La cryptographie de base d’Ethereum est en train d’être remaniée, la blockchain propre à Robinhood vient de dépasser Ethereum sur un indicateur clé, et une nouvelle étude de sécurité a pris en flagrant délit plus d’une douzaine de prestataires de paiement crypto, dont Coinbase, en train d’enfreindre leurs propres règles. Le récapitulatif de cette semaine des mises à jour de projets blockchain couvre tout, d’un pivot cryptographique discret à la Fondation Ethereum à un bouleversement de gouvernance chez ENS et un stablecoin qui a perdu 95 % de son offre depuis le printemps.
Summary
Points clés à retenir
- La Fondation Ethereum abandonne la fonction de hachage Poseidon pour la feuille de route de la couche 1 d’Ethereum, au profit de SHA ou BLAKE, en vue d’un déploiement 2027-2028 lié à la sécurité post-quantique.
- Le volume quotidien de trading NFT de Robinhood Chain a atteint 3,13 millions $, dépassant Ethereum, tandis que sa TVL a bondi de 32 % sur la semaine à 473 millions $, alors même que les comptes actifs n’ont augmenté que de 3,3 %.
- Hyperliquid va déployer automatiquement la trésorerie HLP inutilisée dans un pool de prêt natif, Uniswap redirige les frais de test-tokens vers un contrat de rachat et de burn, et Jupiter a lancé Lend v2 sur Solana.
- ENS DAO a officiellement créé la Fondation ENS, avec un directeur exécutif et un conseil de cinq membres supervisant désormais la gouvernance au-delà du développement du protocole.
- Une étude de sécurité USENIX a révélé que les 15 prestataires de paiement x402 testés, dont Coinbase, enfreignaient au moins une règle de sécurité, tandis que l’offre du stablecoin USDm de MegaETH s’est effondrée de 600 millions $ à environ 18 millions $.
La Fondation Ethereum modifie le schéma de hachage pour la sécurité de la L1
La Fondation Ethereum tourne le dos à Poseidon, la fonction de hachage qu’elle avait conçue spécifiquement pour les systèmes de preuves à divulgation nulle de connaissance, au profit d’options établies comme SHA et BLAKE. Le chercheur de la Fondation Ethereum Justin Drake a annoncé la décision, la présentant comme le résultat de ce qu’il a qualifié sur X de « terrier de lapin post-quantique de 8 ans et à 8 chiffres », et a écrit que ce changement « débloque la sécurité ultime pour un Ethereum allégé ».
Abandon de Poseidon au profit de SHA et BLAKE
Poseidon est apparu en 2019 comme une fonction de hachage adaptée aux SNARKs — ces preuves succinctes qui permettent aux blockchains de vérifier des calculs à moindre coût. Son attrait tenait au coût : traiter des fonctions de hachage binaires traditionnelles à l’intérieur d’un SNARK était auparavant coûteux, de sorte que des fonctions spécialisées comme Poseidon avaient plus de sens. Ce compromis s’est désormais inversé. Selon Drake, les avancées dans la conception de SNARKs sur corps binaires signifient que des fonctions conventionnelles comme SHA-2 et BLAKE2s peuvent égaler les performances de Poseidon à l’intérieur des systèmes de preuve, une conclusion qu’il a résumée en disant que « la clé n’était pas des fonctions de hachage adaptées aux SNARKs, mais des SNARKs adaptés aux fonctions de hachage ». Des projets de recherche comme Binius et Flock auraient contribué à cette percée, Drake citant des vitesses de preuve d’environ 1 million d’appels de hachage traditionnels par seconde sur un ordinateur portable. Point important, il s’agit d’une décision de feuille de route pour la couche 1 propre à Ethereum — les rollups, zkVMs et autres projets déjà basés sur Poseidon ne sont pas tenus de changer.
Feuille de route de la cryptographie post-quantique
L’importance de ce changement devient plus claire lorsqu’on le replace dans la stratégie plus large d’Ethereum contre les ordinateurs quantiques, qui pourraient à terme casser la cryptographie à courbes elliptiques sécurisant les comptes actuels et la couche de consensus. Drake a directement relié ce pivot de schéma de hachage à cet effort, soutenant que les signatures basées sur des fonctions de hachage — associées à l’agrégation par SNARK pour compresser de nombreuses signatures en une preuve compacte — offrent une voie plus éprouvée que les nouveaux schémas post-quantiques, dont certains auraient déjà subi des revers liés à la cryptanalyse assistée par IA. L’objectif technique : une leanVM de qualité production en 2027, avec des déploiements couvrant ensuite les couches de consensus, de données et d’exécution d’Ethereum en 2028. Ces dates s’inscrivent dans le document de coordination à plus long terme « Strawmap » d’Ethereum, ce qui signifie que le calendrier dépend encore des tests et de l’accord entre les différentes équipes de développement indépendantes avant toute mise en production.
Robinhood Chain dépasse Ethereum en volume de trading NFT
Robinhood Chain a dépassé Ethereum pour devenir le réseau avec le plus grand volume de trading NFT sur une seule chaîne, un jalon qui en dit autant sur l’évolution des schémas de liquidité que sur les ambitions propres de Robinhood. Le trading quotidien de NFT sur la chaîne a atteint 3,13 millions $, dépassant de peu le mainnet d’Ethereum — un renversement notable compte tenu de la domination de longue date d’Ethereum sur les marchés NFT.
Record de volume quotidien NFT et croissance de la TVL
Cette envolée provient en grande partie de StonkBrokers, un projet mêlant NFT, mécaniques de meme-coin et gameplay adossé à des actifs du monde réel, qui est devenu le succès phare sur Robinhood Chain ; à un moment donné, sa capitalisation boursière a dépassé celle de Bored Ape Yacht Club. Les chiffres plus larges du réseau confirment cette dynamique : Robinhood Chain a enregistré en moyenne 11,6 millions de transactions quotidiennes la semaine dernière, un nouveau record historique et environ 30 % de plus sur une semaine, tandis que la valeur totale verrouillée on-chain a grimpé de 32 % à 473 millions $. Une telle hausse du volume NFT de Robinhood Chain et de la TVL sur une période aussi courte place le réseau parmi les environnements de couche 2 à la croissance la plus rapide cette année — d’autres données ont également montré que Robinhood Chain générait plus de revenus de frais que tout autre Layer 2 Ethereum durant son premier mois en production.
Expansion des stablecoins et limites de croissance des utilisateurs
Tous les indicateurs ne progressent toutefois pas au même rythme. Les comptes actifs quotidiens n’ont augmenté que de 3,3 % et restent 11 % en dessous du pic atteint le 16 juillet — un écart qui suggère que la flambée du volume de trading et de la TVL n’a pas encore attiré une base d’utilisateurs proportionnellement plus large. Une grande partie de la croissance de la TVL semble liée aux stablecoins plutôt qu’à une adoption organique : l’offre de USDe sur Robinhood Chain est passée de 17 millions $ il y a un mois à 253 millions $, représentant désormais environ 43 % de l’offre totale de stablecoins de la chaîne. Cela compte pour quiconque évalue la pérennité de Robinhood Chain à long terme — les afflux de capitaux et les cycles spéculatifs NFT peuvent évoluer rapidement, mais un nombre d’utilisateurs stagnant est généralement l’indicateur qui détermine si la croissance d’un réseau est durable ou portée par une poignée de gros acteurs.
Innovations en matière de prêt et de gestion de tokens
Trois protocoles DeFi distincts ont déployé cette semaine des changements visant à utiliser plus efficacement le capital inactif — un thème qui définit de plus en plus la concurrence entre plateformes on-chain.
Hyperliquid introduit des intérêts de prêt Auto-Earn
Le fondateur d’Hyperliquid, Jeff, a annoncé qu’après la prochaine mise à niveau du réseau de la plateforme, HLP redirigera automatiquement l’USDC inutilisé vers le pool de prêt natif HyperCore pour générer des intérêts plutôt que de rester inactif. Les chiffres expliquent pourquoi cela compte : les données on-chain montrent que HLP détient environ 188,7 millions $ de valeur totale verrouillée, dont environ 148,7 millions $ — près de 79 % du capital total — sont actuellement immobilisés en trésorerie sur le compte principal, avec 40,06 millions $ supplémentaires répartis sur sept sous-stratégies. Le pool de prêt natif d’Hyperliquid dispose déjà d’environ 176 millions $ fournis et 112 millions $ empruntés, soit un taux d’utilisation de 63,7 % qui se traduit par un taux d’emprunt annualisé de 5 % et un rendement annualisé d’environ 2,87 % pour les prêteurs. Ce changement transforme de fait HLP, initialement conçu pour le market-making et les liquidations, en un coffre multi-stratégies avec allocation de capital automatisée.
Uniswap redirige les frais des créateurs vers un mécanisme de rachat et burn
Le fondateur d’Uniswap, Hayden Adams, a confirmé que les tokens créés en interne par l’équipe lors des tests de trading sur Pools n’étaient jamais destinés à circuler publiquement — mais une fois que le marché les a découverts, Uniswap a réagi en supprimant tous les frais de créateur liés à ces tests menés par le personnel. Les frais passés et futurs associés à ces tokens seront désormais redirigés vers un contrat de rachat et de burn automatique, libérant de l’ETH que n’importe qui peut réclamer en brûlant les tokens correspondants. Adams a également indiqué qu’il envisageait d’ouvrir le même mécanisme de rachat et burn à d’autres déployeurs de tokens, ce qui pourrait transformer une découverte embarrassante en fonctionnalité plus large de tokenomics.
Jupiter lance Lend v2 sur Solana
Le protocole de prêt Jupiter, basé sur Solana, a lancé Lend v2, permettant aux actifs déposés et empruntés de servir simultanément de liquidité de trading, de sorte que le même capital génère à la fois du rendement de prêt et des frais de swap. La mise à jour ajoute deux fonctionnalités optionnelles : Smart Collateral, qui déploie automatiquement l’USDC, l’USDT, le SOL ou le JupSOL dans des pools de liquidité fortement corrélés, et Smart Debt, qui permet aux actifs empruntés d’accumuler des frais de trading compensant une partie du coût d’emprunt. Jupiter Lend détient actuellement environ 1,9 milliard $ de dépôts et quelque 823 millions $ de prêts actifs, ce qui en fait l’un des marchés de prêt les plus utilisés de l’écosystème Solana.
ENS DAO formalise sa structure de gouvernance
ENS DAO a voté pour transformer la Fondation ENS en un véritable organe opérationnel, marquant l’un des changements de gouvernance les plus significatifs de l’histoire récente de l’écosystème Ethereum. Les détenteurs de tokens ont adopté et exécuté la proposition « Next Era of ENS DAO », établissant une fondation formelle avec un directeur exécutif à plein temps, une équipe dédiée et un conseil d’administration de cinq membres.
Création de la Fondation ENS avec directeur exécutif et conseil
Ce changement dans la gouvernance de la Fondation ENS sépare les fonctions administratives et externes du travail sur le cœur du protocole. La Fondation gérera désormais les relations avec les organismes de normalisation tels qu’ICANN, l’IETF et le W3C, fera avancer le domaine de premier niveau .ens, mènera les actions de sensibilisation réglementaire et assurera la protection de la marque — tandis que ENS Labs restera concentré sur le développement du protocole et des produits. Les détenteurs de tokens conservent un contrôle significatif : le DAO détient encore 54,6 % de l’offre totale de tokens ENS, et seule une allocation unique de 1 million de tokens ENS a été transférée à la Fondation pour couvrir la rémunération du personnel. Des garde-fous supplémentaires incluent un délai de blocage de neuf jours sur les transactions de l’Endowment ENS et le pouvoir pour le Conseil de sécurité ENS de bloquer toute opération dépassant le mandat approuvé de la Fondation. Le conseil inaugural comprend le directeur exécutif Alexander Urbelis, le fondateur d’ENS Nick Johnson, et les administrateurs Kartik Talwar, Brett Sun et Anthony Leutenegger — tous nommés et révocables par les détenteurs de tokens, ce qui maintient l’autorité ultime au sein du DAO, même si les opérations quotidiennes se professionnalisent.
Vulnérabilités de sécurité chez les principaux prestataires de paiement
Une étude présentée au 35e symposium USENIX Security a livré un constat inconfortable pour le secteur des paiements crypto : chacun des 15 grands prestataires de services de paiement x402 testés — dont Coinbase, PayAI et Mogami — a enfreint au moins une règle de sécurité. Les chercheurs ont recensé 49 violations de règles et 31 vulnérabilités distinctes au sein du groupe, qui représentait à lui seul 99 % du volume de transactions x402 et 98 % de la valeur des paiements durant la période étudiée.
Les risques ont été classés en quatre catégories : acquisition gratuite de biens ou services, vol d’actifs, perturbation de service et abus de frais de gas. L’équipe a validé six vecteurs d’attaque dans des conditions de test contraintes, sans déplacer réellement les actifs détenus par les prestataires. Coinbase, PayAI et Mogami ont collectivement reconnu six vulnérabilités, certaines déjà corrigées et d’autres encore en cours de traitement. Ce qui reste flou, c’est l’ampleur réelle du déploiement de ces correctifs sur l’infrastructure x402 en production — un angle mort important compte tenu du volume de transactions qui transite chaque jour par ces plateformes.
Chute de l’offre du stablecoin USDm et reports de lancement de tokens
Deux histoires très différentes cette semaine pointent vers la même leçon de fond : l’activité on-chain et la géopolitique peuvent toutes deux remodeler très rapidement l’économie des tokens.
L’offre du stablecoin natif de MegaETH chute de plus de 95 %
L’offre de USDm, un stablecoin lancé conjointement par MegaETH et Ethena, est tombée à environ 18 millions $ — une baisse de plus de 95 % par rapport à son pic d’environ 600 millions $ en mai. USDm déploie son capital de réserve dans le fonds BUIDL de BlackRock, le rendement généré étant utilisé pour racheter et brûler le token MegaETH. Castle Labs estime qu’avec l’offre actuelle de 18 millions $ et un taux SOFR de 3,6 %, USDm peut encore générer environ 650 000 $ de rendement annuel, mais attribue cette forte contraction directement au recul de l’activité on-chain sur MegaETH.
World Liberty Financial reporte le lancement du token du resort aux Maldives
World Liberty Financial et ses partenaires ont reporté l’émission du token numérique lié à un projet de resort estampillé Trump aux Maldives, développé par la société cotée à Londres DAR Global. Le token, initialement prévu pour un lancement au printemps, devait donner aux investisseurs une part des revenus provenant des prêts de financement liés au resort — l’un des projets phares de tokenisation d’actifs du monde réel de World Liberty, après des discussions antérieures sur la tokenisation de l’immobilier, de fonds d’investissement, de pétrole et d’or. Le déploiement a été repoussé en raison de perturbations régionales du trafic aérien liées au conflit impliquant l’Iran, et aucune nouvelle date de lancement n’a été fixée.
FAQ
Pourquoi la Fondation Ethereum abandonne-t-elle Poseidon pour la L1 d’Ethereum ?
Les avancées dans la conception de SNARKs sur corps binaires permettent désormais aux fonctions de hachage traditionnelles comme SHA et BLAKE d’offrir des performances comparables à Poseidon, tout en soutenant la feuille de route plus large d’Ethereum en matière de cryptographie post-quantique.
Comment Robinhood Chain a-t-elle surpassé Ethereum en volume de trading NFT ?
Robinhood Chain a atteint 3,13 millions $ de volume quotidien de NFT, dépassant Ethereum, principalement grâce à des projets populaires comme StonkBrokers et à une offre de stablecoins en forte expansion, même si sa base d’utilisateurs actifs n’a augmenté que modestement.
Quelle est la nouvelle fonctionnalité de prêt d’Hyperliquid ?
Hyperliquid déploiera automatiquement l’USDC inactif de son pool de liquidité HLP dans un pool de prêt natif pour générer des intérêts, transformant HLP en coffre multi-stratégies avec allocation de capital automatisée.
Quels problèmes de sécurité ont été découverts chez les prestataires de paiement x402 ?
Une étude USENIX a révélé que les 15 principaux prestataires testés, dont Coinbase, enfreignaient au moins une règle de sécurité, mettant au jour 49 violations de règles et 31 vulnérabilités au total, certaines déjà corrigées et d’autres encore en attente.
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