Parmi les nouvelles d’hier, la SEC a ajouté la demande de ProShares parmi celles qui devraient être approuvées définitivement pour l’émission d’ETF sur Ethereum spot.
En mai, il en avait approuvé huit autres, mais apparemment celle de ProShares n’était pas encore arrivée.
Le fait est que, bien qu’ayant déjà approuvé les demandes, le processus pour arriver à l’approbation définitive de toute la documentation n’est pas encore terminé, et on suppose qu’il ne le sera pas avant juillet, ou au plus tard fin juin, donc en fait il y a encore du temps pour présenter de nouvelles demandes.
Summary
Nouvelles de la SEC : L’approbation de l’ETF sur Ethereum de ProShares
Le document publié hier par la SEC révèle que NYSE Arca a proposé une modification des règles pour pouvoir coter et négocier des actions de l’ETF de ProShares sur Ethereum.
Le fonds s’appellera simplement ProShares Ethereum ETF, et pour l’instant il n’a pas encore de ticker.
Maintenant, la SEC donnera du temps pour envoyer des commentaires publics sur cette demande, jusqu’à la fin du mois, puis elle aura 45 jours pour approuver, désapprouver ou prolonger la demande.
Il est cependant très probable que la décision définitive arrivera en même temps que toutes les autres, comme cela s’est produit en mai et en janvier, lorsque la SEC a approuvé toutes les demandes d’émission d’un ETF sur Bitcoin spot sur les bourses américaines.
Donc, il y a maintenant neuf demandes qui devraient être approuvées en juillet, et étant donné que pour cette demande de ProShares il y a du temps jusqu’à fin juin pour envoyer des commentaires, il semble probable que l’approbation en bloc ne puisse pas avoir lieu avant juillet.
Le processus d’approbation
En particulier, ce que la SEC a approuvé en bloc en mai, ce sont les demandes de pouvoir émettre un ETF sur Ethereum spot sur les bourses américaines envoyées par huit sociétés avec le formulaire 19b-4.
Ceci est en réalité seulement la première étape, car pour arriver à l’approbation définitive, il faut que la SEC approuve également le formulaire S-1.
Actuellement, pas toutes les huit sociétés requérantes ont déjà présenté ce formulaire S-1 définitif, même si au moins une (BlackRock) l’a déjà fait.
Bien sûr, il n’a pas encore été présenté par la neuvième requérante, à savoir ProShares.
L’approvazione du module S-1 constitue en fait le feu vert définitif, après lequel les actions des ETF peuvent effectivement débarquer en bourse.
En janvier, lorsque les formulaires S-1 des ETF sur Bitcoin spot ont été approuvés, le débarquement effectif en bourse a eu lieu le lendemain, car tout était déjà prêt.
Il pourrait se passer la même chose pour ceux sur Ethereum, étant donné que cela fait plusieurs semaines que les sociétés émettrices se préparent pour le lancement effectif.
En outre, bien que la SEC approuvera très probablement les formulaires S-1 tous ensemble, il n’est pas dit que les ETF seront cotés le même jour, donc il y a un peu de compétition entre les différents émetteurs pour être parmi les premiers à avoir la possibilité de lancer les échanges effectifs en bourse.
Le succès
Les ETF sur Bitcoin spot lancés en janvier sur les bourses américaines ont eu dès le début un grand succès.
Il faut cependant rappeler que dans les premières semaines, l’ETF de Grayscale en a profité pour liquider beaucoup de BTC, étant donné qu’auparavant c’était un fonds échangé uniquement OTC qui ne pouvait pas liquider facilement le sous-jacent et qui au fil des années avait accumulé pas moins de 620.000 BTC.
ON suppose que quelque chose de similaire pourrait se produire cette fois-ci aussi, étant donné que l’un des ETF est précisément le Grayscale Ethereum Trust qui détient plus de 10,7 milliards de dollars d’ETH.
Le Grayscale Bitcoin Trust est passé de 28,5 milliards de dollars à 19,2, et étant donné qu’il est supposé que les ETF sur Ethereum pourraient attirer des capitaux équivalents à environ un quart ou un cinquième de ceux de Bitcoin, il y a un risque que les 10,7 milliards actuels soient trop élevés.
Par conséquent, après l’introduction effective en bourse, il faudra distinguer entre les volumes d’échanges quotidiens, qui pourraient être significatifs, les afflux ou les reflux de capitaux totaux sur tous les nouveaux ETF, et les liquidations de Grayscale.
À la lumière de cela, bien que dans le cas de volumes d’échange élevés, on puisse dès le début définir ce lancement comme un succès, il faudra attendre que la situation se stabilise avant de pouvoir émettre un jugement définitif.
En ce qui concerne Bitcoin, il était évident dès le début que les nouveaux ETF étaient un succès, mais il a fallu attendre quelques semaines avant que ce succès puisse commencer à avoir des effets positifs sur le prix de BTC.
Ce n’est pas un hasard si le prix de ETH ne monte pas ces jours-ci d’attente, probablement aussi parce qu’en réalité on s’attend à une baisse de son prix après l’arrivée effective en bourse de ses nouveaux ETF.
