Un changement discret mais significatif vient de se produire dans la pile de finance décentralisée de Solana. Sanctum, un protocole d’infrastructure de liquid staking, est devenu le premier protocole sur Solana par valeur totale verrouillée, dépassant Jupiter Exchange, l’agrégateur d’échanges décentralisés longtemps dominant du réseau. Ce mouvement indique que le capital sur Solana recherche de plus en plus le rendement du staking plutôt que le volume de trading — un changement à surveiller pour quiconque suit les flux réels de capitaux au sein de l’écosystème DeFi à la croissance la plus rapide de la crypto.
Summary
Points clés à retenir
- Sanctum a dépassé Jupiter Exchange pour devenir le premier protocole sur Solana par TVL, mettant fin à la longue domination de Jupiter en tête du classement.
- La TVL de Sanctum a atteint environ 1,66 milliard $ fin août 2026, en hausse par rapport à 16,64 millions de SOL (environ 1,28 milliard $) à la fin du deuxième trimestre.
- Jupiter Exchange détenait une TVL d’environ 1,34 milliard $ en juin 2026, se retrouvant désormais derrière la croissance de Sanctum.
- Les revenus de Sanctum ont chuté de 39,7 % à 880 000 $ au deuxième trimestre 2026, alors même que la TVL atteignait des niveaux record.
- Une nouvelle application mobile lancée en juillet 2026 compte déjà plus de 9 000 utilisateurs.
Sanctum dépasse Jupiter Exchange et devient le premier protocole de Solana par TVL
La montée de Sanctum au sommet du classement de la TVL sur Solana marque la première fois qu’un protocole de liquid staking dépasse l’activité d’agrégation DEX de Jupiter sur cette métrique. C’est une étape qui reflète l’endroit où les investisseurs Solana choisissent actuellement de placer leur capital : non pas dans des pools de swap à la recherche de frais de trading, mais dans des structures qui maintiennent SOL productif pendant qu’il est immobilisé.
Principales étapes de TVL et croissance de la part de marché
À la fin du deuxième trimestre 2026, la TVL du protocole Sanctum a atteint un plus haut historique de 16,64 millions de SOL — une hausse de 7,8 % par rapport aux 15,44 millions de SOL du trimestre précédent. Aux prix du SOL en vigueur, ce chiffre représentait environ 1,28 milliard $. La croissance ne s’est pas arrêtée là. Fin août, les LST de validateurs de Sanctum avaient encore progressé, portant la valeur totale verrouillée à environ 1,66 milliard $.
Cette expansion s’est également reflétée dans la part de Sanctum sur l’offre globale de SOL. Le protocole détient désormais 2,72 % de tout le SOL en circulation, contre 2,02 % douze mois plus tôt. C’est une progression significative sur un marché où chaque point de pourcentage représente des milliards de dollars de valeur en staking circulant dans un seul système.
Comparaison de la TVL de Sanctum et de Jupiter Exchange
Jupiter, en comparaison, détenait une TVL d’environ 1,34 milliard $ en juin 2026. Si ce chiffre faisait autrefois de Jupiter le leader incontesté parmi les protocoles Solana, la progression régulière de Sanctum au cours de l’été a comblé l’écart puis l’a dépassé. Ce retournement ne signifie pas que l’activité de Jupiter diminue en valeur absolue — la plateforme reste l’un des éléments les plus importants de l’infrastructure DeFi de Solana — mais il signifie que Sanctum a connu une croissance plus rapide sur cette période, au point de modifier le classement.
L’innovation de Sanctum : l’Infinity Pool et l’écosystème de liquid staking
Le moteur de la croissance de Sanctum est une conception de liquidité pensée pour résoudre l’un des plus anciens problèmes du liquid staking : la fragmentation. Plutôt que d’enfermer chaque token de liquid staking dans son propre pool mince et isolé, Sanctum mutualise la liquidité entre de nombreux tokens à la fois, ce qui facilite les entrées et sorties de position pour les utilisateurs sans que le slippage ne grignote leurs rendements.
Mécanisme de liquidité partagée entre les tokens de liquid staking
Ce mécanisme s’appelle l’Infinity Pool, et c’est l’innovation centrale du protocole. Au lieu que chaque token de liquid staking fonctionne avec sa propre profondeur de swap limitée, l’architecture de Sanctum permet à un large éventail de LST de partager la liquidité via une structure unifiée unique. Cette conception est une grande partie de la raison pour laquelle Sanctum a pu absorber une demande croissante sans les goulets d’étranglement habituels qui affectent les tokens de staking plus petits et isolés.
Ampleur des tokens de liquid staking créés
Sanctum a permis la création d’un large éventail de LST de validateurs pour des partenaires à travers l’écosystème Solana — les estimations de leur nombre vont d’environ 200 à plus de 1 000, selon la manière dont les tokens sont comptabilisés. Cette diversité est précisément ce qui rend l’Infinity Pool précieuse : plus il y a de LST connectés à la liquidité partagée, plus l’ensemble du système devient utile pour chaque participant.
Défis de croissance : baisse des revenus malgré la hausse de la TVL
Toutes les métriques de Sanctum n’ont pas évolué dans le même sens. Alors que la valeur totale verrouillée continuait de grimper en 2026, les revenus du protocole ont raconté une autre histoire. Sanctum a généré 880 000 $ de revenus au deuxième trimestre, soit une baisse de 39,7 % par rapport à la période précédente.
Cette divergence est importante. Un protocole peut afficher une TVL record tout en voyant sa part se réduire si les structures de frais, les programmes d’incitation ou les conditions de marché modifient la part de valeur qu’il capte réellement sur les actifs qu’il détient. Pour un protocole fondé sur la liquidité partagée, la croissance des dépôts ne se traduit pas automatiquement par une croissance des revenus — et cet écart est l’une des tensions les plus intéressantes dans la trajectoire actuelle de Sanctum.
Lancement de nouveaux produits et adoption par les utilisateurs
Sanctum n’a pas seulement fait croître son bilan en 2026 — le protocole a aussi étendu sa portée à de nouveaux formats. Une application mobile a été lancée en juillet 2026, attirant plus de 9 000 utilisateurs dans ses premiers jours sur le marché. Pour un protocole DeFi dont le produit principal a historiquement vécu dans des interfaces basées sur navigateur, ce type de traction mobile précoce suggère que Sanctum cherche à élargir sa base d’utilisateurs au-delà du public DeFi traditionnel, principalement sur ordinateur.
La montée du liquid staking reflète un changement dans le paysage DeFi de Solana
Le dépassement de Jupiter par Sanctum est plus qu’une curiosité de classement — c’est un signal sur la direction prise par le capital DeFi sur Solana. Lors des cycles de marché précédents, les agrégateurs DEX comme Jupiter occupaient le centre de la chaîne de valeur simplement parce que le trading était le cas d’usage dominant sur le réseau. Jupiter a construit un fossé défensif considérable autour de cette fonction et reste l’un des éléments les plus importants de l’infrastructure de Solana.
Mais le liquid staking offre quelque chose que les pools de trading n’offrent pas : la possibilité de gagner des récompenses de staking tout en gardant les actifs liquides, plutôt que de laisser SOL inactif dans le staking natif ou inutilisé dans un portefeuille. Cette combinaison a fait du liquid staking l’une des catégories à la croissance la plus rapide dans l’ensemble de la crypto. L’écosystème de liquid staking d’Ethereum s’est développé rapidement après la mise à niveau Shapella, qui a débloqué les retraits, et une dynamique similaire semble désormais se dessiner sur Solana, avec Sanctum au centre.
Pourquoi cela compte pour le marché au sens large : si le capital continue de se réorienter vers des produits de staking générateurs de rendement plutôt que vers une infrastructure purement dédiée au trading, cela pourrait remodeler les protocoles qui concentrent la liquidité la plus profonde — et ceux que les investisseurs, les développeurs et même les validateurs privilégient lorsqu’ils décident où se connecter ensuite à l’écosystème Solana.
FAQ
Que signifie l’ascension de Sanctum pour l’écosystème Solana ?
Le fait que Sanctum dépasse Jupiter Exchange par la TVL montre un important déplacement de capital, de l’agrégation d’échanges décentralisés vers les produits de liquid staking sur Solana.
Comment fonctionne l’Infinity Pool de Sanctum ?
L’Infinity Pool permet une liquidité partagée entre plusieurs tokens de liquid staking, en mutualisant la liquidité au lieu d’isoler chaque token dans des pools séparés.
Les revenus de Sanctum ont-ils augmenté avec sa TVL ?
Non. Malgré une augmentation de la TVL, les revenus de Sanctum ont diminué de 39,7 % au deuxième trimestre 2026, pour atteindre 880 000 $.
Quel a été le niveau d’adoption de la nouvelle application mobile de Sanctum ?
L’application mobile de Sanctum, lancée en juillet 2026, a attiré plus de 9 000 utilisateurs peu de temps après son lancement.
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