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Bitcoin supererà i 100.000 dollari entro il 2024? Analyse et perspectives en vue des élections américaines

À la fin de septembre, à la suite d’un large rallye du marché qui a impliqué les principaux indices boursiers mondiaux, Bitcoin a de nouveau dépassé les 66 000 dollars, avant de reculer à nouveau. Certains analystes prévoient un objectif de 100 000 dollars pour la principale cryptomonnaie d’ici la fin de l’année, une estimation influencée également par les attentes que Bitcoin reflète ses cycles de marché passés à la suite du Halving, mais aussi par l’effet possible du résultat des élections présidentielles américaines. À cela s’ajoute le fait que, historiquement, le dernier trimestre est celui où Bitcoin a généralement affiché ses meilleures performances.

Dans cet article, nous examinerons donc ce possible biais de fin d’année, en essayant de comprendre ce à quoi on peut s’attendre du prix de Bitcoin, et s’il existe effectivement un edge de marché qu’il est possible d’exploiter avec le trading systématique.

Analyse historique des mouvements annuels moyens de Bitcoin  

Tout d’abord, on peut constater que le quatrième trimestre de l’année (Q4) est historiquement celui avec les meilleurs rendements moyens en pourcentage (source Coinglass.com), qui tournent autour de 81% (avec une médiane de 31%), contre une moyenne de 56% au Q1, de 27% au Q2 et à peine de 6% au Q3.

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Figure 1 – Retours trimestriels en pourcentage de BTC

Cela semble confirmer la tendance bull de fin d’année pour Bitcoin. En analysant les rendements en pourcentage des mois individuels, on voit comment octobre et novembre ont souvent été des mois positifs pour Bitcoin, avec octobre en particulier montrant à la fois la moyenne et la médiane autour de 21% et pas moins de 9 occurrences positives sur 11 (2013-2023) : des données qui lui ont valu à juste titre le surnom de UPtober.

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Figure 2 – Retours mensuels en pourcentage de Bitcoin

Pour approfondir cet edge possible de fin d’année, on utilisera le Bias Finder, un outil spécialement développé pour les étudiants de l’Unger Academy, capable d’analyser les comportements récurrents sur les marchés à travers la tendance moyenne des prix. 

En utilisant comme outil la paire de criptovalute spot BTCUSDT, avec des données à partir de janvier 2018 et une période de 15 minutes, il est possible d’évaluer différents horizons temporels : journalier (Intraday), hebdomadaire (Weekly), mensuel (Monthly) ou annuel (Yearly). Dans ce cas, on évaluera celui annuel, qui fournit un graphique montrant l’évolution de la paire BTCUSDT, exprimée comme excursion monétaire moyenne pendant l’année (Figure 3).

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Figure 3 – Excursion monétaire moyenne de BTCUSDT pendant l’année

On remarque immédiatement, même à partir du graphique fourni par le Bias Finder, qu’octobre est en moyenne un mois très positif, tandis que novembre ne semble pas être aussi robuste dans les résultats : la raison est certainement liée au fait que les données disponibles pour BTCUSDT commencent à partir de 2018, et comme on le voit également dans le tableau de la Figure 2, de 2018 à aujourd’hui, novembre a clôturé plus souvent en négatif qu’en positif.

En voulant approfondir l’analyse, le Bias Finder permet de superposer sur le graphique les tendances moyennes des années individuelles disponibles (Figure 4 et 5). 

Figure 4 – Excursion monétaire moyenne de BTCUSDT annuelle : 2020, 2021, 2023
Figure 5 – Excursion monétaire moyenne de BTCUSDT annuelle : 2018, 2019, 2022

On observe comment, en 2020, 2021 et 2023, il y a eu effectivement une tendance bull au dernier trimestre de l’année, tandis qu’en 2018, 2019 et 2022, la tendance a été plate ou légèrement négative : cela ne plaide pas en faveur d’un véritable edge de marché que l’on puisse effectivement exploiter dans le trading systématique.

On pourrait néanmoins envisager une stratégie d’achat au début octobre et de vente d’ici décembre, ou bien un système qui ne prenne que des positions long pendant ces trois mois. Cependant, la valeur statistique serait tout de même faible, compte tenu du peu de données historiques disponibles, c’est pourquoi il est préférable de ne pas aller plus loin.

L’effet du Halving sur Bitcoin : une bull run est-elle en approche ?

En partant donc du principe qu’il n’y a pas les conditions nécessaires pour développer une stratégie de trading, on pourrait néanmoins estimer la possible évolution des prix de Bitcoin d’ici la fin 2024, sur la base de ce qu’a été son évolution historique dans les périodes post halving, en rappelant toutefois qu’il n’est pas automatique qu’en 2024 se reproduise le même scénario vu par le passé.

Il est bien connu que, par le passé, l’achèvement d’un Halving a marqué le début de mouvements haussiers importants de Bitcoin. Contrairement au passé, cependant, celui de fin avril 2024 s’est distingué des événements précédents par une série de facteurs uniques, dont les conséquences devront être évaluées. 

Les conditions macroéconomiques mondiales, telles que l’inflation dans les principales économies et les politiques monétaires des banques centrales, influencent en effet également le marché des cryptomonnaies. Une crise économique potentielle ou des turbulences sur les marchés financiers traditionnels liées à la situation géopolitique pourraient voir une augmentation de la demande de Bitcoin comme valeur refuge, influençant positivement son prix.

Comme dit, ensuite, il y a l’attente de voir, dans les mois suivant le Halving, un comportement analogue au passé : c’est-à-dire une période d’environ 160-170 jours de latéralité, pour ensuite aller casser les sommets historiques précédents et déclencher une importante “bullrun”. En analysant la situation à la date à laquelle cet article a été rédigé, c’est-à-dire le 9 octobre 2024, on remarque cependant que 170 jours se sont déjà écoulés depuis le dernier Halving (rectangle bleu dans la Figure 6) et Bitcoin n’a pas encore cassé le précédent sommet historique à environ 73.000$.

Figure 6 – Comparaison post Halving 2020 vs 2024

On peut ensuite trouver des estimations comme celle rapportée dans la Figure 7 (source Bitbo.io), où l’on prend le cycle de prix observé au cours des 4 dernières années (environ la période d’un Halving) et on le répète pour les 4 prochaines années, dans l’hypothèse que le cycle se répète. Il s’agit clairement d’un pur exercice d’estimation, et sa valeur statistique est relative, donc il faut le prendre pour ce qu’il est, en se rappelant que seul le marché pourra dire quel sera le véritable comportement de Bitcoin.

Figure 7 – Prévision du prix de BTC sur la base de la répétition du cycle de Halving

Considérations finales et impact des événements politiques et macroéconomiques sur le prix de Bitcoin

En conclusion, on a vu comment la tendance théorique haussière de Bitcoin au cours des trois derniers mois de l’année n’a pas une base statistique suffisamment solide pour être exploitée pour le trading systématique. 

Malgré cela, les attentes pour un nouveau record historique d’ici la fin de l’année sont élevées, guidées par la régularité avec laquelle les Halving ont marqué le début d’importants mouvements haussiers dans le passé, mais aussi par les conditions macroéconomiques mondiales et la situation géopolitique instable, qui pourraient voir une augmentation de la demande de Bitcoin comme valeur refuge. Le résultat des élections présidentielles américaines pourrait également générer de la volatilité et servir de catalyseur pour le début d’un nouveau cycle haussier. 

Les semaines de négociation de l’année en cours sont désormais peu nombreuses, et il ne reste qu’à observer ce qui se passera en cette fin de 2024, pour avoir confirmation ou non de ces évaluations.

À la prochaine et bon trading !

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