parvenir.
L’engagement du PDG Matthew Cole en faveur d’une accumulation agressive
Cole a signé le dépôt 8-K et est resté constant dans sa communication publique. Sa promesse de continuer à acheter des bitcoins « à tour de bras » donne un ton délibéré : Strive n’accumule pas de manière passive ou opportuniste. Elle convertit systématiquement les émissions d’actions en une position d’actifs numériques, pari après pari, dépôt après dépôt.
Le dépôt comportait les avertissements standard concernant les déclarations prospectives, signalant les risques liés à l’intégration de Semler Scientific, à la volatilité des actifs numériques, aux mouvements des taux d’intérêt et à la dilution résultant de nouvelles ventes d’actions. L’entreprise a également indiqué qu’elle pourrait ajuster le taux de dividende du SATA, un levier dont elle dispose pour gérer activement la structure de ses actions privilégiées. Pour les investisseurs, la combinaison d’une ambition de 4,2 milliards de dollars et d’une perte déclarée de 393 millions de dollars pose une question à forts enjeux : les marchés actions continueront-ils à financer cet appétit à l’échelle qu’exige la stratégie.
FAQ
Combien de bitcoins Strive a-t-elle récemment achetés et à quel prix ?
Strive a acheté 21 bitcoins entre le 13 juillet et le 17 juillet à un prix moyen d’environ 63 221 $ par pièce.
Quelle est la taille actuelle de la trésorerie en bitcoins de Strive ?
Les avoirs en bitcoins de Strive ont augmenté pour atteindre 19 921 BTC à la suite des derniers achats.
Comment Strive finance-t-elle ses acquisitions de bitcoins ?
Strive finance ses acquisitions de bitcoins par le biais d’actions privilégiées perpétuelles plutôt que de dette convertible, une structure conçue pour éviter le risque de ventes forcées associé aux instruments de dette.
Quels sont les objectifs stratégiques de Strive en matière d’accumulation de bitcoins ?
Strive vise à constituer une réserve de guerre de 4,2 milliards de dollars pour financer de futurs achats de bitcoins, le PDG Matthew Cole s’engageant à acheter des bitcoins « à tour de bras ».
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