L’ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) de Cathie Wood continue de vendre des parts à la fois de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) et de Coinbase (Coin).
Les ventes ont commencé à la mi-août et se poursuivent, bien qu’elles se soient accélérées ces derniers jours.
Summary
Cathie Wood: la tendance des ventes de Bitcoin de l’ARK
CathiesArk.com publie un graphique actualisé des parts de GBTC détenues par ARKW.
Bien que CathiesArk.com ne soit pas un site officiel, les données qu’il contient sont publiques, il s’agit donc d’une source fiable et vérifiable.
Le graphique montre l’évolution dans le temps du nombre de parts de GBTC détenues par Ark, et non leur cours.
Le pic a été atteint en juillet 2021, au plus fort de la hausse, avec plus de 9 millions d’actions. À cette époque, le cours du Bitcoin se situait aux alentours de 35.000$.
Plus tard, grâce à la poursuite de la hausse du cours du BTC, ils ont commencé à en vendre, jusqu’à ce qu’ils tombent à un peu moins de 8 millions au moment du pic historique du BTC.
Au début de l’année 2022, ils ont recommencé à vendre, tombant à 6,2 millions d’actions en février.
Ils ont recommencé à vendre en août, mais en novembre, avec la chute du cours du Bitcoin due à la faillite de FTX, ils ont commencé à acheter, jusqu’à ce que le nombre d’actions GBTC détenues remonte à 6,6 millions.
À la mi-décembre de l’année dernière, ils ont recommencé à les vendre, et ce jusqu’en mai 2023, ce qui les a ramenés à 5,3 millions.
À la fin du mois d’août, ils ont lancé une nouvelle campagne de vente, qui est toujours en cours.
En particulier, depuis le 16 octobre, ils sont passés de 5,16 millions à 4,89 millions actuellement, avec un total de 1,8 millions vendus au cours des deux derniers jours seulement (lundi et hier).
Le ventes de Coinbase
Les actions de Coin détenues par ARKW sont une autre paire de manches.
En effet, le plus haut niveau historique a été atteint en juillet de cette année, avec 1,7 million d’actions. Ils ont commencé à réduire leur exposition à la mi-juillet, et ce processus est toujours en cours.
Ces derniers jours en particulier, ils sont passés de 1,42 à 1,36 million d’actions, réduisant ainsi leur exposition de 1,7 million de dollars.
Il convient toutefois de rappeler qu’au début de l’année, le nombre total d’actions de Coin détenues par Ark Invest était de 1,37 million, de sorte qu’au cours de 2023, ils ont d’abord augmenté la part des actions de Coinbase et réduit celle de Bitcoin Trust, puis réduit les deux.
L’ARK Next Generation Internet ETF détient actuellement 10,5% de ses actifs en actions GBTC, et un peu plus de 9% en Coin. Le GBTC reste toutefois le principal actif composant le panier de cet ETF, et le Coin le second. Le troisième est ROKU avec 7,4%.
Les actions Coinbase font toutefois également partie du panier d’autres fonds Ark, notamment l’ARKK Innovation ETF, qui en détient pas moins de sept millions. Un peu plus d’un million d’actions sont également détenues dans l’ARKF FinTech Innovation ETF.
Au total, tous les ETF Ark Invest détiennent 9,5 millions d’actions Coinbase, contre 11,4 millions en juin.
En revanche, les actions GBTC ne sont détenues que par l’ARKW Next Generation Internet ETF.
Les raisons de ces ventes
La spéculation qui circule est que ARK Invest profite du sentiment haussier pour vendre des actions GBTC et ajuster son portefeuille avec des actions Coinbase et Robinhood.
Il convient de noter que récemment, grâce à la victoire de Grayscale contre la SEC, la décote par rapport à la valeur liquidative du Grayscale Bitcoin Trust s’est passablement réduite, passant de 43% en juin à 13% aujourd’hui.
De fait, le cours de l’action GBTC est passé de 8 dollars à la fin de l’année 2022 à 26$ actuellement.
Compte tenu de cette croissance, il est plus que logique que le fonds vende des actions GBTC afin de rééquilibrer les pourcentages de distribution du panier.
Sur la même période, par exemple, les actions Coinbase sont passées de 36$ à 82$, soit une augmentation en pourcentage beaucoup plus faible : alors que les actions GBTC ont connu une hausse retentissante de +220%, les actions Coin ont connu une excellente hausse de +120%.
A ce stade, un rééquilibrage du panier du fonds se justifie pleinement, notamment pour ne pas trop augmenter la part du GBTC dans le panier.
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