Après la publication des données sur l’inflation US, comment a réagi le prix de Bitcoin à cet événement ?
Voyons tous les détails ci-dessous.
Summary
Le cycle de marché actuel de Bitcoin : drawdown moindres par rapport à d’autres années
En ce moment, le marché de Bitcoin est soutenu par les holders de longue période, qui en véritables “diamond hands” refusent de vendre leurs stocks cryptographiques.
Entre-temps, cependant, depuis le début de 2024, en concomitance avec l’approbation des ETF spot, les parieurs à court terme ont augmenté de manière significative : leurs participations représentent désormais une part importante de l’offre de Bitcoin.
Avant d’approfondir le rôle des différents détenteurs de Bitcoin dans le scénario actuel du marché, voyons comment se comporte la crypto au niveau du prix dans ce cycle.
Après le long bear market de 2022 qui a été guidé par une haute inflation aux États-Unis, des hausses des taux d’intérêt et des effondrements de sociétés cryptographiques, les taureaux sont revenus pour le 4ème bull market de l’histoire.
le cycle 2023-24 de Bitcoin ressemble beaucoup aux autres cycles précédents, avec une première phase de forte hausse suivie de corrections plus ou moins importantes et de jambes suivantes.
Au cours du dernier trimestre, plus précisément pendant les mois de mai et juin, nous avons enregistré le drawdown le plus significatif depuis la fin du marché bear, avec une baisse de -26% par rapport à l’ATH.
Bien que cela semble significatif pour l’action des prix, il est important de noter que cette tendance à la baisse dans les cycles bull semble se réduire.
À la différence des autres années, ce drawdown semble être le moins violent jamais enregistré dans un contexte similaire comme celui actuel.
En laissant de côté les deux années suivant le Genesis Block, nous remarquons en effet que les baisses dans les bull market précédents se situent entre -36% et 71%.
Cependant, à première vue, ce cycle semble être l’un des meilleurs en termes d’évolutions des prix, nous nous trompons. La maturité d’un cycle ne se calcule pas uniquement et exclusivement à partir des données partielles des drawdown, mais il faut tenir compte de plusieurs facteurs.
Un de ces éléments est représenté par les performances historiques de Bitcoin depuis la date du halving, événement de réduction de moitié de la récompense de bloc pour les mineurs.
Selon Glassnode, le cycle 2023-24 est en effet le pire des 4 à cet égard, avec un retour de -13%.
Dans le cycle 2011-13 et dans celui de 2020-21, on a enregistré des performances positives, respectivement de 117% et 30%, à parité de jours écoulés depuis l’halving.
Dans le cycle 2016-17, nous avons vu un retour négatif comme pour ce cycle, mais avec une pression de vente moindre jusqu’à -7%.
Le marché est dirigé par les holders de Bitcoin, mais les spéculateurs augmentent
Le marché de Bitcoin est encore dominé par les holders à long terme, qui détiennent environ 14,8 millions de BTC, soit 70% de l’offre.
Par holders de longue période, nous faisons référence à ces sujets qui détiennent leurs pièces pendant au moins 155 jours sans les déplacer.
Ce type d’entité commence généralement à liquider des positions avant les grands sommets du marché, puis continue l’activité d’accumulation.
Cependant, selon Glassnode, ce sont actuellement les holders à court terme qui font bouger le prix du Bitcoin, dans un scénario inversé par rapport aux dynamiques classiques.
Depuis le début de l’année, tandis que les “diamond hands” ont vendu environ 1,5 million de BTC, les spéculateurs ont augmenté jusqu’à englober plus de 1 million de BTC.
Cela a accompagné une action de prix haussière explosive en réponse à la cotation des ETF spot et à la maîtrise de l’inflation aux États-Unis.
Cependant, ce profil de demande a atteint un plateau de croissance au cours des derniers mois, suggérant qu’un équilibre entre demande et offre s’était formé au T2-2024. Depuis lors, cela a laissé place à un excès d’offre, car moins de Long-Term Holders réalisent des profits et moins de nouveaux acheteurs se manifestent pour accumuler.
En analysant le comportement des spéculateurs à court terme, nous pouvons nous faire une idée de la direction du prix du Bitcoin. En effet, les creux de chaque cycle sont généralement atteints lorsque les soi-disant « short-term holders » détiennent des parts de BTC en perte équivalant à 1-2 millions de BTC.
Comme le rapporte Glassnode, dans des cas extrêmes, la part de BTC détenue par ces entités avec un prix d’achat inférieur au prix du marché atteint jusqu’à 3 millions de BTC.
À ce jour, après la baisse des jours jusqu’à 53.000 dollars, le volume de pièces en pertes des parieurs est monté à plus de 2,8 millions de BTC.
Cela laisse présager que le bottom du prix de Bitcoin a déjà été atteint, ou sera visité sous peu.
CPI US: les données de l’inflation sur les biens de consommation et l’impact sur le prix de Bitcoin
Aujourd’hui, les short-term holders de Bitcoin n’ont pas vendu aux balene, surtout après que les données du CPI sur l’inflation ont été publiées aux États-Unis.
L’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti avait une prévision estimée à 3,1%, en baisse par rapport à 3,3% de la dernière observation.
Selon les publications, la politique de tightening easing des États-Unis a porté ses fruits puisque l’inflation semble être descendue à 3%, avec des données meilleures que prévu.
En conséquence, les investisseurs, soutenus par l’idée d’une réduction des taux plus probable à partir de septembre, ont fait sentir leur demande sur le marché crypto.
Dans la première minute après la publication du CPI et des données sur l’inflation, le prix de Bitcoin a en effet augmenté de 1,06%, accompagné de volumes particulièrement significatifs.
Cependant, seulement 20 minutes après la sortie de la donnée, les bears sont revenus mettre la pression sur le marché, ramenant les prix aux valeurs pré-CPI.
Au moment de la rédaction de l’article, BTC est échangé à un prix de 58.700 dollars, en hausse de 1,26% par rapport à hier, et de 2,48% par rapport à la semaine dernière.
Ces mouvements de très courte période sont imprévisibles et pourraient créer de la confusion dans une analyse plus concentrée sur des time frames élevés.
Nous ne devons pas tenir compte de la réaction du marché à la publication des données sur l’inflation mais plutôt de la manière dont il réagira globalement dans les semaines/mois à venir.
Ce faisant, nous pouvons effectivement nous rendre compte si ces dynamiques peuvent favoriser ou non la continuation du bull market pour la cryptomonnaie.
En tout cas, de manière indicative, les données d’aujourd’hui laissent penser à de bonnes intentions pour les deux prochains trimestres de l’année.
