Selon un récent rapport de Chainalysis, l’Europe est en pleine croissance, probablement aussi grâce au MiCA, au point de devenir la deuxième plus grande crypto économie du monde après l’Amérique du Nord.
Summary
Rapport de Chainalysis sur les crypto: l’Europe se développe grâce aux MiCA
Le rapport de Chainalysis, intitulé 2023 Geography of Cryptocurrency Report, contient un chapitre spécifiquement dédié à la zone CNWE.
Cette zone comprend les États du centre et de l’ouest de l’Union européenne, mais aussi des États européens non membres de l’UE tels que la Grande-Bretagne, la Norvège, l’Islande et des pays des Balkans comme la Serbie et l’Albanie. Étant donné que les pays d’Europe de l’Est, tels que les États baltes et la Finlande, ont également été inclus, seuls la Russie, le Belarus, l’Ukraine et les pays voisins tels que la Pologne, la Hongrie, la Roumanie, etc. ainsi que la Grèce restent exclus.
Le rapport montre que la région CNWE a représenté pas moins de 17,6% du volume d’échange de l’ensemble du marché des crypto à l’échelle mondiale, entre juillet 2022 et juin 2023, avec une valeur totale on-chain d’environ 1.000 milliards de dollars.
En outre, la première région du monde en termes de volume d’échanges de crypto, à savoir l’Amérique du Nord, dont les États-Unis font partie, s’avère avoir un volume à peine supérieur à 20%, donc assez proche de la région CNWE. La troisième place revient bien sûr à la région CSAO, c’est-à-dire l’Asie centrale méridionale et l’Océanie, avec un volume légèrement inférieur à celui de la région CNWE.
Il convient de noter que si l’on extrapole l’Europe occidentale et l’Asie de l’Est à partir de ces régions, la seconde est légèrement devancée par la première, malgré la présence de la Chine en son sein.
Ces deux sous-régions enregistrent à elles seules des volumes sur la chaîne plus élevés que l’Amérique latine et l’Afrique subsaharienne, dont le Nigeria, par exemple, fait partie.
Le DeFi
Il convient de noter qu’en ce qui concerne les données on-chain, la catégorie de services la plus populaire dans la région CNWE est le DeFi, qui représente à lui seul plus de la moitié du volume total des transactions.
Les échanges décentralisés, dits DEX, ont connu un succès particulier, la majeure partie de cette activité étant tirée par les échanges de détail. Cependant, les institutions européennes ouvrent seulement maintenant la porte à DeFi, grâce à des cadres réglementaires qui soutiennent les initiatives Web3.
De ce point de vue, la nouvelle législation européenne, MICA, n’a pas encore apporté de grands changements ni donné une impulsion décisive, mais elle devrait le faire à partir de maintenant en encourageant la croissance.
Il convient de rappeler que la majeure partie du volume des échanges dans la région CNWE a lieu en Europe occidentale, c’est-à-dire là où les États membres de l’UE sont les plus concentrés.
Le MICA est un règlement qui n’est valable que dans les États membres de l’UE et qui entrera en vigueur l’année prochaine. Cependant, elle a déjà été approuvée de manière définitive, de sorte que l’UE dispose déjà d’une clarté réglementaire de facto en matière de crypto.
Le CEX
Il convient de noter qu’en deuxième position après DeFi se trouvent les échanges centralisés, ce que l’on appelle les CEX.
Cependant, il faut garder à l’esprit que le rapport Chainalysis n’analyse que les données on-chain, c’est-à-dire les données enregistrées sur les blockchains publiques. Les échanges au sein des CEX, ceux d’un utilisateur à l’autre, ne sont pas inclus, ces données sont donc à prendre avec des pincettes, car elles ne prennent pas en compte les volumes d’échanges plus importants qui sont produits au sein des CEX, hors chaîne.
Le rapport ne s’intéresse donc qu’aux dépôts et retraits de crypto vers et depuis les CEX, et malgré cela, le volume global de ce type de transaction n’est que légèrement inférieur à celui de tous les échanges, quel que soit leur type, sur les protocoles DeFi.
En outre, il existe également des régions, comme l’Amérique latine, où les dépôts et les retraits sur les CEX dépassent largement les DeFi. Seule la région de l’IA présente un pourcentage de volumes d’échange liés au DeFi supérieur à celui de la région CNWE.
Dominance des institutions
En termes de types d’utilisateurs, les volumes d’échange sont dominés par les investisseurs dits institutionnels.
Il convient toutefois de préciser que les investisseurs institutionnels et les institutions sont deux choses différentes. Les investisseurs institutionnels ne sont en fait que des baleines, c’est-à-dire ceux qui déplacent de grosses sommes d’argent (plus d’un million de dollars), tandis que les institutions sont des entités publiques ou des entités entièrement réglementées et non commerciales.
Au contraire, la catégorie d’investisseurs et de spéculateurs responsable du plus grand pourcentage des volumes sur la chaîne est celle des grandes institutions, celles qui déplacent plus de dix millions de dollars. Le fait est que parmi ces dernières figurent bien sûr les exchanges, qui déplacent souvent d’énormes sommes d’argent, peut-être même simplement pour transférer des fonds d’un wallet à l’autre.
Ce qui est frappant, c’est la quasi-absence de pertinence des volumes transigés sur la chaîne par les particuliers, c’est-à-dire les citoyens ordinaires, relégués bien en deçà de 10%. Cela vaut pour toutes les régions, et pas seulement pour l’Europe.
Il convient de noter qu’en Amérique du Nord, le rôle des institutions est encore plus important, probablement parce que de nombreuses grandes entreprises de crypto y sont concentrées.
En revanche, même s’il reste marginal, le pourcentage de particuliers est plus élevé dans la région MENA, c’est-à-dire le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, qui comprend, par exemple, Dubaï.
MiCA: la réglementation des crypto en Europe
Bien que la réglementation MiCA n’entrera en vigueur qu’à la mi-2024, le rapport révèle que la nouvelle réglementation a déjà créé des environnements favorables à l’innovation crypto.
Il est possible que MiCA soit un véritable moteur pour la croissance de l’écosystème crypto dans l’Union européenne, peut-être même en ouvrant la voie à de nouvelles façons d’intégrer les crypto-monnaies dans la finance traditionnelle.
L’idée est que l’AMC peut ouvrir la voie à une large acceptation des crypto-monnaies et des actifs numériques, grâce à des règles claires et uniformes, et en mettant l’accent sur la protection des consommateurs. Cela créera un environnement sûr qui renforcera la confiance dans le marché et ouvrira la porte aux crypto-monnaies, tant pour les investisseurs individuels que pour les institutions.
