Bitcoin (BTC) a récemment terminé son quatrième Halving de son histoire. Nous entrons donc dans une nouvelle ère pour Bitcoin, et l’attention de tous est portée sur quelle sera la réaction de son prix dans un proche avenir.
Vu la régularité avec laquelle par le passé, l’achèvement d’un Halving a marqué le début de mouvements haussiers importants du Bitcoin, celui de cette année a également alimenté les attentes des investisseurs et des opérateurs du secteur. Cependant, contrairement au passé, celui récemment survenu s’est distingué des événements précédents par une série de facteurs uniques, dont les conséquences seront toutes à évaluer dans les mois à venir.
Summary
La quatrième ère de Bitcoin
Le quatrième Halving de l’histoire de Bitcoin est maintenant passé, survenu vers 02h00 le 20 avril 2024, lorsque les récompenses pour les mineurs sont passées de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc. La réduction de moitié s’est produite à la création du bloc n° 840 000, lançant un nouveau cycle (une nouvelle ‘ère’) d’environ quatre ans au cours duquel les mineurs et les investisseurs devront s’adapter aux nouvelles conditions du réseau.
Une des principales différences par rapport au passé est que le quatrième Halving a eu lieu dans un contexte de plus grande maturité du marché des cryptomonnaies, avec une présence plus établie d’investisseurs institutionnels et un cadre réglementaire plus défini, comme en témoigne le lancement de certains ETF sur BTC spot.
Les Halving précédents, en 2012, 2016 et 2020, se sont produits à des stades différents de la croissance de Bitcoin. Chaque événement a été accompagné d’une augmentation de la sensibilisation du public et de l’adoption de Bitcoin, qui en 2024 peut désormais être considéré comme un actif financier largement reconnu, même par les institutions financières traditionnelles.
Après le dernier Halving, le prix du Bitcoin n’a pas encore montré la hausse que beaucoup avaient prévue, sur la base d’attentes de nature spéculative. Cette fois, le marché avait probablement déjà anticipé l’événement, mais cela ne signifie pas que nous n’assisterons pas à un impact important sur le prix dans les mois à venir.
Comme le montre le graphique de la Figure 1 (source Bitbo.io), qui montre l’évolution du prix du Bitcoin dans les différentes ères par rapport au minimum de l’ère précédente, les marchés haussiers les plus importants ont en réalité toujours commencé plusieurs semaines après la fin d’un Halving.
De plus, cette fois-ci, l’événement a été précédé par un nouveau record historique, un élément distinctif par rapport aux Halving précédents. Cela a créé un contexte de marché unique, avec des niveaux élevés d’attention et de spéculation, et une atmosphère de fort optimisme et d’attentes élevées pour l’avenir proche.
Un autre facteur important à considérer est que les investisseurs lors des Halving précédents étaient en moyenne moins préparés, de nombreuses personnes se lançant pour la première fois sur le marché des cryptomonnaies, principalement guidées par la frénésie des médias et les attentes de gains rapides, mais sans même une formation de base. Aujourd’hui, un nombre croissant d’investisseurs avertis a potentiellement déjà développé des stratégies à long terme, basées sur des analyses approfondies et une meilleure compréhension des dynamiques de ce marché. Cela a conduit à des décisions d’investissement plus éclairées qui ont limité la volatilité à court terme.
Avec le temps, les institutions financières et les grandes entreprises ont également commencé à entrer sur le marché des cryptomonnaies, principalement en raison de l’approbation récente des ETF sur Bitcoin. Pour le Halving de 2024, la présence de ces acteurs institutionnels a probablement contribué à soutenir et stabiliser le prix, car ces acteurs ont tendance à opérer avec une perspective d’investissement plus calculée et à long terme.
Tout cela a certainement eu un impact, mais cela n’altère pas la substance : la croissance du Bitcoin suit son cours, en parallèle de sa « rareté » numérique de plus en plus proche de la limite des 21 millions de BTC. Actuellement, l’offre circulante de Bitcoin s’élève à environ 19,6 millions de Bitcoin, donc déjà aujourd’hui la majorité des jetons qui seront jamais en circulation ont déjà été « minés », mais il faudra attendre le prochain siècle, vers 2140, pour atteindre leur totalité, en raison des futurs Halving.
La réaction des mineurs
Les premiers effets de chaque Halving concernent d’abord les mineurs, qui voient leurs coûts de production de BTC doublés pour les mêmes ressources nécessaires à leur fonctionnement. Comme les années précédentes, l’industrie minière devra s’adapter aux nouvelles conditions, et il n’est pas exclu qu’il y ait de moins en moins d’acteurs détenant des parts de marché dans le secteur. Lors des premiers Halving, de nombreux mineurs se sont retrouvés dans une situation difficile, devant décider s’ils devaient continuer leur activité malgré les récompenses réduites. Cela a souvent entraîné une plus grande volatilité du taux de hash, avec des failles potentielles dans la sécurité du réseau. Cependant, la croissance du prix du Bitcoin devrait aider les mineurs, comme cela s’est effectivement produit à chaque cycle précédent. En 2020, par exemple, le Bitcoin est passé d’environ 10 000 dollars à un rallye qui a porté l’actif au-delà de 60 000 dollars.
Cependant, il n’est pas automatique que la même situation se produise en 2024. Les conditions économiques mondiales sont très différentes du passé, et même le Bitcoin lui-même a montré des mouvements de prix différents, avec une poussée particulière à la hausse avant le Halving, marquant ainsi un nouveau record historique de prix. C’est pourquoi les investisseurs agissent avec une prudence particulière ces semaines-ci, en attendant la réaction de la première cryptomonnaie à court terme.
Attentes pour la fin de 2024
En regardant vers la fin de 2024, même si de nombreux analystes suggèrent la prudence, un sentiment modérément optimiste prédomine concernant les perspectives de prix du Bitcoin, grâce également à l’augmentation continue de l’adoption du Bitcoin en tant que réserve de valeur qui pourrait favoriser une croissance stable des prix.
La pression de vente réduite de la part des mineurs pourrait avoir un impact dans ce sens, car ils étaient généralement mieux équipés que par le passé pour faire face à l’événement, avec des technologies plus efficaces et des stratégies opérationnelles optimisées, ce qui a permis de maintenir un taux de hash stable malgré la diminution des récompenses.
De plus, les conditions macroéconomiques mondiales, telles que l’inflation dans les principales économies, et les politiques monétaires des banques centrales, continueront à influencer le marché des cryptomonnaies. Une éventuelle crise économique ou des turbulences sur les marchés financiers traditionnels pourraient entraîner une augmentation de la demande de Bitcoin en tant que valeur refuge, influençant positivement son prix.
L’avenir du Bitcoin post-Halving semble être ancré, non seulement dans sa rareté induite, mais aussi dans sa reconnaissance croissante en tant que classe d’actifs légitime. Les discussions entre les régulateurs et les leaders de l’industrie pourraient encore façonner le paysage, avec des impacts potentiels à la fois positifs et négatifs sur le prix.
Conclusions
En conclusion, l’Halving 2024 reflète un marché du Bitcoin plus mature et stable, avec des investisseurs mieux informés et moins susceptibles aux fluctuations drastiques basées sur des spéculations à court terme. Cette évolution marque une phase de consolidation pour le Bitcoin en tant qu’actif financier de premier plan.
La réaction mesurée du marché reflète une maturation à la fois de la cryptomonnaie et de son écosystème d’investisseurs. Les mois à venir seront cruciaux pour observer comment ces dynamiques évolueront en réponse aux variables macroéconomiques mondiales et aux développements dans le secteur des cryptomonnaies qui vise de plus en plus à une adoption de masse.
A bientôt et bon trading!
Andrea Unger
 a récemment terminé son quatrième Halving de son histoire. Nous entrons donc dans une nouvelle ère.){kind=link}