Le fonds d’Abu Dhabi a triplé en quelques mois son exposition à un ETF sur Bitcoin, renforçant le poids de l’actif numérique dans le portefeuille avant les derniers développements du marché crypto.
Summary
Pourquoi Abu Dhabi mise sur le Bitcoin via des ETF ?
Au troisième trimestre de 2024, l’Abu Dhabi Investment Council a augmenté de manière significative sa participation dans un fonds coté lié au Bitcoin. Ce mouvement est survenu peu avant que le marché bull des cryptomonnaies ne cède la place à une forte vente massive.
Le Conseil, unité gérée de manière indépendante au sein du fonds souverain Mubadala Investment Co., a choisi de s’exposer à l’actif numérique via un instrument réglementé, plutôt que par la détention directe de tokens.
Quelle est la croissance de la position sur l’ETF de BlackRock ?
Selon une communication réglementaire, l’entité d’Abu Dhabi a augmenté sa participation dans l’iShares Bitcoin Trust de BlackRock Inc. jusqu’à près de 8 millions d’actions au 30 septembre. Trois mois auparavant, le nombre de titres détenus s’élevait à 2,4 millions.
La valeur de la participation, comme il ressort du dépôt rendu public par une filiale de l’ADIC, était d’environ 518 millions de dollars à la fin de septembre. Cela implique une augmentation de plus de trois fois par rapport à la taille initiale de la position dans le même ETF.
Quel est le rôle du fonds souverain d’Abu Dhabi sur le marché crypto ?
L’opération met en évidence comment le fonds souverain lié à Mubadala utilise des véhicules cotés pour s’exposer aux cryptomonnaies. Cependant, l’augmentation de la participation s’est produite à un stade très avancé du cycle bull, immédiatement avant le krach suivant du marché.
Cela dit, le choix d’utiliser un ETF tel que l’iShares Bitcoin Trust indique une préférence pour des produits réglementés et avec un niveau élevé de transparence. De cette manière, des institutions comme le Conseil d’investissement d’Abu Dhabi peuvent gérer la volatilité du secteur avec des outils plus familiers aux grands investisseurs.
Quelles implications pour les investisseurs institutionnels ?
Dans l’ensemble, le mouvement du véhicule lié à Mubadala montre comment les grandes entités étatiques du Golfe considèrent désormais les cryptomonnaies comme une composante potentielle des portefeuilles diversifiés. De plus, la possibilité d’acheter une exposition via des ETF cotés réduit bon nombre des complexités opérationnelles typiques du marché spot.
Bien qu’elle soit survenue à la veille d’une correction violente, l’opération pourrait être interprétée comme un signe d’intérêt à long terme pour le segment, avec Abu Dhabi consolidant son rôle parmi les acteurs institutionnels les plus actifs sur l’actif numérique.
