WisdomTree est l’une des sociétés qui a émis sur les marchés un ETF sur Bitcoin.
Au départ, il avait lancé l’ETP WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW / WBIT) disponible sur différentes bourses européennes : Euronext d’Amsterdam et Paris, SIX de Zurich, XETRA (Deutsche Börse) de Francfort et d’autres.
Par la suite, il a également lancé l’ETF WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) sur le Cboe de Chicago.
Le dernier, lancé en janvier, a jusqu’à présent recueilli moins de 80 millions de dollars d’AUM (environ 1 100 BTC), mais il faut également dire que le CBOE de Chicago est une bourse de moindre importance aux États-Unis.
En revanche, son ETP européen a été lancé il y a quelques années déjà, et a atteint près de 600 millions de dollars d’actifs sous gestion, avec plus de 8 500 BTC.
À noter que parmi les ETP européens sur Bitcoin, celui de WisdomTree est le quatrième en termes d’AUM, tandis que son ETF américain est parmi les derniers cotés sur les bourses américaines.
Summary
La société WisdomTree
WisdomTree Investments est une société financière traditionnelle américaine fondée par Jonathan Steinberg à New York en 1985.
Elle est spécialisée dans les ETF et les ETP.
Initialement, c’était un gestionnaire de patrimoine classique, mais à partir de 2006, il a lancé les premiers ETF et depuis lors est devenu l’un des principaux fournisseurs d’ETF aux États-Unis.
Ses ETF utilisent de nombreuses classes d’actifs différentes et sont cotés dans le monde entier, comprenant des actions, des devises et des actifs alternatifs.
Il compte plus de 200 employés, gère plus de 99 milliards de dollars d’actifs sous gestion à l’échelle mondiale, et est lui-même coté en bourse à New York sous le symbole WT.
La nouvelle est qu’elle a obtenu l’approbation pour l’achat d’actions des ETF spot sur Bitcoin pour deux de ses fonds respectivement de 206 millions et 117 millions de dollars.
Les fonds de WisdomTree qui investiront dans les ETF sur Bitcoin spot
Les fonds qui ont été autorisés à investir dans Bitcoin via les ETF sont le WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund (GCC) et le WisdomTree Managed Futures Strategy Fund (WTMF).
Le document présenté à la SEC indique qu’à partir du 3 avril 2024, chaque fonds pourra investir indirectement dans des actions d’un ou plusieurs produits négociés en bourse (ETP) détenant principalement du Bitcoin, via sa filiale WisdomTree.
Il s’agit de deux fonds gérés activement qui offrent une large exposition à différents secteurs.
GCC se concentre sur les matières premières et investit principalement dans des contrats à terme sur l’énergie, l’agriculture, les métaux industriels et les métaux. Le fonds investit jusqu’à 5% de son actif net dans des contrats à terme sur le bitcoin.
WTMF vise à obtenir des rendements totaux positifs sur les marchés à la hausse ou à la baisse qui ne sont pas directement liés aux rendements des actions ou des obligations.
Le fond est géré en utilisant une stratégie quantitative basée sur des règles, conçue pour capturer à la fois les tendances à la hausse et à la baisse, en particulier sur les marchés des matières premières, des devises, des actions et des taux, à travers des positions longues et courtes sur des contrats à terme. Ce fonds peut également investir jusqu’à 5% de son actif net en contrats à terme sur le bitcoin.
En plus des contrats à terme sur le prix du BTC, ces fonds pourront désormais acheter des actions d’ETF sur le Bitcoin en réplication passive, comme le WisdomTree Bitcoin Fund.
Les ETF à gestion active
La grande famiglia degli ETP (Exchange Traded Product) è formata da diversi prodotti di diverso tipo.
Tout d’abord, en plus des ETF (Exchange Traded Funds), il y a aussi les ETN (Exchange Traded Notes), les ETC (Exchange Traded Commodities) et les ETI (Exchange Traded Instruments), ainsi que les CEF (Closed End Funds).
À l’intérieur des ETF, il y a également une autre distinction.
En effet, certains se contentent d’une simple réplication passive, investissant tout leur capital dans un seul actif qu’ils détiennent en portefeuille.
Ces derniers sont également appelés ETC, et en fait, l’évolution du prix de leurs actions reproduit celle du prix de l’actif sous-jacent.
Il existe également des ETC qui reproduisent la performance d’un indice, permettant ainsi de prendre position sur l’évolution des prix de plusieurs actifs sous-jacents.
En revanche, les ETF à gestion active, comme le GCC et le WTMF de WisdomTree, ont un gestionnaire qui investit le patrimoine non seulement dans des actifs différents, mais qui peuvent également changer au fil du temps.
En d’autres termes, les ETF à réplication passive, tels que ceux sur le Bitcoin au comptant, ont un panier fixe d’actifs dans lesquels investir. Seule la quantité de capital investi change.
En revanche, ceux gérés de manière active ont un panier variable, donc non seulement la quantité de capital investi change avec le temps, mais aussi la composition même du panier dans les pourcentages des différents actifs sur lesquels le fonds a investi.
Pour cette raison, GCC et WTMF peuvent décider d’ajouter ou de retirer des actifs tels que le Bitcoin ou ses dérivés de leur portefeuille.
