Avec un mouvement révolutionnaire inattendu de la part de la SEC, BlackRock, l’un des titans de la finance, est un pionnier d’un changement transformateur dans le royaume des fonds négociés en bourse (ETF) sur Bitcoin.
Avec une révision stratégique, BlackRock a l’intention de surmonter les barrières réglementaires et d’inviter les géants bancaires de Wall Street dans l’arène des cryptomonnaies, en introduisant un modèle innovant conçu pour résister à la manipulation du marché et redéfinir les normes de l’industrie.
Summary
BlackRock propose un modèle innovant pour faciliter la participation des banques à l’ETF Spot Bitcoin contre toutes les prévisions de la SEC
BlackRock, une importante institution financière, a entrepris une initiative stratégique pour améliorer l’accessibilité de son fonds négocié en bourse (ETF) de Bitcoin à terme pour les banques de Wall Street.
Le modèle révisé vise à résoudre les préoccupations liées à la manipulation du marché, un obstacle de longue date que la Securities and Exchange Commission (SEC) a cité pour rejeter les demandes précédentes d’ETF Bitcoin spot.
Modèle de remboursement en nature « Prepay »:
L’approccio innovativo di BlackRock introduce un modello di riscatto in natura, in particolare un meccanismo di « prepagamento ». Questo modello consente a importanti istituti bancari come JPMorgan e Goldman Sachs di partecipare al fondo in qualità di partecipanti autorizzati (AP). A differenza dei modelli tradizionali, gli AP possono creare nuove quote del fondo apportando contanti, aggirando la restrizione di detenere criptovalute direttamente nei loro bilanci.
Contourner les contraintes réglementaires:
Le nouveau modèle permet stratégiquement aux géants bancaires d’agir en tant qu’AP, facilitant leur participation sur le marché du Bitcoin malgré les restrictions réglementaires qui les empêchent de détenir directement des cryptomonnaies. En transférant de l’argent liquide à un courtier-dépositaire, qui le convertit ensuite en Bitcoin conservés auprès du fournisseur de garde de l’ETF (Coinbase Custody dans le cas de BlackRock), la nouvelle structure fait face aux défis réglementaires.
Allocation du risque et dynamiques du marché:
Le modèle redessine les dynamiques du risque, en déplaçant la charge des administrations publiques et en la mettant entre les mains des market makers. Cela est non seulement conforme aux attentes réglementaires, mais renforce également la résistance globale de la structure de l’ETF à la manipulation du marché, une préoccupation fondamentale pour la SEC.
Avantages et protections pour les investisseurs
Meilleure intégrité du marché:
BlackRock affirme que le modèle révisé offre « une résistance supérieure à la manipulation du marché ». Cette affirmation est un point clé pour répondre aux préoccupations de la SEC et ouvre la voie à une éventuelle approbation.
Protections renforcées pour les investisseurs:
La structure proposée pour l’ETF est conçue pour renforcer les protections des investisseurs, en offrant un environnement d’investissement plus sûr. Cela est en ligne avec les objectifs plus larges du secteur de promouvoir la confiance des investisseurs dans les marchés des actifs numériques.
Réduction des coûts de transaction et simplicité opérationnelle:
BlackRock prévoit que le nouveau modèle contribuera à réduire les coûts de transaction et à simplifier les processus opérationnels. Cela profitera non seulement aux investisseurs, mais contribuera également à la simplicité et à l’harmonisation générale de l’écosystème des ETF Bitcoin.
Rencontres stratégiques:
BlackRock, en collaboration avec le Nasdaq, a rencontré la SEC à plusieurs reprises, présentant le modèle révisé le 28 novembre. La troisième réunion avec la SEC le 11 décembre souligne l’engagement à communiquer et à collaborer de manière transparente avec les autorités de réglementation.
Échéance de la décision de la SEC:
La SEC est tenue de prendre une décision sur la demande de BlackRock d’ici le 15 janvier, avec une date limite fixée au 15 mars.
Ce calendrier est conforme aux attentes plus larges du secteur, car plusieurs sociétés financières attendent les décisions concernant leurs demandes d’ETF Bitcoin spot entre le 5 et le 10 janvier.
Conclusions
En conclusion, la refonte stratégique du modèle d’ETF Bitcoin spot de BlackRock se positionne à la pointe de l’innovation financière, offrant aux banques de Wall Street un accès sans précédent au secteur des cryptomonnaies.
Cette approche pionnière répond non seulement aux contraintes réglementaires, mais illustre également l’engagement envers la transparence et l’intégrité du marché.
L’issue des délibérations de la SEC pourrait inaugurer une nouvelle ère dans l’intersection entre la finance traditionnelle et le paysage en évolution des actifs numériques, en dessinant la trajectoire de l’implication institutionnelle sur le marché des cryptomonnaies.
