Hier VanEck a publié une prévision vraiment très positive sur le prix d’Ethereum.
En effet, ils ont déclaré avoir augmenté l’objectif pour 2030 à 22.000$, grâce en particulier aux nouvelles sur l’ETF sur ETH spot, aux progrès en termes de scaling et aux données on-chain.
Summary
VanEck: La prévision du prix d’Ethereum
Le prix actuel de ETH est d’environ 3.800$, et en fait, cela fait trois mois qu’il oscille plus ou moins autour de ce niveau.
Au cours des trois derniers mois, c’est-à-dire après la remontée de février qui l’a porté de 2.300$ à 4.000$, il n’a été au-dessus du niveau actuel qu’au début mars, tandis que de la mi-mars à la mi-mai, il était descendu jusqu’à 2.800$.
L’année cependant avait commencé à exactement 2.300$, donc pour l’instant 2024 est à considérer comme une année largement positive.
Malgré cela, le record historique de 2021 est encore loin, car il a été enregistré près de 4.900$, si bien qu’en ce moment l’objectif pour le cycle actuel semble être les 5.000$, à moyen terme.
Il ne faut cependant pas oublier qu’avant la dernière grande bullrun, c’est-à-dire en octobre 2020, son prix était de seulement 400$, donc le prix actuel est déjà pratiquement dix fois supérieur. De plus, le pic du cycle précédent, enregistré en janvier 2018, était inférieur à 1.500$, soit moins de la moitié des niveaux actuels.
Tout cela a permis à certains analystes de projeter le prix de ETH jusqu’à 10.000$ pendant le cycle actuel, et cela rend la prévision de VanEck moins risquée qu’elle ne pourrait paraître à un premier examen superficiel.
La prévision de VanEck sur le prix d’Ethereum
La longue analyse sur le prix d’Ethereum partagée par VanEck a pour objectif non seulement de supposer comment le prix de l’ETH pourrait évoluer au cours des six prochaines années, mais aussi et surtout d’identifier l’allocation optimale dans le portefeuille des investissements sur cette cryptomonnaie.
L’analyse a été menée par Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques, Patrick Bush, analyste senior des investissements en actifs numériques, et Denis Zinoviev, responsable de produit associé.
Le point de départ sont justement les ETF sur ETH spot, qui devraient être en ligne droite pour début juillet.
Cela permettrait aux conseillers financiers et aux investisseurs institutionnels de détenir ETH avec la sécurité de dépositaires qualifiés, et de bénéficier des avantages caractéristiques des ETF en termes de prix et de liquidité sans avoir à se soucier de la garde des tokens.
Le deuxième point clé est la considération que le réseau Ethereum continuera probablement sa croissance rapide, en particulier en ce qui concerne sa part de marché par rapport aux participants traditionnels du marché financier et aux Big Tech.
Ils supposent même qu’il pourrait attirer 66 milliards de dollars, ce qui devrait par conséquent porter sa capitalisation boursière à 2.200 milliards de dollars d’ici 2030, contre les 460 actuels, et donc à un prix de ETH de 22.000$.
À noter qu’en ce moment Bitcoin capitalise environ 1.400 milliards, et l’ensemble du marché crypto ne dépasse pas les 2.800.
Il s’agit donc d’une prévision très optimiste, mais qui ne se réfère pas au cycle actuel.
Les cycles des marchés crypto
Les marchés crypto suivent un cycle d’environ 4 ans dicté par le cycle des halving de Bitcoin.
Ethereum est né en 2015, pendant le deuxième cycle de Bitcoin et un peu plus d’un an avant le deuxième halving de BTC.
Ce qui s’est passé en avril de cette année est seulement le troisième halving de BTC vécu par Ethereum, d’ailleurs avec le premier vécu à un peu plus d’un an de son lancement.
Donc, le premier cycle quadriennal complet pour Ethereum a été celui qui a commencé en 2016 et s’est terminé en 2020, et c’est précisément à l’intérieur de ce cycle qu’il a enregistré le maximum historique à hauteur de 1.500$ en janvier 2018.
Par conséquent, les presque 4.900$ atteints en 2021 sont le maximum historique seulement du deuxième cycle complet des marchés crypto vécu par Ethereum.
En outre, entre le maximum historique du premier cycle complet et celui du deuxième, le prix de ETH a enregistré un x3,2, et cela semble pouvoir justifier, en théorie, une remontée au-dessus des 10.000$ dans ce troisième cycle complet.
À ce stade, la prévision de 22.000$ comme prix maximum pour le quatrième cycle complet des marchés crypto vécu par Ethereum ne semble pas si audacieuse, tout en restant décidément très optimiste.
L’allocation dans le portefeuille
À la lumière de toutes ces considérations, la longue analyse de VanEck suggère que l’ajout d’une allocation modeste de cryptomonnaies (jusqu’à 6%) à un portefeuille traditionnel 60/40 pourrait améliorer substantiellement l’indice de Sharpe du portefeuille lui-même, avec un impact relativement inférieur sur le drawdown.
À l’intérieur de cette allocation de crypto à un maximum de 6% du portefeuille 60/40, ils affirment que
la répartition qui a fourni les meilleurs rendements ajustés au risque est celle de 70% BTC et 30% ETH.
À noter que l’hypothèse d’allouer jusqu’à 6% en crypto est donnée explicitement comme une hypothèse probablement bonne, tandis que la répartition 70/30 se réfère uniquement aux performances passées. Cela semble suggérer que les marchés crypto pourraient changer leur tendance générale dans les prochaines années.
Les analystes de VanEck ajoutent également que les investisseurs devraient néanmoins tenir compte de leur tolérance personnelle au risque, avant de prendre des décisions similaires, car les crypto restent un investissement à haut risque.
Cependant, je ne cache pas que ce sont précisément les données qui suggèrent qu’une inclusion équilibrée de BTC et ETH au sein des portefeuilles d’investissement peut offrir des avantages énormes en termes d’amélioration du rendement par rapport au risque supplémentaire introduit.
Il est néanmoins nécessaire de souligner que VanEck a dans son portefeuille à la fois BTC et ETH, comme déclaré explicitement au début de l’analyse, et qu’il promeut certains de ses produits dérivés d’investissement sur les crypto comme les ETF.
