Les procureurs néerlandais ont vendu le dernier des cryptomonnaies saisies auprès de la plateforme de trading en faillite Knaken, levant 2,2 millions d’euros pour une masse en faillite que des milliers de clients suivent désormais de près. La faillite crypto de Knaken est devenue un avertissement sur ce qui se produit lorsque les finances d’une plateforme de trading se délitent plus vite que ne peuvent réagir les régulateurs ou les clients, et cette nouvelle injection de liquidités n’est que le début d’un long et incertain processus de redressement.
Summary
Points clés à retenir
- Les procureurs néerlandais ont vendu les cryptomonnaies restantes de Knaken pour 2,2 millions d’euros, offrant à la masse en faillite son premier ensemble de fonds utilisables.
- Le tribunal de Rotterdam a déclaré Knaken en faillite le 16 juillet après que les procureurs ont allégué qu’environ 7 millions d’euros n’étaient pas justifiés.
- Le curateur Carl Hamm a contacté environ 6 300 clients qui avaient investi entre 10 et 12 millions d’euros.
- Le propriétaire de Knaken, Ronald J., conteste la comptabilité du curateur, affirmant que les ordres étaient exécutés via un fournisseur de liquidité.
- Knaken ne disposait pas de l’autorisation requise dans le cadre du dispositif européen MiCA et a cessé ses services après avoir manqué la date limite du 30 juin 2025.
La faillite de Knaken et les fonds manquants
Le tribunal de Rotterdam a déclaré Knaken en faillite le 16 juillet, après que les procureurs ont allégué qu’environ 7 millions d’euros avaient disparu des livres de la plateforme. Ce seul chiffre a donné le ton à tout ce qui a suivi.
Selon le résumé officiel du tribunal, Knaken ne disposait tout simplement pas d’assez d’actifs pour rembourser intégralement ses clients. Les procureurs avaient déjà déposé la demande de faillite le 30 juin, arguant qu’ils agissaient dans l’intérêt public parce que les clients ne disposaient pas des informations nécessaires pour évaluer correctement leur propre position juridique. À peu près au même moment, le tribunal a constaté que les clients ne pouvaient plus accéder à leurs comptes une fois que Knaken avait bloqué l’accès à sa plateforme de trading, laissant de nombreuses personnes sans moyen de vérifier leurs soldes ou de retirer leurs fonds.
Saisie et vente des crypto‑actifs
Les procureurs ont saisi les cryptomonnaies restantes de Knaken peu avant le dépôt de bilan, puis ont décidé de les vendre, convertissant des actifs numériques volatils en un montant fixe en euros avant que les valeurs ne puissent encore évoluer. Cette vente a généré les 2,2 millions d’euros qui se trouvent désormais dans la masse en faillite.
La base juridique de la vente des cryptos saisies était l’article 117 du Code de procédure pénale néerlandais, une disposition qui permet aux autorités de liquider des biens saisis lorsque leur valeur risque de se détériorer. Le curateur Carl Hamm a soutenu cette décision, estimant que les prix des cryptomonnaies peuvent fluctuer fortement pendant que les procédures d’insolvabilité s’éternisent, et que le fait de verrouiller des euros protège la valeur restante pour les créanciers.
Les dossiers judiciaires cités par les médias néerlandais mentionnent également un transfert distinct de 2,3 millions d’euros de Knaken vers une société privée contrôlée par Ronald J., que le tribunal aurait signalé comme un conflit d’intérêts. Hamm examine toujours si d’autres fonds, créances ou autres actifs cessibles existent ailleurs dans la structure de Knaken.
Créances des clients et perspectives de recouvrement pour les créanciers
Les 2,2 millions d’euros récupérés grâce à la vente des cryptos ne couvrent qu’une fraction de ce que les clients affirment avoir investi dans Knaken, et le curateur Carl Hamm a déjà indiqué aux personnes concernées qu’elles ne devaient pas s’attendre à récupérer l’intégralité de leurs soldes. Cet avertissement est important, car il encadre toute la discussion à venir sur le recouvrement des créances des créanciers de Knaken.
Hamm a contacté environ 6 300 personnes qui détenaient récemment des positions sur la plateforme. Selon son estimation, le total investi via des positions en cryptomonnaies, des certificats et des prêts de clients se situe entre 10 et 12 millions d’euros. Comparé à cette fourchette, les 2,2 millions d’euros de produit de la vente — avant les frais de faillite et avant de déterminer quelles catégories de créanciers seront payées en premier — laissent un large déficit. Hamm n’a pas publié de pourcentage de recouvrement prévisionnel ni fixé de date de distribution.
Une partie du différend porte sur la manière dont les avoirs des clients étaient structurés au départ. Hamm a déclaré qu’il semble que les clients détiennent des créances contre Knaken liées à des valeurs en euros plutôt qu’une propriété directe de cryptomonnaies conservées dans des portefeuilles individuels. Il a également allégué que Knaken n’avait jamais acheté suffisamment de cryptos pour couvrir chaque position affichée dans les comptes clients, et que les investissements et les coûts d’exploitation ordinaires alimentaient un pot commun avant que les pertes ne s’accumulent. Jusqu’à présent, son enquête n’a pas abouti à une comptabilité publique définitive indiquant exactement combien de cryptomonnaies ont été achetées ou comment le déficit s’est formé.
Ronald J. rejette cette vision d’ensemble. Il a déclaré que chaque ordre client était acheminé via un fournisseur de liquidité et peut être vérifié à l’aide d’un numéro d’identification de l’ordre, d’un prix d’exécution et d’un horodatage. « Chaque ordre passé via Knaken est exécuté chez notre fournisseur de liquidité », a‑t‑il indiqué, qualifiant la version du curateur de « totalement incorrecte et préjudiciable ». Il s’est gardé de nier qu’une partie des positions des clients n’ait pas été couverte, mais a contesté l’idée que les ordres n’auraient généralement pas été exécutés, affirmant que la plupart des quelque 145 cryptomonnaies prises en charge disposaient d’actifs correspondants derrière elles. Il a également déclaré ne pas reconnaître la fourchette de 10 à 12 millions d’euros avancée par Hamm ni comprendre comment elle avait été calculée. Étant donné que l’examen du curateur et l’enquête pénale restent ouverts, la comptabilité d’aucune des deux parties n’a encore fait l’objet d’une décision judiciaire définitive.
Contexte réglementaire et enquête pénale
Knaken n’a jamais obtenu d’autorisation dans le cadre du règlement européen sur les marchés de crypto‑actifs (MiCA), une lacune qui aide à expliquer pourquoi la plateforme a cessé ses services réguliers une fois la date limite de conformité dépassée. L’Autorité néerlandaise des marchés financiers, qui supervise les prestataires de services sur crypto‑actifs aux Pays‑Bas, exige que les entreprises disposent d’une autorisation ou d’une notification valide d’un régulateur européen éligible avant de proposer des services crypto couverts. Lorsque les Pays‑Bas ont clos leur période nationale de transition le 30 juin 2025, Knaken ne figurait pas sur la liste des prestataires autorisés.
C’est l’un des moments où la question de l’autorisation MiCA pour les cryptos dépasse le seul cas de Knaken : les entreprises qui satisfont à MiCA peuvent opérer sur les marchés européens, tandis que celles qui n’y parviennent pas risquent d’être exclues de l’espace réglementé — comme cela s’est produit ici. Toutefois, l’absence d’autorisation n’explique pas à elle seule ce qui est arrivé aux fonds des clients. Le statut d’agrément, l’ampleur du déficit de la faillite et tout éventuel comportement pénal restent des questions distinctes auxquelles les enquêteurs doivent encore répondre à l’aide des documents financiers et d’autres éléments de preuve.
Knaken a évoqué un vol en 2020 de 23 bitcoins, d’une valeur d’environ 140 000 euros à l’époque, comme faisant partie de ses difficultés financières. La hausse ultérieure des prix aurait rendu le remplacement de ces pièces bien plus coûteux, mais les enquêteurs n’ont pas accepté publiquement ce vol comme explication complète du déficit. Les procureurs mènent une enquête pénale sur d’éventuelles infractions liées aux finances de Knaken, et jusqu’à présent aucune charge n’a été annoncée, aucun suspect nommé et aucun délai fixé pour la clôture de l’enquête.
Ce qui attend les créanciers de Knaken
Les clients peuvent encore soumettre des créances à Hamm accompagnées de relevés de compte et de pièces justificatives, mais le curateur doit vérifier chaque créance, déterminer son rang juridique et continuer à rechercher des actifs supplémentaires avant que tout versement ne soit effectué. Hamm examine également si les administrateurs de Knaken ont respecté leurs obligations légales à mesure que la situation de l’entreprise se détériorait.
Ronald J. a déclaré qu’il souhaitait toujours proposer un accord aux créanciers, bien qu’aucun accord finalisé, aucune modalité de paiement ni aucun vote des créanciers n’aient été annoncés. Tout plan de ce type devrait s’inscrire dans le cadre de la procédure de faillite supervisée par le tribunal plutôt qu’en dehors de celle‑ci.
Pour l’instant, les 2,2 millions d’euros récupérés marquent un point de départ plutôt qu’une ligne d’arrivée. Le montant que les clients récupéreront finalement dépendra des créances vérifiées, des frais administratifs, de la priorité des créanciers et de la capacité de l’équipe de Hamm à découvrir d’autres actifs enfouis dans les registres de Knaken.
FAQ
Quel est le statut actuel de la faillite de Knaken ?
Knaken a été déclaré en faillite par le tribunal de Rotterdam le 16 juillet, à la suite des allégations des procureurs faisant état de 7 millions d’euros manquants.
Combien d’argent a été levé grâce à la vente des cryptomonnaies saisies de Knaken ?
Les procureurs néerlandais ont vendu les cryptomonnaies restantes de Knaken pour 2,2 millions d’euros afin d’alimenter la masse en faillite.
Quelles sont les perspectives de recouvrement des investissements pour les créanciers ?
Le curateur Carl Hamm a averti que les recouvrements pourraient rester limités, et les 2,2 millions d’euros ne couvrent qu’une partie des 10 à 12 millions d’euros estimés investis.
Knaken est‑il autorisé au titre de la réglementation européenne sur les cryptomonnaies ?
Knaken ne disposait pas de l’autorisation requise dans le cadre du règlement européen sur les marchés de crypto‑actifs (MiCA) et a cessé ses services après avoir manqué la date limite du 30 juin 2025.
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