Selon plusieurs analystes, le fond Bitcoin pourrait déjà être derrière nous, avec le marché qui commence 2026 en montrant des signes plus constructifs par rapport aux craintes de fin 2025.
Summary
Le changement de scénario : de 50.000–60.000 dollars à des perspectives haussières
Les analystes de Bernstein estiment que Bitcoin et l’ensemble du marché des cryptomonnaies ont probablement atteint leur point bas. Il s’agit d’un net changement de ton par rapport aux craintes de chute vers la zone des 50.000–60.000 dollars qui dominaient le sentiment à la fin de 2025.
Dans ce contexte, la faiblesse enregistrée en décembre est interprétée comme une phase corrective, et non comme le début d’un nouveau marché baissier. De plus, la plus grande stabilité des prix dans les premières semaines de 2026 renforce l’idée d’une inversion déjà survenue.
Le rôle de Morgan Stanley entre ETF et produits institutionnels
En soutien à la vision positive est également arrivée Morgan Stanley, qui a déposé les formulaires S-1 pour de nouveaux ETF sur Bitcoin et Solana. La banque d’investissement a également intégré un Ethereum Trust dans sa gamme interne de produits liés aux cryptomonnaies.
Ces mouvements indiquent une pression concurrentielle croissante parmi les institutions traditionnelles. Cependant, ce mouvement est également interprété comme un signe d’accélération de l’adoption institutionnelle, en réponse à la forte présence de BlackRock dans le segment des ETF crypto.
Les observations de l’analyste de Coinbase
Un analyste de Coinbase a discuté du changement de scénario lors d’une récente interview avec Scott Melker. Selon le rapport, le marché aurait quitté la zone de congestion qui, jusqu’à récemment, était considérée comme une bande optimale pour accumuler des positions.
“Nous avons cassé la bande 80–85, que nous considérions comme un bon niveau pour accumuler”, a expliqué l’expert. Cela dit, le message de fond reste que les investisseurs semblent maintenant se positionner plus dans une optique haussière que défensive.
Décembre faible : facteurs techniques, pas de problèmes structurels
La correction de décembre, qui avait miné la confiance de nombreux opérateurs, est principalement attribuée à des dynamiques techniques. En particulier, l’analyste cite les ventes pour tax-loss harvesting de fin d’année et les échéances sur les options comme éléments clés de la baisse.
Selon la reconstitution, le mouvement a été temporaire. “Le 31 décembre, tout a changé soudainement”, a observé l’analyste, suggérant que le passage à la nouvelle année a rapidement interrompu la phase de pression baissière.
Flux des ETF et lecture du point bas du marché
Du point de vue des produits cotés, les flux ETF Bitcoin offrent un signal important. Les afflux vers les ETF spot sur Bitcoin sont redevenus positifs au début de 2026, après les sorties enregistrées lors de la phase de ventes de fin 2025.
Cette dynamique renforce l’interprétation de la dernière correction comme un phénomène saisonnier et non comme une indication de faiblesse structurelle. De plus, plusieurs observateurs voient dans le réalignement des flux un indice possible que le fond Bitcoin confirmé par les ETF est de plus en plus crédible.
Banques de Wall Street contraintes d’accélérer sur les cryptos
Les initiatives de Morgan Stanley sont interprétées, dans l’ensemble, comme faisant partie d’une course plus large entre les grandes banques américaines. La domination de BlackRock dans les ETF sur les actifs numériques oblige les concurrents à proposer rapidement des alternatives pour ne pas perdre de parts de marché.
Comme l’a résumé l’analyste : “Vous ne pouvez pas vous permettre que votre plus grand client, comme BlackRock, entre dans les cryptos alors que vous n’avez pas encore de plan”. De plus, cette dynamique pourrait élargir l’offre de produits réglementés disponibles pour la clientèle institutionnelle.
Altcoin en évidence : ETH, Solana et XRP battent Bitcoin
Un autre signal considéré comme positif est la force relative de certaines altcoins. Au début de 2026, ETH, Solana et XRP surperforment Bitcoin, indiquant un appétit accru pour le risque parmi les investisseurs.
De plus, plusieurs analystes interprètent ces mouvements comme une preuve que le marché entre dans une phase plus mature du cycle. Après la clarté réglementaire retrouvée sur Bitcoin, une partie des capitaux se déplace vers des actifs perçus comme plus risqués mais avec un potentiel de rendement supérieur.
Perspectives et risques : jusqu’à quand durera la visibilité ?
L’analyste de Coinbase maintient une vision haussière au moins jusqu’à la fin du premier trimestre. La confiance s’étend également au début du deuxième trimestre, avec des attentes de marché globalement positives dans cette fenêtre temporelle.
Cependant, le même expert admet que la visibilité se réduit au-delà de cet horizon. “Ma capacité à voir en avant s’arrête honnêtement entre avril et mai”, a-t-il déclaré, soulignant l’incertitude croissante dans la partie centrale de l’année.
Facteurs politiques et macro : midterm USA et décisions de la Cour Suprême
Parmi les principaux facteurs de risque sont cités le cadre politique et macroéconomique aux États-Unis. Les élections de mi-mandat et certaines décisions de la Cour Suprême en matière de droits de douane pourraient modifier le contexte pour les actifs risqués dans la seconde partie de 2026.
Dans l’ensemble, le marché semble avoir laissé derrière lui les craintes les plus aiguës de fin 2025. Reste cependant ouverte la question de savoir combien de temps le nouvel optimisme pourra résister face à de possibles chocs réglementaires, politiques ou macroéconomiques.
