Le Brésil tente de faire quelques pas en avant dans l’adoption des technologies liées au Bitcoin et aux crypto-monnaies, et pour le digital real.
Pour l’instant, il ne s’agit pas encore d’une véritable percée, mais de petites avancées concrètes.
Summary
L’ouverture à la tokenisation
La première avancée concrète est l’ouverture à la tokenisation.
En effet, le surintendant de la supervision des investisseurs institutionnels de la Comissão de Valores Mobiliários (CVM) du Brésil, Daniel Maeda, a déclaré que le régulateur allait étudier le lancement d’un nouveau bac à sable réglementaire spécifiquement pour les cas d’utilisation liés à la tokenisation.
L’hypothèse avancée par Maeda est qu’à partir de 2024, le Brésil lancera un deuxième programme de bac à sable réglementaire dédié spécifiquement aux actifs tokenisés, faisant ainsi suite à la première expérience positive en la matière, qui a permis la tokenisation d’environ 36 millions de dollars d’actifs.
Le fait est que cette expérience positive, lancée en mai 2022, a convaincu le VCM de planifier un deuxième bac à sable, qui se concentrera sur l’exploration de certains cas d’utilisation spécifiques dans les domaines de l’agroalimentaire et de l’ESG.
Réglementation et infrastructure
Maeda lui-même a également révélé que le marché brésilien des cryptos pourrait évoluer considérablement l’année prochaine, grâce au lancement de nouvelles réglementations sur les cryptos par la Banque centrale et le soi-disant Drex.
Drex est précisément une infrastructure conçue par la Banque centrale pour les monnaies numériques qui permet des paiements entièrement sur blockchain.
Selon Maeda, le Drex fera passer le marché de la tokenisation à un autre niveau, car il éliminera de nombreuses frictions qui persistent actuellement dans l’entrée et la sortie des marchés crypto, en particulier en ce qui concerne les échanges de devises fiduciaires.
Au contraire, grâce à cette nouvelle infrastructure, les transactions financières pourront se dérouler entièrement en crypto-monnaie, y compris les échanges de monnaie fiduciaire, avec une plus grande rapidité et une nouvelle gamme de produits. Tout cela pourrait même conduire à repenser la base des produits financiers, et à un moment réglementaire très propice.
La confrontation avec la SEC
Maeda n’a pas épargné la SEC américaine.
En fait, il a déclaré que même s’il a beaucoup de respect pour le régulateur américain, il considère que la CVM est plus encline à l’innovation, car elle a concentré son attention sur les avantages du marché de la crypto, et non sur les problèmes.
Il fait notamment référence à la tokenisation, mais aussi indirectement à la position punitive de la SEC à l’égard des entreprises de crypto.
Par exemple, la CVM a autorisé les fonds d’investissement à allouer jusqu’à 10% de leurs actifs nets aux crypto-monnaies, grâce à la résolution 187.
Selon Maeda, les plus grands risques dans le secteur des crypto sont ceux liés aux investisseurs et aux spéculateurs de détail, de sorte qu’un mode d’intervention axé sur les aspects techniques serait moins risqué.
Pas seulement le real numérique: l’adoption des crypto au Brésil
L’adoption des crypto-monnaies connaît actuellement un essor important au Brésil.
En effet, la banque centrale du pays vient d’annoncer un renforcement de la réglementation en la matière, notamment en ce qui concerne l’évasion fiscale et le blanchiment d’argent.
De plus, en juin, le président Lula avait signé un cadre juridique établissant les différents rôles que la banque centrale du pays et la CVM devraient avoir en ce qui concerne la réglementation des actifs numériques.
Il semble donc y avoir d’une part un phénomène, difficile à arrêter, de migration massive vers le monde de la crypto, et d’autre part au lieu de tenter de l’arrêter, il y a des autorités gouvernementales qui tentent de le régir.
La réalité numérique et l’intérêt pour le Bitcoin au Brésil
Dans ce contexte, la question du lancement d’une version numérique de la monnaie nationale, le real brésilien, est également débattue.
À vrai dire, étant donné que deux des expériences actives les plus importantes à cet égard dans le monde (la Chine et le Nigeria) ne donnent pas de résultats réconfortants, le développement de nouvelles CBDC s’est considérablement ralenti.
Certes, le Drex, qui devrait être opérationnel l’année prochaine, pourrait être d’un grand secours sur le plan technique en ce qui concerne la publication éventuelle d’un real numérique. Mais le vrai problème n’est pas d’ordre technique.
Par exemple, en Chine et au Nigeria, le plus grand obstacle s’est avéré être l’attitude des citoyens à l’égard du yuan numérique ou de l’eNaira.
Cependant, l’approche du VCM brésilien semble avoir pris en compte ces problèmes et semble donc se concentrer principalement sur une utilisation purement technique d’une CBDC brésilienne.
Cette approche a en fait été conçue par la Corée du Sud, qui a décidé de suspendre temporairement les tests sur le won numérique de détail et de se concentrer plutôt sur l’utilisation interbancaire d’une monnaie numérique émise par la banque centrale.
Alors que l’utilisation des CBDC au niveau du commerce de détail continuera facilement à être sévèrement entravée, principalement par la crainte d’une perte de confidentialité des transactions financières des citoyens, ce problème n’existe tout simplement pas au niveau interbancaire.
Brésil: Bitcoin, cryptocurrencies et real numérique
À ce stade, il est facile de voir que tout cela finira par profiter à l’utilisation du Bitcoin et des cryptocurrencies.
D’ailleurs, l’augmentation de l’adoption au Brésil de ce point de vue est déjà en cours, et si le cadre réglementaire et institutionnel devient permissif mais clair, l’adoption ne fera qu’augmenter.
Il faut dire que des plateformes telles que Drex pourraient également s’établir comme de solides concurrents de certaines plateformes de crypto, mais il est certain que les real numériques ne pourront jamais être un concurrent du Bitcoin, tout comme aucune autre CBDC ne l’est.
Les CBDC ne sont que des versions numériques de monnaies fiduciaires normales et, paradoxalement, elles concurrencent précisément les anciennes monnaies fiduciaires, qui ne sont pas numériques à l’origine.
Au contraire, la possibilité d’éliminer une grande partie des frictions à l’intérieur et à l’extérieur des marchés cryptographiques (ce que l’on appelle les transactions crypto-fiat) pourrait finir par favoriser considérablement le développement des marchés cryptographiques eux-mêmes.
