SG Force, la division cryptographique de la Société Générale, a récemment annoncé la création d’une nouvelle stablecoin indexée sur la valeur de l’euro sur la blockchain Ethereum.
Voyons ensemble les détails de la nouvelle
Summary
La Société Générale et le stablecoin reprennent la valeur de l’euro
SG Forge, la division cryptographique de la Société Générale, a annoncé le lancement d’EUR CoinVertible (EURCV), une stablecoin indexée sur la valeur de l’euro.
La nouvelle monnaie virtuelle s’appuiera sur la blockchain Ethereum, le réseau distribué le plus connu et le plus sûr au monde pour le déploiement de nouveaux tokens.
C’est le premier cas où une telle ressource est émise par une institution bancaire sur une blockchain publique.
En fait, l’écurie du géant financier américain JP Morgan, JPM Coin, est utilisée depuis plus de deux ans, mais elle n’est échangée qu’en interne sur un réseau privé de la banque elle-même et utilisée comme token de règlement entre institutions financières, disons une sorte de XRP.
Toutefois, les intentions sont bien plus intéressantes, car l’EURCV vivra sur Ethereum et pourra être échangée par n’importe qui, en toute confiance.
L’unité de la banque basée à Paris a déclaré que la création de l’EUR CoinVertible (EURCV) permettra de combler le fossé entre les marchés européens traditionnels et le monde des actifs numériques cryptographiques.
Selon SG Forge, la pression continue et la demande de leurs clients pour une classe d’actifs qui vit sur la chaîne mais qui est capable de maintenir une valeur stable ancrée à celle de l’euro, les ont incités à fournir le produit.
En fait, les utilisateurs européens qui souhaitent entrer dans le monde des crypto-monnaies sans s’exposer à la volatilité du marché ne peuvent pas compter sur beaucoup de solutions autres que les stablecoins émis par des sociétés situées en dehors du continent.
La nouvelle monnaie virtuelle sera également utilisée pour les activités de financement et de refinancement des liquidités sur la chaîne.
La division crypto de la Société General semble être sérieuse au sujet de son nouveau produit, car elle a également obtenu récemment l’enregistrement de l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) pour permettre à ses clients de négocier des crypto-monnaies et de les stocker sur la plateforme de la banque.
Quels sont les autres stabelcoins pondérés en euros présents sur le marché en dehors du nouveau-né de la Société Générale?
La nouvelle de l’introduction d’EURCV par la Société Générale est très importante car aucune banque européenne certifiée n‘avait émis de stablecoin sur une blockchain publique qui était encore en euro.
En effet, toutes les autres solutions que nous connaissons se réfèrent à des stablecoins gérés par des sociétés privées ou des institutions basées en dehors de l’Europe.
La stablecoin à ancrage européen la plus connue et la plus fournie sur Ethereum (et par conséquent la plus capitalisée) est l’EURT, une monnaie émise par Theter, la société qui gère l’USDT.
La deuxième crypto-monnaie reproduisant la valeur de l’euro ayant le plus d’adeptes est EURS, contrôlée par la société de tokenisation d’actifs Stasis, basée à Douglas, dans les îles de Man.
Enfin, en quantité et en succès réduits sur le marché, on trouve EUROC et agEUR, respectivement gérés par Circle, qui gère également USDC, le deuxième stablecoin le plus capitalisé au monde, et Angle Protocol, une plateforme décentralisée spécialisée dans l’émission de stablecoins.
Il est important de garder à l’esprit que la présence sur le marché des stablecoins indexés sur l’euro est nettement inférieure à celle des stablecoins qui conservent la valeur du dollar.
En fait, l’émission de tokens basés sur une monnaie FIAT a commencé il y a plusieurs années aux États-Unis et n’émerge que récemment en Europe.
Les titres rattachés à l’USD sont beaucoup plus liquides et beaucoup plus capitalisés que ceux rattachés à l’EUR, et sont donc préférés par les investisseurs, qu’ils soient américains, asiatiques, africains ou européens.
99,3% du marché des stablecoins est basé sur un rattachement à la valeur du dollar américain.
Les risques des stablecoins
Tout le monde connaît les avantages de l’utilisation des stablecoins, c’est-à-dire la possibilité d’avoir une monnaie sans volatilité qui peut être utilisée pour des transactions sur la chaîne, mais peu connaissent les risques inhérents aux stablecoins.
Il est évident que ces risques sont infiniment plus faibles que dans les tokens très volatils fondés par des entreprises inconnues ou, pire encore, émis par des parties dont l’identité est inconnue (à l’exception du Bitcoin).
Cependant, il est important de comprendre les concepts de base de l’émission de stablecoins afin de se protéger des produits risqués ou des escroqueries sur le marché.
Premièrement, lorsqu’un stablecoin est émis, il est presque toujours géré de manière centralisée, c’est-à-dire qu’une seule entité décide de la manière d’émettre la monnaie, ce qui le rend potentiellement vulnérable aux cyberattaques ou aux erreurs humaines (de bonne ou de mauvaise foi).
En outre, il faut tenir compte du concept de collatéralisation: généralement, les entreprises les plus sérieuses qui émettent un stablecoin ont une contre-valeur de collatéralisation de 100% ou plus basée sur les unités frappées sur la blockchain.
L’USDC géré par Circle, par exemple, est garanti à 100% par des obligations FIAT et des bons du Trésor américain à court terme.
Dans d’autres cas, nous pouvons rencontrer des devises qui ne sont pas entièrement couvertes ou, pire encore, qui font l’objet d’une collatéralisation algorithmique.
L’histoire nous enseigne que les écuries partiellement collatéralisées par des actifs volatils ou collatéralisées par des algorithmes ont été éphémères, bien qu’intenses et avec beaucoup de satisfaction.
L’effondrement de l’UST et de l’écosystème Terre/Lune a mis en garde les investisseurs contre ce type de produits financiers trop risqués pour leur rôle.D’autre part, si les stablecoins ne sont pas des actifs sûrs à détenir dans un portefeuille et sont donc sujets à la volatilité ou, pire encore, à des krachs, pourquoi ne pas détenir des Bitcoin?
