Le soi-disant Trump trade est désormais terminé, mais sa fin entraîne avec elle des risques supplémentaires pour le prix de Bitcoin.
Il existe en effet certains indicateurs qui suggèrent qu’il pourrait y avoir d’autres baisses, en particulier à la fois sous les 90.000$ et peut-être même sous les 80.000$.
Summary
Le Trump trade et le prix de Bitcoin
Par « Trump trade », on entend évidemment l’effet positif et percutant qu’a eu sur les marchés financiers la victoire électorale de Donald Trump en novembre.
En prenant comme référence le prix de Bitcoin, avant cette victoire, il n’avait jamais été dans toute son histoire au-dessus de 75.000$.
Au lieu de cela, ce jour-là, il est monté au-dessus de 76.000$, pour ensuite monter pour la première fois au-dessus de 80.000$ seulement quatre jours après, et au-dessus de 90.000$ trois jours après.
Dans les semaines suivantes, il a ensuite réussi à se hisser pour la première fois dans l’histoire au-dessus des fatidiques 100.000$, avec un record historique au-dessus des 108.000$ peu après la mi-décembre.
Depuis lors, cependant, il n’est plus monté au-delà.
La fin du Trump trade sur le prix de Bitcoin et altcoin
Le Trump trade a pris fin exactement le mercredi 18 décembre, lorsque la Fed a annoncé un changement de perspective sur la réduction des taux en 2025.
Ce changement de perspective, qui a considérablement réduit le nombre de coupes prévues pour l’année en cours, a contraint les marchés à se repositionner sur des positions plus conservatrices, et a fait disparaître l’enthousiasme des semaines précédentes.
À dire la vérité, cependant, Bitcoin n’a fait que latéraliser dans une fourchette de prix très élevée comprise entre 90.000$ et 100.000$, mais les choses pourraient maintenant changer.
En particulier hier, Donald Trump a tenu une longue conférence de presse au cours de laquelle il a dit beaucoup de choses qui n’ont pas plu aux marchés.
La lune de miel avec les marchés est-elle terminée ?
Maintenant, la question qu’il faut se poser est : ce qui s’est passé hier marque-t-il la fin de la lune de miel entre les marchés financiers et Donald Trump ?
Pour l’instant, en réalité, il ne semble pas possible de répondre positivement à cette question, d’autant plus que, par exemple, le prix du Bitcoin est revenu aux mêmes niveaux qu’avant, mais il y a certaines prévisions qui soutiennent qu’au contraire, cela pourrait bien être terminé, du moins pour l’instant.
Le point est qu’il y a de plus en plus de prévisions qui considèrent comme très improbable un retour largement au-dessus de 100.000$ du prix du Bitcoin à moyen-court terme, et il y en a plusieurs qui envisagent plutôt une baisse en dessous de 90.000$. Il est à noter que depuis la fin du Trump trade, il n’est jamais descendu en dessous de ce seuil.
Au cours d’une première phase hypothétique de cette baisse, le point d’arrivée selon certains analystes pourrait être les 88.000$.
Le prix de Bitcoin à moyen terme
Malgré le fait qu’il y ait plusieurs analystes qui soutiennent qu’il pourrait même y avoir une deuxième phase bear, qui pourrait ramener le prix du Bitcoin en dessous de 80.000$, il y a cependant des perspectives moins pessimistes à moyen terme.
Il est donc nécessaire de distinguer ce qui se passera dans les prochains jours, ce qui se passera dans les prochaines semaines, et ce qui se passera dans les prochains mois.
Dans les prochains jours, il pourrait y avoir la première phase de baisse, comme le suggère le Dollar Index encore si élevé qu’il indique que les marchés attendent justement une baisse pour racheter. D’ailleurs, ce signal certifie qu’il ne s’agit pas d’un problème spécifique des marchés crypto, mais d’un problème plus large concernant tous les marchés financiers.
Cette phase pourrait également être suivie d’une phase de baisse qui pourrait durer dans les semaines à venir, même si cette prévision semble susciter moins de consensus parmi les analystes.
Au contraire, le sentiment pour les prochains mois ne semblerait pas être particulièrement négatif. D’ailleurs, s’il est vrai que de nombreux investisseurs ont vendu des actifs risk-on ces derniers temps pour acheter des dollars, ils l’ont fait pour pouvoir utiliser ces dollars afin de racheter à des prix plus bas, c’est-à-dire avec la perspective qu’à partir de ce point, ils puissent remonter.
Les altcoin
Un discours à part est celui qui concerne les altcoin.
En effet, en ce moment, le marché crypto semble complètement dominé par Bitcoin.
C’est-à-dire, si on les prend dans leur ensemble, en ce moment les altcoin semblent se limiter à suivre Bitcoin, même si parfois certaines parviennent à se déplacer de manière indépendante (mais pour peu de temps).
Il semble hautement improbable qu’une éventuelle baisse supplémentaire du prix du Bitcoin soit suivie d’un rebond des altcoins dans leur ensemble, même si quelques cryptos individuelles pourraient enregistrer quelque chose de bon (mais ce sont des exceptions).
En fait, dans les phases difficiles, les marchés crypto se tournent surtout vers Bitcoin, avec les altcoins qui ont tendance à sous-performer BTC. Par conséquent, peut-être que dans cette phase, les altcoins pourraient même finir par descendre plus que BTC, même si ensuite, en cas de futurs rebonds, ils pourraient à nouveau afficher des performances supérieures.
D’autre part, il semble bien qu’il y ait une montagne de dollars prête à se déverser sur les actifs risk-on dès que la baisse sera vraisemblablement terminée, donc 2025 a encore le potentiel d’être une année positive, du moins en théorie.
