Cypherpunk Technologies a renversé la donne concernant sa stratégie Zcash. Au lieu de simplement accumuler du ZEC, l’entreprise spécialisée dans la confidentialité, cotée au Nasdaq, a mis en marche ce qu’elle présente comme la plus grande opération de minage de Zcash par Cypherpunk au monde, un mouvement qui transforme la société d’un détenteur passif en un producteur actif de la cryptomonnaie axée sur la confidentialité sur laquelle elle a misé sa trésorerie.
Summary
Points clés à retenir
- Cypherpunk Technologies a lancé la plus grande flotte de minage de Zcash au monde grâce à un accord en actions de 33,33 millions de dollars avec Winklevoss Capital.
- La flotte fonctionne avec des machines Z15 Pro et produit déjà environ 4,2 GSol/s de hashrate Equihash, soit environ 18 % de l’ensemble du réseau Zcash.
- Cypherpunk reste le plus grand détenteur d’entreprise de ZEC, avec environ 323 394 pièces, soit environ 1,92 % de l’offre en circulation, et vise les 5 %.
- L’accord a été financé via des bons de souscription préfinancés pour environ 43,3 millions d’actions Cypherpunk au prix de 0,77 $ chacune, et non en numéraire.
- Les opérations sont entièrement basées aux États-Unis, dans le cadre d’un effort déclaré visant à rapatrier davantage de puissance de hachage Zcash sur le territoire américain.
Cypherpunk lance la plus grande flotte de minage de Zcash au monde
Cypherpunk Technologies a confirmé cette semaine que sa nouvelle branche de minage, Cypherpunk Mining, est déjà opérationnelle et produit du ZEC. L’entreprise décrit cette mise en place comme la plus grande flotte de minage de Zcash au monde, une affirmation fondée à la fois sur l’ampleur du matériel acquis et sur la rapidité avec laquelle elle est passée de l’annonce à l’exploitation.
Un accord en actions avec Winklevoss Capital alimente l’expansion
L’expansion repose sur une transaction en actions de 33,33 millions de dollars avec Winklevoss Capital, le véhicule d’investissement lié à Cameron et Tyler Winklevoss. Plutôt que de payer en espèces, Cypherpunk a structuré l’achat via des actions, un choix qui maintient le bilan exempt de nouvelle dette tout en sécurisant immédiatement le matériel et les contrats d’hébergement nécessaires au fonctionnement de la flotte.
Dans le cadre de l’accord, Cypherpunk a acquis des machines de minage Z15 Pro, décrites comme la dernière génération de matériel dédié à Zcash, ainsi que les contrats d’hébergement qui y sont attachés. Cette combinaison a permis à l’entreprise de contourner le délai habituel entre l’achat d’équipements et leur mise en service.
Échelle et impact sur le marché de la flotte de minage
La flotte de Cypherpunk contrôle déjà une part significative de la puissance de calcul totale de Zcash, une échelle qui fait instantanément de l’entreprise l’un des opérateurs individuels les plus influents du réseau. Cette mise en place offre à la société deux moyens distincts d’augmenter sa position en ZEC : acheter des pièces sur le marché ouvert et, désormais, les miner directement.
La flotte basée aux États-Unis produit environ 4,2 GSol/s de hashrate Equihash, ce que Cypherpunk estime à près de 18 % de l’ensemble du réseau Zcash. Il s’agit d’une concentration significative de puissance de minage au sein d’une seule société cotée en bourse, ce qui place Cypherpunk dans une catégorie différente des trésoreries d’entreprise crypto typiques qui se contentent d’acheter et de conserver.
Du côté des avoirs, Cypherpunk était déjà le plus grand propriétaire d’entreprise de ZEC avant la mise en service de la flotte de minage, avec environ 323 394 pièces, soit environ 1,92 % de l’offre en circulation. Combinée à la nouvelle production issue du minage, l’entreprise affirme viser à terme le contrôle de 5 % de l’offre totale de Zcash, en utilisant à la fois les achats et les pièces générées par son propre matériel pour y parvenir.
Structure de financement et opérations basées aux États-Unis
L’acquisition n’a pas été payée en dollars. Cypherpunk a financé l’accord via un bon de souscription préfinancé couvrant environ 43,3 millions d’actions de sa propre société, indexé sur un prix de 0,77 $ par action. Cette structure lie le coût de la flotte de minage directement aux capitaux propres de l’entreprise plutôt que de puiser dans les réserves de trésorerie, une approche qui rattache encore plus étroitement l’exposition des investisseurs à la performance future de l’action.
Localisation de la puissance de hachage et nouveau leadership
La géographie est un élément central de l’argumentaire. Cameron Winklevoss a déclaré sur X que le hashrate de Zcash a historiquement été concentré entre un petit nombre de mineurs, de pools et de fabricants d’ASIC, presque tous situés en dehors des États-Unis. La flotte de Cypherpunk, en revanche, est déployée dans des installations américaines, détenues en pleine propriété, sans dette associée et bénéficiant de coûts énergétiques bas, selon Winklevoss.
Pour diriger l’opération, Cypherpunk a recruté Kevin Zhang, anciennement chez Foundry, en tant que responsable du minage. Le directeur des investissements, Will McEvoy, a présenté le minage comme la couche suivante de la stratégie plus large de l’entreprise en matière de technologies de confidentialité, le ZEC produit devant financer une croissance supplémentaire, des achats additionnels de pièces et de nouveaux investissements liés à la confidentialité. Le créateur de Zcash, Zooko Wilcox, a rejoint l’effort plus large de Cypherpunk à la fin de l’année dernière, ajoutant un nom bien connu du monde des cryptomonnaies axées sur la confidentialité aux rangs de l’entreprise.
Avec environ 43 800 ZEC créés chaque mois pour les mineurs sur l’ensemble du réseau, Cypherpunk soutient que produire directement des pièces, à des coûts inférieurs aux prix actuels du marché, accélère bien plus efficacement sa trajectoire vers l’objectif de 5 % de l’offre que l’achat de ZEC seul.
Risques de marché et perspectives
Pourquoi cela importe-t-il au-delà du bilan d’une seule entreprise ? Parce que l’initiative de Cypherpunk indique qu’une infrastructure de type institutionnel est désormais construite spécifiquement autour d’une cryptomonnaie axée sur la confidentialité, ce qui était largement absent des marchés publics jusqu’à cet accord. Pour les investisseurs, cela crée un moyen rare et réglementé d’obtenir une exposition à l’économie du minage de Zcash sans exploiter eux-mêmes du matériel.
Mais cette exposition fonctionne dans les deux sens. Cypherpunk a reconnu que le cours de son action devrait rester étroitement lié à la volatilité propre au ZEC, et les chiffres le confirment. L’action a déjà chuté de près de 40 % à un moment donné après la découverte d’un bug de confidentialité affectant le pool protégé de Zcash, une faille que le réseau a corrigée via sa mise à niveau Ironwood le 28 juillet, qui a remplacé l’ancien pool Orchard par un nouveau protocole de transactions protégées. Il n’y avait aucune preuve que la vulnérabilité avait réellement été exploitée, mais l’épisode a montré à quelle vitesse la confiance dans un actif unique et peu liquide peut être ébranlée pour une entreprise construite autour de celui-ci.
Zcash lui-même se négocie actuellement juste au-dessus de 500 $, en hausse d’environ 7 % sur la dernière semaine mais encore environ 28 % en dessous de son pic proche de 700 $ l’an dernier, même après un rallye qui a fait grimper le jeton de plus de 1 300 % au cours des douze derniers mois, selon Cointelegraph. Ce type de variation de prix est précisément ce qui fait du pari de Cypherpunk un pari à forte conviction : l’économie du minage ne fonctionne que tant que le prix de marché du ZEC reste confortablement au-dessus des coûts de production, et toute baisse prolongée comprimerait les marges qui justifient l’ensemble de la mise en place.
Pour l’instant, la flotte de minage de Zcash de Cypherpunk constitue le pari le plus direct à ce jour que les blockchains axées sur la confidentialité peuvent soutenir le type d’infrastructure à grande échelle et cotée en bourse autrefois réservée au Bitcoin. La pérennité de ce pari dépendra moins de la part de hashrate que de l’évolution du prix du ZEC à partir d’ici.
FAQ
Quelle est l’importance de la flotte de minage de Zcash de Cypherpunk ?
Cypherpunk a lancé la plus grande flotte de minage de Zcash au monde, produisant environ 18 % du hashrate du réseau, marquant un changement stratégique du simple fait de détenir du ZEC à celui d’en produire.
Comment la flotte de minage de Cypherpunk a-t-elle été financée ?
L’acquisition de la flotte de minage a été financée via un accord en actions de 33,33 millions de dollars avec Winklevoss Capital, en utilisant un bon de souscription préfinancé d’environ 43,3 millions d’actions à 0,77 $ chacune.
Quels sont les objectifs à long terme de Cypherpunk sur le marché Zcash ?
Cypherpunk vise à contrôler 5 % de l’offre totale de Zcash grâce à une combinaison d’opérations de minage et d’achats de pièces.
Où sont basées les opérations de minage de Cypherpunk et pourquoi est-ce important ?
La flotte de minage est basée aux États-Unis, avec pour objectif de localiser la puissance de hachage sur le territoire national après des années durant lesquelles le hashrate de Zcash était largement concentré en dehors du pays.
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