Dans ce nouvel article, nous parlerons du halving de Bitcoin (BTC), l’un des événements les plus importants pour le monde des cryptomonnaies. Cet événement se répète environ une fois tous les 4 ans et la dernière fois, en 2020, a marqué le début de l’un des plus grands Bull Market de l’histoire. Pour ceux qui n’en ont pas encore entendu parler, nous aborderons ce qu’est exactement le halving et ce qui changera une fois qu’il se sera produit. Nous essaierons donc de comprendre à quoi nous devons nous attendre cette fois-ci de la part de Bitcoin et de son prix, en résumant tout ce qu’il faut savoir sur le halving de Bitcoin prévu pour fin avril 2024.
Summary
Pourquoi le halving de Bitcoin est si important
L’halving di Bitcoin è forse il momento più atteso in assoluto per chi segue il mondo delle crypto. Questo per due motivi principali. Il primo è la sua ciclicità, in quanto avviene circa ogni 4 anni. Il secondo, che forse è anche il motivo che avvicina di più le grandi masse a Bitcoin, è che storicamente l’halving ha segnato praticamente sempre l’inizio di una forte fase rialzista. La ciclicità di Bitcoin in questi termini è davvero impressionante quindi ci sono aspettative molto alte.
Nous allons donc essayer de clarifier un peu les choses, surtout du point de vue de ceux qui travaillent de manière systématique, afin d’avoir tous les outils nécessaires pour évaluer à quoi nous attendre de cet événement. Nous clarifierons donc ce qui sont les faits concrets, et ce qui sont peut-être seulement des spéculations, afin d’être prêts à affronter les marchés de la meilleure manière possible, quel que soit l’effet du halving prévu pour avril.
Qu’est-ce que le halving de Bitcoin
Commençons par les bases en clarifiant d’abord ce qu’est le halving de Bitcoin. On a mentionné sa cyclicité en termes d’années (tous les quatre ans) mais cette définition n’est pas tout à fait correcte. La cyclicité du halving ne se mesure pas en mois ou en années mais en nombre de blocs générés dans la blockchain. Il est en effet nécessaire de mentionner le mécanisme de création de nouveaux Bitcoins, le soi-disant Mining.
En simplifiant, le Mining est une grande compétition entre toutes les machines des mineurs qui, en mettant en jeu leur puissance de calcul, cherchent à résoudre les calculs probabilistes nécessaires à la validation d’un bloc. Le premier mineur qui termine ces calculs reçoit la récompense actuellement fixée à 6,25 Bitcoin pour chaque bloc. Après le halving, cette récompense sera divisée exactement en deux pour devenir 3,125. Ce n’est pas pour rien que, en anglais, « halving » signifie littéralement division par deux, car il s’agit simplement de la division par deux des récompenses distribuées par la blockchain Bitcoin au mineur qui résout et valide un bloc.
Étant donné que l’objectif de la blockchain de Bitcoin est de valider un bloc toutes les 10 minutes, et que le halving se produit exactement tous les 210 000 blocs, si nous multiplions 10 minutes par 210 000, nous arrivons à environ 4 ans. En réalité, un bloc ne prend pas toujours exactement 10 minutes : parfois les mineurs parviennent à le résoudre plus rapidement, parfois cela prend un peu plus de temps. C’est pourquoi la date exacte du halving ne peut être qu’estimée.
L’halving del 2024, il quarto della storia di Bitcoin, avverrà dunque al blocco 840.000 e, come detto, le ricompense per i miner passeranno da 6,25 a 3,125 Bitcoin per blocco. Il processo di dimezzamento continuerà a ripetersi negli anni e si stima che, approssimativamente nel 2140, il limite massimo di 21 milioni di Bitcoin sarà raggiunto e nessuno potrà più produrne di nuovi, pertanto si arriverà ad erogare 0 nuovi Bitcoin per ogni blocco.
Quel impact aura le halving sur le marché?
En voulant faire quelques calculs pour quantifier l’impact du halving sur le marché, il est possible, par exemple, d’évaluer la production quotidienne de Bitcoin en termes monétaires. En multipliant le nombre de Bitcoin distribués par bloc, soit 6,25 Bitcoin, d’abord par 6 (pour obtenir le nombre produit en une heure) puis par 24, nous obtiendrons combien de Bitcoin sont produits par jour, soit 900 par jour.
Étant donné le prix actuel d’environ 50 000 dollars, produire 900 Bitcoin par jour signifie avoir l’équivalent monétaire de 45 millions de dollars de nouveaux Bitcoins introduits chaque jour sur le marché ou, mieux, dans les poches des mineurs. Après le halving de fin avril 2024, il y aura donc une réduction d’environ 22,5 millions de dollars de l’offre de Bitcoin pour chaque jour (évidemment au même prix). C’est l’impact réel, effectif et quantifiable que le halving aura sur l’offre de Bitcoin. Une question se pose donc naturellement : si l’offre est moindre, le prix devra forcément augmenter, non ? Pour répondre, il faut en réalité faire attention et bien clarifier ce que cette réduction de l’offre implique.
Bitcoin est un actif en soi inflationniste car de nouveaux bitcoins sont produits toutes les 10 minutes. Le halving ne peut donc pas rendre le Bitcoin déflationniste, comme c’est le cas pour d’autres cryptomonnaies qui sont ‘brûlées’ du marché avec des mécanismes de « burning », mais simplement réduit la quantité de nouveaux bitcoins introduits sur le marché chaque jour, c’est-à-dire réduit la croissance de l’offre dans le temps.
En regardant l’évolution des dernières années, nous pouvons constater que la demande de Bitcoin a été en constante augmentation à long terme et a en fait augmenté beaucoup plus que l’offre, confirmant ainsi que la tendance haussière à long terme de Bitcoin a probablement été soutenue également par l’effet des précédents halvings.
En ce qui concerne le court terme, il est difficile de trouver une corrélation avec le halving, car généralement les mouvements spéculatifs l’emportent. Personne ne peut savoir si le prix montera ou descendra une semaine avant ou un mois après le halving, car c’est un événement connu de tous, et comme tout trader le sait très bien, ces événements ou nouvelles sont toujours déjà intégrés dans les prix par le marché. Le halving en soi n’aura aucun impact sur les dynamiques à court terme, donc si nous voyons des mouvements, ils seront uniquement de nature spéculative.
Conclusion
Mon conseil est d’être conscient de l’impact probable à long terme du halving de Bitcoin, qui, comme nous l’avons vu, existe et est quantifiable, en se préparant peut-être à une période de plus grande volatilité, que la spéculation à court terme pourrait entraîner entre ceux qui pensent que l’histoire se répétera et ceux qui s’attendent à ce que cette fois-ci tout soit différent.
En observant l’histoire de Bitcoin et de ses halvings, la statistique selon laquelle ce qui s’est passé dans le passé s’est répété presque de la même manière tous les quatre ans est vraiment surprenante. Le fera-t-il également cette année? Même si les chances que les choses se passent de la même manière pourraient être élevées, on ne peut tout de même pas le considérer comme acquis. Cela est dû au fait qu’il pourrait y avoir des conditions et des réactions différentes sur le marché. En 2020, par exemple, il y a eu la pandémie de Covid-19, avec des taux d’intérêt pratiquement à 0 et l’assouplissement quantitatif des banques centrales, alors qu’aujourd’hui les taux sont beaucoup plus élevés. De plus, des ETF sur Bitcoin ont récemment été approuvés, marquant un tournant majeur dans la possibilité d’investir dans les crypto-monnaies. Il y a donc des conditions différentes et il sera intéressant de voir comment Bitcoin se comportera.
En conclusion, les investisseurs devraient continuer avec leur stratégie d’investissement, tout comme nous, traders systématiques, continuerons à opérer comme nous l’avons toujours fait, en diversifiant nos portefeuilles de stratégies avec la seule certitude que ce qui se passera à l’approche de l’halving est impossible à prévoir et que seulement en suivant l’évolution des marchés avec la plus grande attention pourrons-nous le découvrir.
A la prochaine et bon trading!
Andrea Unger
, l'un des événements les plus importants pour le monde des crypto-monnaies.){kind=link}